2010年08月11日 08:05中國證券網【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

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糧食期價全線上漲 專家稱推升CPI幅度有限

⊙見習記者 黃穎 ○編輯 楊曉坤

今年7月以來，全球糧食產地出現嚴重災害性天氣，市場對小麥、玉米等糧食供給的擔憂，導致糧食期貨價格大漲。雖然糧價上揚對CPI有一定推升作用，但業內人士表示，由于國家強有力的調控，國內CPI增速將出現下降。

水災對糧價影響有限

最近，全球小麥因自然災害造成減產，價格大幅上漲，并引起全球玉米、大豆等農產品價格連帶上漲。7月份，國際小麥價格漲幅高達42%，創下歷史最高單月漲幅。受其影響，玉米和大豆價格也出現連續上漲，玉米上月漲幅接近20%，大豆7月漲幅超10%。

不獨外盤飆升，國內農產品也現強勁漲勢，不過，專家表示，中國市場相對獨立，在本輪價格上漲中受負面影響的可能性較小。作為主要農作物，小麥價格受到政府調控，相對獨立于國際市場，加之6500萬噸的全球最大庫存，足以應對國際市場供給的短期變化。

時富金融商品期貨研究高級經理邵濤向記者表示：“由于相對獨立及充裕的庫存，國際小麥價格暴漲對我國小麥價格的影響有限，而國內麥價一路攀升主要是受天氣災害帶來的減產預期的影響。”

7月以來，洪澇災害造成全國農作物受損，據國家減災委、民政部統計，截至7月27日，洪澇災害造成全國農作物受災面積251.3萬公頃，絕收面積41.7萬公頃。受天氣災害帶來的減產預期的影響，國內小麥、玉米、大豆等農產品期貨近期漲勢明顯，強麥1101主力合約上周創下歷史新高，昨日報收2458元，漲0.33%。

不過，業內人士表示，洪災對糧食產量的影響有限。據了解，目前水災影響的主要是南方秈稻產區，秈稻雖然受到影響，但是國家秈稻的庫存非常多，后期價格要上漲面臨很大壓力。招商證券最新研究報告稱，從自然災害與糧食產量的歷史統計數據來看，水災不等于減產，旱災才是糧食減產的最大殺手，因此如果要擔心全年糧食的產量情況，就特別需要關注下半年的旱災情況。

糧價推高消費國通脹水平

中金公司最新研究報告稱，全球小麥、玉米、豆類等農產品近期大幅上漲，短期內可能推高俄羅斯、印度等主要消費國的通脹水平。

俄羅斯糧食出口禁令一出，提振了國際小麥價格，業內人士表示，如果俄政府不能有效控制國內糧價上漲，7、8月份的通脹水平將面臨上行壓力，改變2009年以來CPI同比逐月下降的趨勢。

數據顯示，截至6月份，印度用于衡量通脹的批發物價指數已連續5個月同比雙位數增長。6月份同比上漲10.6%，其中占比15.4%的食品價格上漲14.6%。專家稱，受洪災和干旱影響，印度糧食產量減少，這將進一步推升食品價格，加劇通脹。而巴基斯坦從08年初以來，持續受CPI同比雙位數的高通脹困擾。今年6月份，CPI同比12.7%，主要由占比40.3%的食品價格上漲(同比14.5%)所引起。

國內方面，小麥、玉米、大豆等農產品期貨受天氣因素影響，近期震蕩走強。業內人士表示，糧價的上漲對國內CPI有一定影響。南華期貨分析師王成向記者表示，“糧食期貨價格上漲是對遠期價格上漲的一個預期，由于食品價格在CPI中所占的比例較大，因此如果糧食價格一直上漲也會導致CPI上漲?！?/p>

新世紀期貨分析師黃婷告訴記者：“小麥的上漲對CPI有直接的推動作用，而玉米價格的上漲對CPI則是間接的推動作用，更多地體現在下游農產品價格的提升。按照上游成本全部傳導到下游的價格看，初步估算，玉米和小麥價格的上漲最多可以影響CPI上漲0.106%?！?/p>

國內糧價對通脹影響可控

盡管糧食價格的上漲對國內CPI產生了一定的影響，但是由于國家調控力度加大，國內糧食價格并沒有出現暴漲暴跌行情，對CPI的持續影響也有限。

分析師王成告訴記者：“國內CPI上漲是否能夠持續，主要要看導致或影響糧食價格上漲的因素是否能夠持續，比如，天氣變化對糧食產量的影響，國家政策對糧食價格的調控，以及對突發事件的解決結果等因素。”

記者了解到，近期國家出臺了一系列農產品市場調控新政，特別是7月末，國家發改委聯合多個部委一次性發布了數個與農產品市場相關的政府文件，分別涉及大宗農產品市場調控體系和機制、糧食最低收購價和臨時存儲糧油收購政策等。緊隨其后，國家發改委又對玉米進口、農業機械化問題做了詳細的解答。

