第二屆清華大學中國創業者訓練營12月10日上午文字實錄

2010年12月20日 18:54鳳凰網財經【大中小】【打印】共有評論0條

由清華大學中國金融研究中心、清華大學中國創業研究中心和清華大學經濟管理學院EMBA教育中心共同主辦的“第二屆清華大學中國創業者訓練營”于2010年12月8日-12日在深圳舉行。

以下12月10日上午文字實錄：

主持人：尊敬的各位嘉賓，親愛的同學們，大家上午好！

今天的演講也是非常的精彩，昨天我們聊了創業者、創業家，也聊了風險投資家，今天就讓我們共同來了解一下，在風險投資家的眼里，創業是什么樣子的？

第一位的演講嘉賓，他活躍在中國移動互聯網，互聯網領域的著名投資人，他也是我們清華大學的校友，讓我們共同熱烈的掌聲請出，東方元鼎的合伙人，付淼先生，大家掌聲歡迎！

付淼：大家早上好！先做一個小廣告，同學們中用微博的，就是新浪微博的有多少，舉手看一下？那關注我的有多少？謝謝。

其他的同學，我希望大家能夠關注我一下，我的郵箱是開放的，有什么問題可以發到我郵箱里，也更方便。過些日子我可能會關掉它，因為人氣太多了，希望大家抓住機會，在這幾天內，把一些想問的問題，或者你的基本情況發給我，我可能一下子安排不了這么多，但是我會安排我的投資經理處理一些，謝謝！

下面我就開始今天的演講，實際上我這個人，我更喜歡對話的這種方式，而不是說像一個簡單講課的方式。我也反思過，是不是我比較懶，沒有坐下來，把東西仔仔細細整理好，然后講給大家聽的這么一個習慣呢？

后來我想了一下，好像歷史上很多很有名的哲學家，也是這樣的，他們自己不寫東西。比如說像孔子，他整理的都是以前的典籍，但是他自己寫的數論語，是他的弟子后來根據他講的話還有跟他對話的過程當中整理出來的。還有像西方的蘇格拉底，他自己也不寫東西，他后來的進化論也是他的弟子整理出來的。

我并不是拿自己跟他們相比，而是這樣自己心里也踏實一點，因為的確是一個懶惰的習慣。很多人像我一樣，喜歡跟大家對話過程當中腦力激蕩享受思維快速奔跑的樂趣，很難靜下心來思考。

今天我們講課的方式，也不是講課，實際上也是跟大家做一個交流，我可能相對快一點把材料過一遍，下面留一些時間給大家回答問題，我們互動交流一下。

實際上我這是第二次參加，第一次在北京清華是我第一次講，我父母都是中學老師，從小我就有這么一個概念，他們就跟我講，不是特意跟我進，就是跟他們聊天，他們說一堂課，一個老師講的最好的是什么時候，是他第二遍，第三遍的時候，因為第一遍講的比較生疏，第二遍、第三遍就比較熟悉，但是講到第四遍第五遍的時候自己都煩了，所以今天我是第二次，希望能給大家帶來亮點。

今天重要是給大家了解一下風險投資的一些規則，有些投資人并不希望對創業者對風險投資領域規則了解太細，我記不清楚是哪一個投資人，但是話講的很粗俗，就是說他希望更多的，在北京或者上海這種一線的城市，很多的創業者他講，在還沒會掙錢之前，先把融資這些道學的很溜，所以他對話的時候完全沒有一種，居高臨下投資人面對企業家的感覺。那么到二三線城市，感覺就不一樣了。但是我個人并不是這樣認為，實際上從我對商業的理解，或者我對大家的忠告，你做生意任何時候，我們投資也是做生意，你們做創業也是做生意，生意的任何一個過程不要圖占別人便宜，這不是長久之計。我希望更多游戲規則講清楚，把整個我們常用一些條款，為什么會有這些條款，這些條款并不是說某些人用來設計出來的，而是在整個行業演化過程當中，慢慢形成投資人與企業家之間利益平衡的關系。

剛開始接觸這個規則的時候，肯定有很多不公平的霸王條款，但是慢慢過程當中實際上不是這樣，它里面體現一種權益和義務和收益之間的平衡，大家了解之后，我們之后了解溝通的成本會降低很多，這是我希望見到的一個情況。

實際上融資這個東西學的越多沒有什么壞處，但是大家要注意一個問題，不要對自己心態上有變化。因為融資這個事情，并不是所有企業一開始融資，你要積累到一定程度才能做融資，但在這之前你心態不要有太多變化，就像你看一個武俠小說看多了，就會有一種幻覺出門自己就是大俠的感覺，你融資的股市看多了，整天腦子里琢磨什么時候融資，什么時候拿到五千萬。而不是自己踏踏實實做事情，心態上有影響，所以這個要分開，知識是知識，心態是心態。

