數據今日揭盅CPI或創新高 A股能否重回升勢(5)

2010年08月11日 08:05中國證券網【大中小】【打印】共有評論0條

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經濟冷暖看數據資本市場如何解讀？

編者按 7月份CPI等經濟運行數據11日出爐。國家統計局和海關總署10日分別發布樓市和進出口新數據，再次牽動資本市場的神經。房價、土地、房地產開發資金、外貿進出口有何新變動，人們期待著從這些數據中找到經濟運行到底如何的答案。

7月出口增長38.1%再創歷史新高

出口好于預期降低經濟硬著陸風險

□ 本報記者朱寶琛

海關總署10日發布今年1至7月我國外貿進出口情況。據海關統計，今年前7個月，我國進出口總值16170.5億美元，比去年同期(下同)增長40.9%。其中出口8504.9億美元，增長35.6%；進口7665.6億美元，增長47.2%；貿易順差為839.3億美元，減少21.2%。

數據同時顯示，今年7月份，我國進出口值2623.1億美元，增長30.8%。其中出口1455.2億美元，增長38.1%；進口1167.9億美元，增長22.7%。

“7月份出口增速好于預期，出口繼續向好。”申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇表示，當月出口增長38.1%，比此前的預測高9個百分點。

“就出口超預期的原因來看，我們認為主要是兩個方面：一是前期出口訂單的滯后影響。從訂單到安排生產、到出口有一個時滯，目前出口的高增長反映的是前期訂單，而目前訂單的變化將在未來出口增長中體現。二是部分產品突擊出口的影響。”李慧勇說，從7月15日開始，取消406種商品的出口退稅，這一政策調整除了影響6月份出口之外，也對7月份前半月的出口產生影響。

交通銀行金融研究中心陸志明認為，出口再創新高的主要有兩方面的原因：一是新興市場經濟復蘇較快，尤其是中國與東盟貿易往來快速增長%；二是歐債危機的放緩與歐美經濟的弱勢復蘇確立。

至于進口數量及其同比增速回落，陸志明稱，首先是國內投資增速放緩對能源與原材料等大宗商品需求；其次，人民幣匯率浮動與對外貿易摩擦加劇影響加工貿易進口需求。第三，去年基期效應逐漸減弱，2009年7月的當月進口數量已經從2009年初的513.72回升至951.51億美元。“在2010年7月當月進口下滑5.85億美元的情況下，同比增速大幅下調11.4個百分點也在情理之中。”

對于接下去的進出口數據的判斷，李慧勇稱“維持進出口增速在波動中下降的判斷，預計2010年出口增長28.5%，進口增長35.5%。”

他對出口波動中回落的主要理由進行了闡述，如作為中國出口領先指數的美國PMI指數從5月份開始連續3個月下降；作為加工貿易出口領先指標的加工貿易進口增速持續下降。

“即使這樣，我們認為全年出口增長速度仍然能夠達到28.5%，遠高于25.8%的市場一致預期。”李慧勇說。他同時指出，出口好于預期降低了經濟硬著陸的風險，維持經濟減速，但硬著陸風險不大的判斷，在外需沒有出現明顯惡化之前，3季度是政策觀察期，做大的調整的可能性不大。(證券日報)

數據放緩對亞洲經濟意味著什么

記者莫莉近期公布的西方國家和亞洲區的部分經濟數據放緩，使得各界擔憂亞洲經濟復蘇前景。有經濟學家認為，相對此前亞洲經濟的強勁回升勢頭，亞洲經濟或將面臨“硬著陸”。對此，匯豐銀行亞太經濟研究聯席主管﹑大中華區首席經濟學家屈宏斌在接受本報記者采訪時表示，考慮到此前亞洲經濟高速增長的不可持續性，當前該地區經濟增速的放緩是必然的。不過，這一放緩僅僅是擠壓泡沫見頂回調的過程。

有跡象顯示，今年上半年對亞洲經濟復蘇貢獻頗大的制造業，可能會在未來數月放緩。根據最新數據，亞洲各國中經濟復蘇速度較快的中國，7月制造業購買經理人指數(PMI)從前一月的52.1降至51.2，連續第三個月回落，并創下17個月以來最低水平。此外，臺灣地區7月PMI指數從6月的53.8下滑至50.5，盡管仍然是持續16個月持續擴張，但卻是2009年3月以來的最低水平；而7月韓國制造業則持續第三個月下滑，匯豐韓國PMI指數則從53.3略微下滑至53.2，是最近7個月來的最低水平。

不少分析人士擔憂，制造業曾是本輪全球經濟復蘇的主要動力之一。目前亞洲不少地區PMI放緩可能意味著亞洲經濟復蘇正在失去動力。“最新數據意味著東北亞經濟增長步調的放緩。”法國農業信貸銀行高級分析師薩科瓦爾奇克表示。但也有分析師認為，作為一個經濟先行指標，PMI低于50即意味著制造業萎縮，反之則意味著擴張。而目前多數亞洲國家PMI仍處于50以上，所以當前亞洲制造業領域放緩意味著經濟增長正在步入一個更加可持續的階段。

“亞洲經濟復蘇過程中不可避免地會存在風險。”屈宏斌表示，相關政策的調整仍然可以為亞洲經濟增長提供足夠的推動力。亞洲市場具備新興市場引人矚目的所有特點：年輕的人口﹑積極的消費者﹑極具競爭力的基礎設施以及迅猛增長的生產力。而且該地區還擁有一個可以利用的特點———杠桿化的潛力。亞洲當前的情況是：銀行流動性充足，企業資產負債表比較平衡，幾乎所有的資本比率似乎都令人放心。而且決策層在未來幾年內可能將保持寬松的貨幣政策，信貸規模將再次回升并推動投資增長，最終拉動消費上升，從而使亞洲經濟保持原有的增速運行。