據悉，中儲糧在7月屢次調控糧價，國產小麥拋儲四次，臨時存儲的進口小麥各拋售兩次，玉米在銷區拋儲三次，使國內市場糧食價格得以穩定。

多家券商表示，由于國家調控力度的加強，由洪災推動的國內糧價上漲并不會持續，CPI增速將出現下降。招商證券認為，只要有效管理好通脹預期，目前的自然災害和糧食等農產品價格連續較快上漲的情況不會導致嚴重通脹的出現。中金公司最新報告表示，洪災近期推動全國糧食、蔬菜價格上漲,但是預計不會對通脹帶來長期明顯壓力。

貿易順差高企 專家稱人民幣或再承壓

最新進出口數據顯示，今年7月份貿易順差急劇擴大，主要受進口增長慢于預期推動；這或將加大人民幣加快升值步伐的壓力。

中國國際金融有限公司的經濟學家刑自強預計，從6月份到年底人民幣會升值3%左右。他說：“順差的加大會使國際對人民幣升值的預期增強。”

光大證券首席宏觀分析師潘向東分析，進口的下降主要源于中國內需的下滑，以及政策上對出口的鼓勵有所減弱。而且國外逐漸加大了高新科技產品向中國出口的限制。

除去國內投資回落導致的國內需求下降，刑自強說：“價格因素也是進口增速下降高于預期的一個原因，大宗產品的進口雖然在量上變化不大，但是價格的下降使進口總值產生變化。”

中國貿易盈余上升將迫使央行不斷加大公開市場操作力度以防止貨幣供應量失控，貿易順差擴大也將不斷增加人民幣的升值壓力。近期人民幣實際有效匯率也在近兩個月出現了一定升值，美元兌人民幣已經跌破6.77關口。

招商銀行全球金融分析師劉東亮指出，此次公布的出口數據超預期可能會對人民幣的升值預期造成一定影響，如果美元在國際市場上繼續走弱，預計8月人民幣升值步伐可能會加快，8月底人民幣對美元或將升至6.75。

此前央行明確表示，人民幣適度升值給出口帶來的影響有限，但可以幫助抑制通貨膨脹。隨著國內通脹再次上升，中國目前仍不會加息，人民幣匯率在未來一兩個月內可能會出現更明顯的升值。(證券日報)

房價持平景氣微降 地產投資漸回正常

國家統計局10日發布的數據顯示，全國70個大中城市房屋銷售價格同比上漲10.3%，漲幅比6月份縮小1.1個百分點；環比則與6月持平，沒能延續6月份環比小幅回落的趨勢。

統計數據顯示，7月份的國房景氣指數卻延續了這種下滑的態勢，至104.72，比6月份回落0.34點，比4月份的頂峰回落了0.94點，7月當月房地產開發投資也環比減少1712億元至4118億。從本輪調控的重點城市看，7月除北京房價環比持平外，上海及深圳等一線城市房價則延續環比回落勢頭。

重點城市房價回落的趨勢無法阻擋商品房銷售下滑的腳步。1-7月，全國商品房銷售面積4.58億平方米，比去年同期增長9.7%，增幅比上半年回落5.7個百分點。7月當月，全國商品房銷售面積6466萬平方米，同比下降15.4%；全國商品房銷售額3066億元，下降19.3%。受房地產調控政策影響，商品住宅銷售額增長緩慢，辦公樓和商業營業用房依然保持快速成長的趨勢。1-7月，商品房銷售額2.29萬億元，同比增長16.8%，增幅比上半年回落8.6個百分點。其中，商品住宅銷售額增長11.7%，辦公樓和商業營業用房分別增長74.3%和47.9%。

針對價平量降的情況，上海易居房地產研究院綜合研究部部長楊紅旭認為，這說明當前市場仍處于膠著狀態，買賣雙方在價格上互不讓步。這也正是近期國家相關部委再三重申和強調調控不放松的原因。

受調控影響出現下滑的還有國房景氣指數，7月份該指數為104.72，環比回落0.34點，同比提高6.71點，房地產開發投資分類指數、本年資金來源分類指數也都出現不同程度的環比回落。可喜的是，土地開發面積分類指數和房屋施工面積分來指數環比分別提高1.64點和0.05點。對此，分析人士指出，房地產開發投資正在逐漸回歸正常，施工面積的逐步回升可以保證未來房屋的供應。

“目前房地產投資同比增速還是挺快的，若回調一部分還是很正常的，也不能過快，過快其實對經濟未必是個好事情?！敝袊笖笛芯吭簲祿畔⒅行目偨浝砀鸷７灞硎?，“未來投資增速從單月看會有所下降，但總體看增速還是很快。”

房地產研究人士表示，由于投資具有滯后性，此輪房地產調控政策的密集出臺是在5、6月份，因此7月份的房產地投資增幅仍較高，考慮到下半年整體經濟在減速，估計房地產調控對投資的影響會進一步體現。不過，在房地產預期仍舊看好的情況下， 投資也不會出現大幅下降。

楊紅旭仍然表示，相較去年各月新開工情況，當前依然處于相對高位。因此下半年商品房預售量依舊有顯著增加的趨勢，開發商銷售壓力也會因此增大，相對而言房價下調的可能性也進一步增大。(證券日報)

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