宋國青：本輪通脹的洪峰可能已過

雖然國家統計局要在兩周之后才會發布最新的宏觀經濟數據，但日漸好轉的食品價格漲幅已經促使北京大學經濟研究中心教授宋國青作出“通貨膨脹的洪峰可能已經過去”的樂觀判斷。

在國內宏觀經濟領域，宋國青是主要的領軍人物，這位以對經濟風向預測準確著稱的經濟學家認為，隨著豬肉等食品價格在近期的回落，今年一路上揚的CPI（居民消費價格指數）在9月份將回落到6%左右。

9月CPI將發生逆轉

今年前8個月，CPI一路走高，7、8月的CPI漲幅分別為5.6%和6.5%，以豬肉為代表的食品價格帶動CPI連續刷新十年來的新紀錄。不斷攀升的CPI漲幅也曾讓這位著名經濟學家一度憂心忡忡地作出“通貨膨脹前期”的判斷。

不過，近幾個月來被廣泛擔心的豬肉價格問題，從9月份開始出現緩和的跡象，年初宋國青“豬無半年貴”的預言好像正在慢慢兌現。商務部公布的最新調查數據顯示，豬肉平均批發價已連續7周下跌，食用農產品價格指數9月份的同比升幅也由8月份的16.9%降到13.7%。

在宋國青看來，一個在物價中占很大比例的消費產品價格的回落，已經確鑿地釋放出“這一波通貨膨脹的洪峰可能已經過去”的信號。他預計，隨著肉價的穩定或者下降，在貨幣供給增長率不變的情況下，通貨膨脹率會自動下降到4%-5%，今年來勢洶洶的CPI漲幅將因此發生逆轉，預計9月份和今年剩余月份的CPI將保持在6%的水平。

目前長期利率已不低

不過，對于未來CPI的走向，學界遠沒有達成一致。市場上聽到的更多聲音是“9月份CPI可能還將再創新高”的悲觀預言。

一位業內專家昨天表示，豬肉價格雖然在9月份有所回落，但其他食品如蔬菜、雞蛋等價格卻在不斷上升，食品價格上漲推動的CPI上升趨勢并沒有根本改變，預計9月份CPI仍將維持在6%以上，并有可能再創新高。

市場更為擔心的是，并不樂觀的二季度經濟數據將導致調控部門采取更加嚴厲的貨幣緊縮措施，為防止中國經濟由“低通脹、高增長”轉為“高通脹、高增長”，調控部門將采取加大加息幅度等更為緊縮的調控措施。

不過，宋國青認為，就未來一年而言，通貨膨脹率下降到3%以下的可能性很大，而未來三、五年平均通貨膨脹率超過3%的可能性很小，因此，目前的三年期4.97%和五年期5.12%的存款利率已經不低。不過，他同時表示，“短期存款利率仍然有上調的需要，其可以也應當實現較大幅度的上調，以實現緊縮的目的。”

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