“亞洲經濟復蘇并不會停止，盡管有跡象顯示全球貿易周期放緩，但亞洲未來經濟增長仍將繼續。”有市場人士表示。不過，至今仍然相對溫和的放緩，也意味著一些擔憂通脹的亞洲央行，將可能持續撤出此前為抵御全球衰退而采取的寬松的貨幣政策，但也會有一些央行仍然對進一步的緊縮措施心存謹慎。根據匯豐的最新預計，除日本以外的亞洲地區2010年的經濟增長將達到8.6%，這比匯豐此前的預期高出0.3個百分點。但匯豐認為，上述地區明年經濟增速將有所放緩。“不過，我們將這一變化視作經濟增速趨于正常化的表現，而非‘硬著陸’。”屈宏斌補充說。 (金融時報)

宏觀數據隱憂促大盤“變臉”

面對上證指數2680點一帶阻力位以及今日即將開盅的7月份經濟數據，大盤昨日再度鎩羽而歸，上證指數最終失守5日、10日均線及2600點整數關口。

A股現“黑色星期二”

滬深兩市股指昨日早盤雙雙小幅高開，經過短暫震蕩后，便開始快速下滑，萬科A和華夏銀行的良好中報業績未能支撐大盤股表現強勢，而前一日的強勢品種——農業、黃金、消費類股系數回調，令市場人氣回落至低谷，上證指數午盤報收于2623.79點，下跌1.82%。

午后開盤，石化雙雄跌幅進一步擴大，這不僅令上證指數失守5日、10日均線，也重新回到2600點整數關口下方。

截至昨日收盤，上證指數報收于2595.27點，下跌2.89%，為6月29日來最大單日跌幅；深證成指報收于10715.39點，下跌2.74%。

兩市合計成交2486億元，較前一交易日略有放大。據“益盟操盤手軟件”監測數據顯示，滬市委買手數與委賣手數比為1：1.57。

前一日表現強于大盤的中小板指和創業板指，昨日分別重挫3.47%、3.71%，創業板指更是再度回落至1000點下方。

生物醫藥成零星亮點

A股市場個股昨日僅有111股上漲，七喜控股一股封于漲停，銀鴿投資一股觸及跌停。以滬深股指漲幅為例，昨日跑贏大盤的個股占比分別為26.77%、23.21%。而據Wind統計數據顯示，昨日收創一年來股價新高的個股有5只，沒有收創一年新低的個股。

權重股昨日表現再度陷入沉寂，滬市前十大權重股全線盡墨，累計拖累上證指數23點，占指數跌幅的近三成。上證50指標股也僅有寶鋼股份、長江電力兩股收紅。

雖然受“招保萬金”靚麗中期業績提振，房地產股昨日早盤大面積走強，但午盤隨著權重股的跳水，該類個股先漲后跌，板塊指數最終收跌2.88%。

銀行類股也有相似的走勢，因公司2010年上半年凈利潤同比增長80.57%，華夏銀行昨日高開近1%，但隨后震蕩下行，最終收跌1.99%。其余上市銀行類股也無一收紅。

而近期走勢強勁的農業股昨日早盤便出現集體回調，酒類股也出現全線回調的跡象。

醫藥類股成為昨日盤中的零星亮點，有報道稱，生物醫藥發展規劃或將在月底出臺，受此消息刺激，萊茵生物領漲，尾盤幾度沖擊漲停。

近期的黑馬股——成飛集成昨日午后也再度拉升，最大漲幅超過8%，創下歷史新高27.9元。成飛集成因為10億投資鋰電池行業，一個多月以來漲幅已經超過130%，成為不折不扣的鋰電池“大黑馬”。

經濟數據今日揭盅

在經濟數據公布的前一日，A股市場大跌收出長陰，對于暴跌的原因，分析人士認為，市場的憂慮情緒是關鍵因素。

在長城證券首席策略分析師高凌智看來，市場對于即將發布的宏觀數據普遍存在擔憂，及近期個股漲幅較大是造成昨日兩市回調的主要原因。

高凌智指出，市場預期即將公布的宏觀經濟數據會凸顯出通脹壓力的加大，而短期內政策放寬可能性會因此變小，這使得市場憂慮情緒加重。

其次，自7月份以來，市場一直處于緩慢回升的過程中，高凌智表示，由于短期內個股漲幅普遍較大，后市上漲又缺乏足夠的動力，因此短期下跌屬正常現象。

對于后市走勢，高凌智持謹慎態度，認為短期內市場將維持震蕩格局，建議投資者保持冷靜投資態度，選擇經濟轉型中相關受益行業及個股。

大通證券分析師李明哲也有相同的觀點，認為行情將以震蕩為主，需要密切關注政策的變化。

“目前的基本面比較公開，前期由于投資者對基本面有所好轉的預期比較一致，才促成了此輪的反彈，但目前銀行系統對于房地產價格下降的壓力測試以及差別化信貸等政策都對市場造成了很大的影響，由于國十條的實行效果并不是十分的明顯，導致投資者對政策松動的預期產生了調整。”李明哲指出，雖然近期中報陸續出爐，大部分公司的業績還是以增長為主，但這已在預料之中，而隨著下半年對于經濟數據的擔憂，上市公司的業績預期必然會有所調整。

李哲明表示，后市行情將以震蕩為主，而今日將公布重要的經濟數據，如未超出預期，則對市場不會產生較大的影響。

板塊跌幅前五位

板塊跌幅

券商 4.36%

儀電儀表 4.17%

電子信息 4.16%

外貿 4.09%

造紙印刷 3.95%

(東方早報)