下面簡單講一下，實際上我跟大家一樣，也是一個創業者。我們投資人跟天使投資人不是太一樣，天使投資人一般是自己已經非常成功，他是把自己的錢拿出來對大家做支持，我們作為風險投資管理基金人，實際上我自己也是在創業，我們也是要拿別人的錢，然后投到項目中去，產生收益，給我們的投資人有所回報，從而自己從中得到回報，是這么一個關系。

實際上對我們來講，把一個基金從開始做到一定的規模，然后產生收益，這是相當漫長的一個過程，如果在這個過程當中遇到問題，跟大家是一樣的。

我個人是畢業于清華，后來去美國留學，去美國留學我是趕上上一波互聯網大潮，實際上我是98年開始工作，95年去美國留學，本來去那邊念博士，從小就是準備走學術道路，將來做教授也好。那么前不久我碰到一個我在清華讀研究生的一個同學，他現在是美國一個大學的教授，我們關系非常好，后來又一次我們彼此感慨，想不到你現在做了生意，我現在當了教授，本來當時我們一直想是反的，實際上這個東西，你人生的機緣往往不是你最終設想的。因為我當時讀書，正好趕上美國那一波互聯網風起云涌，所以在學校就坐住，然后就從我原來的工業工程轉到電腦工程，然后后來離開了學校，加入了那一波的創業者洪流當中，但是當時因為我身份的關系，我自己創業并不占優勢，剛開始工作，后來加入到一家B2B企業，后來這家企業上市做的很大，但是那一階段，終究很辛苦。

坦白的講，公司股票非常高的時候，沒有賣。那么公司最多200多塊錢，跌到差不多1美元的時候，大家可以想想這個損失。但是中間一旦，就像我說的心態這個概念，一旦做了這個過山車以后，你對其他的太平常的生活感覺就沒有意思了，你還是想一直還是有這么一個夢想，再回到創業的這個，互聯網創業的這個事情當中。

后來工作期間，后來回國工作，慢慢在國內扎下根來，后來在國內創業。昨天有人問徐總，怎么才能參與風險投資創業者，徐總回答先創業，我的回答也是先創業，只是我還沒有走完創業這個過程，剛開始自己做一些東西也賺一些錢，但是不是我夢想中做的很大的。

后來找到一個機會，試圖在這個方向去發展，發展實際上當時投資人，也都找到了，合作伙伴也找到了，大家彼此也知道怎么做。但是我當時還是覺得方向上面，還沒有抓得太清楚。后來我們做了一些，說服我的投資人，說服我的投資伙伴放緩一下，我們再做了一個嚴謹的市場調查，當時我們在深圳，后來我們就去廣州，這是一個關于零售業的一件事情。

后來我們就在廣州的夏天，你想是多熱的天氣，我們徒步在街上走，每天走3家店，一家店的店面、位置、模型仔細數據填下去，最后算模型，看能不能支持這個商業模式，后來我們得出結論不能支持這個商業模式。后來我們告訴投資人，我們仔細研究了一下，這個不能支持我們，所以我們這個項目要換一個方式。

我的投資人不是像某些創業者，上來先把錢忽悠到手再說，不是這樣一種心態，就是這個誠信或者嚴守承諾，這個項目你幫我們管理一下，這樣從一個專業者就變成了一個投資人這種角度，實際上我的投資公司是這樣做起來的。

我們也講到，在這個過程當中，融資過程中，有一定的包裝和忽悠，打引號的忽悠是必要的，但是首先不要忽悠自己，然后再忽悠你的同事，你就要踏踏實實的做事情，以一個誠信的心態做事情，一定會得到回報，可能不是你最初想象的，這是我個人的一個觀點，分享給大家。

我們這個基金的間接，大家都看得到，我們主要是對新媒體，互聯網領域的機構感興趣，這是我們最初的定位，我們現在也慢慢往其他一些消費類的，服務類的一些行業去轉型。

最初之所以講專注，就是要專注做一個，我回頭來做創業者來分享，剛開始一定要找準一個點，這個點就像做投資也是一樣的，做投資你作為一個初創期的創業者，你要跟別人競爭實際上是很難的，你沒有品牌，我們要做的就是專注這個行業，在這個行業我在北京認識所有這個行業里的潛在創業者，或者已經在創業的創業者，這樣的話你有類似的機構，實際上就改到了，你就是在一個小圈子里面，形成一種你認識所有人，所有人都認識你的效益，那么你做事情成本就低很多，這是專注。

但是你專注到一定程度，你太專注了，是不是會影響你一些發展，一些方向？我們現在一旦到了一定程度，我們現在現階段開始擴展，其他不同的行業，投資里很重要的一個理念不熟不做，首先你對行業熟，對人熟，對事情熟，你不熟盲目做，困難重重。

我們先做一個案例研究，我們商學院喜歡案例研究，我們講一個比較古老的案例，三國時期的大家都耳熟能詳的故事。三國期間東漢末年天下大亂，群雄并起。我們現在當今的商場競爭完全不亞于當年的天下大。

