2010年02月09日 13:48股市動態分析【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

本刊特約記者 莫莉

19世紀，英國政治家杰明.狄斯雷斯在《年輕的公爵》小說中描寫了一場精彩的賽馬場面：在這場賽馬比賽剛開始的時候，有一匹馬一路領先，眼看勝券在握，全場為之狂呼。不料在接近終點時，忽然有一匹不起眼的黑馬從后面奮力追趕上來，風馳電掣地把領先的良種馬拋在后面，領先抵達終點，奪得了冠軍。

而縱觀2009年的中國私募行業，我們也能找到和狄斯雷斯所描繪的賽馬相似的場面：在2009年陽光私募業績增長榜單上，業績排名前三名的羅偉廣和廖黎輝可謂是投資界的黑馬，異軍突起；而由廖黎輝執掌的深國投景良能量1期上半年以123.81%排在第一，而下半年收益僅為9.42%，最終以144.89%的凈值增值率在2009年陽光私募業績增長榜單排名第三。

收獲2009年榜眼成績的深圳市景良投資管理有限公司總經理廖黎輝，原出身江西證券，媒體對其的報道大部分都會提到：在1998年前后，廖黎輝用自己的模型在做了一個公開模擬賬戶，年收益超過10倍，并從此在證券界初露名氣。

而廖黎輝自己也表示：他擅長能量型策略，能量型主要關注的是成交量，通常他利用自己建立的模型和經驗判斷短期的底部和頂部，然后重倉殺入和賣出。“我們2009年就是做波段，快進快出。”“我們根據大市來決定買賣的時機，2010是慢牛行情。”

09年把握趨勢好 業績不算很滿意

對于第三名的業績，廖黎輝對記者表示：“今年的業績是正常發揮，但是不算很滿意。”

廖黎輝注重技術面分析，一旦看準形勢，要么重倉，要么空倉。廖黎輝說：造成上半年以123.81%排在第一，而下半年收益僅為9.42%的原因，是因為在7月份以前，他對市場是比較看好的。但是從7月開始市場調整，空倉直到10月份。“下半年增長少可以說是因為謹慎看待下半年的行情，操作少造成”。

對震蕩行情操作上，廖黎輝說，“有時候看著這個市場會耐不住寂寞而做一下，就是短暫超跌股票的游擊戰，倉位比較輕拿一點小資金來搏一下，但是大部分時間還是比較謹慎”，在2009年下半年，大盤首次漲到3000點以上的時候，廖黎輝率先清倉，躲過了之后的下跌，繼而在大盤上漲到3300點的時候，廖黎輝再一次果斷清倉，而在近期大盤回到3100點之際，廖黎輝又重倉買入。

“我們的投資風格有自己的特色”廖黎輝說。他把市場分為三個階段，分別是熊市、熊牛轉換、牛市，熊市探底階段是從6000點-1600多點，這個時候是他的空倉休息的階段。在1600點-3400點是熊牛轉換階段。廖黎輝認為自己的投資風格更適合在熊牛轉換。

廖黎輝曾經做過一個統計分析：比如什么股票在熊牛轉換階段上漲比較快，那種超跌和小盤股上漲比較多？由此在這個階段采用不同的投資方法，比如在所以在超跌和小盤股上漲比較多這個階段可以選了一些像大楊創世，寧波熱電這種盤子不大，跌幅比較多的股票。

回顧2009年上半年的行情，上漲最厲害的股票并不是藍籌股，藍籌股上漲比較慢，銀行股和大盤目前的市盈率相差60-70%的空間，上漲慢而，市場資金還剛剛從熊市過來，市場資金并呈現是慢慢進來的過程，由于資金量少，所以小盤股上漲多一些。基于此，廖黎輝2010年看好大盤藍籌股，并認為2010年行情是基于牛市的主升浪第三個階段，藍籌股一定會跑贏大盤。

2010年慢牛行情 預估4000點

對于投資者對“流動性收緊，對貨幣政策有一些影響”的擔憂，廖黎輝表示：“從經濟工作會議透露出來的情況來說：2010年寬松的貨幣政策上還是沒有變化，所以不需要擔心流動性。另外，從整個經濟的主要指標情況來看，現在還是一個低通脹，高增長的階段，美國沒有率先加息，中國也絕不會率先加息，所以整個流動性在2010年上半年應該不會有太大的風險和變化。

同時，目前低通脹的物價指數無論是美國還是國內來看都是比較低的，另外經濟增長低于8%的可能性不大，“是一個高增長低通脹的情況，這對股市來講是比較有利的。”廖黎輝說：下半年要密切關注物價的變化，如果國際市場原油價格上升到100美元以上，國內引起輸入性通貨膨脹，不排除政府采取宏觀調控政策，比較嚴厲的例如加息等等。

“2010年我們覺得只能走一步看一步。”廖黎輝說。就目前1、2月份的行情來看，股市將在3100到3300點區間震蕩，并有向上的可能性。目前3100多點是很好的買入時期，一旦突破3300點，就可以考慮加倉，并判斷慢牛行情的高峰區在4000點左右，上半年預計會有一波行情。“但下半年的行情，目前還很難說，所以，我們先走好第一步，看好上半年的行情，現在對下半年比較謹慎。”廖黎輝說：在慢牛行情下，操作上要以持股為主，投資者要有耐心。

2010年緊握藍籌股 謹慎看好金融地產

2010年廖黎輝最看好趨勢向好的3G有關行業、消費行業。如汽車、家電、白酒、商業零售、醫藥等，謹慎看好金融與地產。

看好移動增值服務業，因為目前這個行業萌芽狀態，還沒有形成成熟的商業模式，有很大的發展潛力；而投資者還應該注意一些強周期性行業：因為2010年假設出現比較大的通貨膨脹，原材料方面的一些行業，比如煤炭、有色金屬等等這些行業有一些比較好的投資機會。受國家政策鼓勵，消費類主要還是看好汽車、白酒、家電的，

廖黎輝也謹慎看好金融和地產板塊，廖黎輝說：假設2010年上半年的行情是在高增長低通脹情況下的行情，會比如說像金融行業，銀行、地產這種周期性比較強的行業出現復蘇的情況。。如果在整個宏觀經濟向好、低通脹的情況下，這些行業出現業績的拐點，地產之前已經出現了，而銀行從2009年第三季度開始，收入也在加大。金融板塊目前應該是被低估的，像和地產相關的，對它的上游建材行業應該是會有所拉動作用。與此相關聯的是有一些化工行業，可能也會出現一個價格的增長。但是因行業受到國家政策的影響較大，投資者在目前還需要考慮。

“我們用十多年，建立了一套行情三個階段判斷的系統。這套系統就是根據股市處于不同的階段，要采取不同的投資策略。”廖黎輝說。整個股市基于牛市階段的情況下，要選擇一些周期性行業股票。隨著行業復蘇，這時候不要看流通盤的大小，因為資金會源源不斷進入市場。藍籌股一般都是市值比較大的一些股票，這時候一定要看業績了

而在2010年的操作上，廖黎輝對個人投資者建議是：不要追高，3100點或將是一個較好的買入點，等到大盤上升到3300點可以考慮賣出，觀察大盤走向再做出決定是否再建倉。

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