外媒看A股大盤點：中國需要牛市當門面 漲跌思量官媒報道

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從不知因何而漲到不知為何而跌，本周二周三滬指連續兩日重挫讓全球投資者措手不及。

在周二國內股指大跌后，新華社及新華網周二晚間連發《股市遭遇重創不失為一場洗禮風雨過后更見彩虹》等四篇股市相關的文章，安撫市場情緒，文章預計中國股市將進入慢牛行情。

中國證券時報引述長江證券研究報告先前報導，中國可能會調高股票交易印花稅、借此提高財政收入。此外，上海證券報報導，華泰證券、德邦證券調高信用交易保證金成數藉以控管風險。

對此路透社評論道，官媒口風飄忽不定令人煞費思量。新華社、人民日報等官方媒體，成為投資者揣摩政策導向的重要工具。

早在上月路透社對中國股市的表現曾發表評論文章《中國火爆的股市對疲弱的實體經濟是福還是禍？》。路透稱，高亢的中國股市與疲弱的實體經濟正呈現著一半是海水，一半是火焰的奇幻畫面，也令本應是經濟晴雨表的股市，在中國再次上演著一幕背離的劇情。

巴倫周刊引述外資報告稱，中國需要牛市提振GDP、支撐銀行流動性，似乎暗示仍會引領股市走強。

巴倫周刊報道，國際頂級投行高盛分析師MK Tang在報告中指出，通過股市交易相關的金融活動，牛市將提振中國GDP 0.5個百分點，而股市財富效應帶來消費的增加，將再提振GDP0.2個百分點。如果市場對于中國經濟增長改善的預期持續，中國的資本外流可能會下降。該行補充道，不論是從短期政策目標(實現今年的經濟增長目標)，還是從結構性改革來看，中國股市都扮演著重要角色。

另外，巴倫周刊稱市場有傳言，中國需要牛市，銀行才能發行更多證券，支撐資金水位。一般推測這或許跟地方債置換有關，中國希望商業銀行能承接地方債。

CNBC 報導稱，法興利率策略師Frances Cheung表示，中國政府和銀行完成債務置換之后，今年中國地方債的規模可能增加將近20倍，至人民幣2兆元。央行為了確保商業銀行有足夠流動性承購地方債，過去幾個月來兩度調降存款準備金率，下調至18.5%。安本資產管理(Aberdeen Asset Management)亞洲固定收益主管Adam McCabe指出，他們認為央行降準就是為地方債鋪路，商業銀行將是地方債券的主要買家，降準可以減少流動性負擔。

MarketWatch有一定的先見之明。MarketWatch稱，多數投資者正在以錯誤的方式解讀這次的股市反彈。對于中國股市如果投資者遵守價值投資原則，那么他們就錯過大好機會了。

4月鳳凰國際iMarkets曾發表過一篇刊于MarketWatch上的文章，《外媒解密：中國股市牛市背后真相股民“心領神會”》。文章稱，很多人看來，炒股狂潮和牛市都出于同一個原因：中國政府希望事情如此。大多數投資者都已經對這樣的愿望心領神會，于是紛紛涌入市場。

彭博社有些風頭草了，墨比爾斯在接受彭博電視節目Asia Edge專訪時指出，中國股市似乎有開始漲不動的跡象，也許是因為初次公開發行(IPO)熱潮讓資金干涸的關系，雖然牛市的延續時間經常超乎預期，但若以技術線型來看，A股確有可能出現20%的修正。中國證監會才剛在4月份宣布，放行新股IPO的速度會加快。

華爾街日報不同意了。華爾街日報援引分析師的觀點稱，風險是有的然中國股市不會崩盤。“測并把握投資者行為變化的時間點是件棘手的事。投資者可能過于樂觀。改革不會很快見效，而西方投資者過于悲觀；中國擁有那么大規模的外匯儲備，股市不會崩盤”。

時間再回到4月

當滬指突破萬億元的成交額令上海證券交易所的行情系統都無法顯示

當滬指用一個半月的時間完成近1000點的漲幅

當街頭巷尾到處都充斥著談論股票的聲音

當公司的員工趁著空檔趕去證券公司開戶

當買菜的大媽都準備減少菜金投入股市時

跌了

當沙特石油部長都在說“只有真主知道國際油價怎么走”時，你認為你能預言對中國股市嗎？

4000點以上的中國股市對投資者而言到底是機會還是陷阱？市場的答案顯然是不確定，而決策層的答案似乎也同樣不確定。

最后拼湊路透的兩句話作為本文收尾：

中國股市的火爆恐怕已超出所有人想象，中國股市從來都不是單純意義上的資本市場。