富臨精工等8只新股3月19日上市定位分析

2015年03月18日 14:09
來源：鳳凰財經綜合

受益于轉型升級的高端制造龍頭股　　公司主營業務汽車發動機精密零部件的研發、生產與銷售，產品包括氣門挺柱、可變氣門系統等八類。

富臨精工3月19號上市定位分析

富臨精工(300432)

【基本信息】

股票代碼	300432	股票簡稱	富臨精工
申購代碼	300432	上市地點	深圳證券交易所
發行價格(元/股)	13.97	發行市盈率	12.86
市盈率參考行業	汽車制造業	參考行業市盈率	20.93
發行面值(元)	1	實際募集資金總額(億元)	4.19
網上發行日期	2015-03-11 (周三)	網下配售日期	2015-3-11
網上發行數量(股)	27,000,000	網下配售數量(股)	3,000,000.00
老股轉讓數量(股)		回撥數量(股)	15,000,000.00
申購數量上限(股)	12000.00	總發行數量(股)	30,000,000
頂格申購需配市值(萬元)	12.00	市值確認日	T-2日(T:網上申購日)

【申購狀況】

中簽號公布日期	2015-03-16 (周一)	上市日期	2015-03-19 (周四)
網上發行中簽率(%)	0.5704	網下配售中簽率(%)	0.2976
網上凍結資金返還日期	2015-3-16 周一	網下配售認購倍數	336.00
初步詢價累計報價股數(萬股)	118380.00	初步詢價累計報價倍數	65.77
網上每中一簽約(萬元)	122	網下配售凍結資金(億元)	140.82
網上申購凍結資金(億元)	661.24	凍結資金總計(億元)	802.06
網上有效申購戶數(戶)	735123	網下有效申購戶數(戶)	56
網上有效申購股數(萬股)	473329.25	網下有效申購股數(萬股)	100800.00

【公司簡介】

研發、制造、銷售汽車零部件、機電產品(不含汽車)?從事貨物及技術的進出口業務(涉及行政許可事項的需取得許可證后方可經營)。

籌集資金將用于的項目	序號	項目	投資金額(萬元)
	1	年產1,500萬支液壓挺柱項目	8762
	2	發動機精密零部件研發中心項目	2980
	3	年產180萬套可變氣門系統項目	17844
	4	年產200萬只汽車動力總成精密零部件項目	8112
	投資金額總計		37698.00
	超額募集資金(實際募集資金-投資金額總計)		4212.00
	投資金額總計與實際募集資金總額比		89.95%

【機構研究】

廣發證券：富臨精工2015 年20倍左右估值

受益于轉型升級的高端制造龍頭股

公司主營業務汽車發動機精密零部件的研發、生產與銷售，產品包括氣門挺柱、可變氣門系統等八類。公司14 年實現營收6.99 億元，同比增長30.5%，實現歸母凈利潤1.37 億元，同比增長46.3%。從公司財務指標來看，公司具有較強的盈利能力和營運能力，成長性較高，且財務情況比較健康。

行業競爭格局及公司主要優勢

目前為國內主機廠配套的從事汽車動力總成精密零部件研發生產的企業主要以德資、美資和日資為主，包括：德資企業伊納，美資企業德爾福、伊頓、博格華納、麥達因等，日資企業NTN、電裝、三國、椿本、OTICS等。本土自主品牌精密零部件企業主要有宜賓天工、富泰和、上海寶福、鐵嶺天河、浙江黎明、濟南沃德和浙江宇太等。與本土公司相比公司主要競爭優勢有：技術和研發能力突出，與主機廠同步研發及技術共享帶來市場領先，產品系列不斷擴展帶來規模優勢以及客戶資源廣泛而穩定。

募投項目分析

公司擬發行不超過3000 萬股，計劃募集資金約3.77 億元，其中0.9 億元用于年產1500 萬支液壓挺柱項目，1.8 億元用于年產180 萬套可變氣門系統項目，0.8 億元用于年產200 萬只汽車動力總成精密零部件項目，0.3億元用于發動機精密零部件研發中心項目。項目建成后能夠擴充公司產能、提升公司研發能力，為公司長期發展提供產能和技術保障。

盈利預測

以公司IPO 后總股本12000 萬股計算，我們預計公司2015-2017 年的EPS 分別為1.4 元、1.7 元、2.2 元。參考行業平均估值水平，結合公司的經營情況，給予公司2015 年20 倍左右估值，對應股價28 元。

風險提示

下游行業景氣度下滑；公司新產品銷量不及預期。