我們先看一下這個圖，大家可以看到實際上像劉備，實際上中間小黃點是劉備的，大家可以看到一下當年是多么弱小。

托爾斯泰說，幸福的家庭都是相似的，不幸的家庭各有各的不幸。于是，有人說：“成功的企業都是類似的，失敗的企業各有各自失敗的理由”。

這三個企業吧，曹操、劉備和孫權各有各的不同，他們的簡歷這邊我也不念給大家聽了，大家對三國故事自然耳熟能詳。大家看三國演義可能覺得曹操是一個壞蛋，但是三國志對曹操的評論，實際上操作是很有才能的。

大家再看劉備，劉備看他前面第一段簡歷非常復雜，可以看到他創業的過程非常的艱難，非常的曲折，側面反應出來的。

第三個那就是孫權，孫權就是比較簡單，他是一個富二代，甚至富三代，中間他哥哥也算一代，他18歲就成為江東的東主，但是這么年輕一個孩子，能夠把他這個江山治理非常好，然后讓他的大臣非常福氣，同時把東吳在整個三國中延續時間最長，最后才滅的政權。

那么我們簡單總結一下，這三個企業家，叫他們企業家吧，成功之處在什么地方？

曹操在現在可能是一個能臣，生長在亂世可能就是一個奸臣了。他生長在官宦之家，而且他挾天子以令諸候，而且他還說寧可我負天下人，不愿天下人負我，這話聽起來很難聽，但是也是他一個成功的方面。但是沒有一個道德底線，大家人生各有各的追求，尤其在價值觀這個地方這個方面。實際上在不同家庭生活環境成長，這里面因素很多，形成的價值觀對倫理觀的概念又不一樣，有些人從小就不說謊話非常誠實，任何條件下不做對不起別人的方面。這是一個圣人的標準，但是做一個圣人，在某些社會，某些發展階段，某些行業你成功的機會是很渺茫的。

大家這里對自己生活目標，對生活利益認識有一個把握，并不是說任何一個人，你更高尚或者更偉大，個人有個人生活的觀點，最終體制方面，一個是法律，另外一個道德的底線，中間其他環節自己掌握一些標準。

下面看到劉備也是一樣的，劉備他是一個，人好也是競爭力的一個典型代表。我們總說梟雄可以是一個競爭力，執行力很強。那么人好也是一種競爭力。昨天也講過了，毛主席對政治有一個很巧妙的講法，什么是政治呢？把支持你的人搞的多多的，把不支持你的人搞的少少的。像曹操，他有他的能力，那么劉備呢？他能力比較弱，但是他人好，支持他的人也會相對多一點。

但是劉備他在他成長過程當中，大家也看到他也不是那么好某些環境，往往大家選擇不去看它。那么大家可以回頭看一下。

他剛開始去投奔，他投奔很多人，投奔過公孫策、投奔過袁紹，后來又去劉表又找劉璋，后來大家覺得有些人留不下他，有些人是他想占人家便宜，但是這個過程當中肯定也有很多人反對他。但是他占領了幾個很重要觀點，一個就是極端重視用戶體驗，就是老百姓。老百姓無論他走到哪里，拖家帶口都跟著他一起走。我們做互聯網這一點感觸非常深。再一個就是視創業伙伴為兄弟，極端重視他核心團隊人員。

第三個孫權，他是一個年輕有為的富二代模范代表，現在我們好多地方政府搞了一個富二代的模范班，我覺得這個孫權就是一個典型的富二代。

前面不講了，他在三國當中生存時間最長，他勝到最后沒有為王，但是這是另外一個往事。當然他在江東也算是一個王了，但是最后統一中國是晉朝也不是曹操，但是在我們這個案例過程當中不討論這個問題。

也就是說成功之后沒有固定的模式，成功路徑是無法復制，你要找到適合你屬于你自己的成功的道路。你到底是，你父親是干什么的？你自己家里有什么樣的積累？或者說你自己以前大學畢業頭五年做的是什么？你積累了哪些行業資源？或者說你到底是一個好人的典型的代表，你還是一個梟雄的典型的性格？這些東西很多東西，不是你自己可以選擇的，一個好人，天天要做一個好人，這個為什么有人愿意做一個好人，做一個壞事他心里覺得非常的，不是壞事，覺得不符合他價值觀的事情他心里面非常不舒服，這個時候他選擇一個適合他自己發展的道路。

比如說我簡單講兩句，像互聯網一個行業，你非常適合像劉備這樣的創業者，極端重視用戶，不需要傷害任何人利益也可以成功，某些行業也是這樣的行業，比如說你參加某些大型工程招標，這是嚴格游戲，你死我活，別人各種手段都用到，你如果不用，你作為一個競爭對手，首先還沒開始，你就已經適者生存了。

以前我們做的項目，有些項目前期做的采訪也不錯，但是你不做工作，基本上招標會你就不用參加了，做過幾次我就覺得不符合我個人的價值觀的標準，所以以后就沒有再參加。大家你的心在什么地方，你要對你的成功道路要明確。

我們下面講VC選擇項目的主要標準，這個標準實際上很多投資人，很多投資家大家在媒體上都不斷看得到，這邊我也不太仔細講，首先要有一個好的團隊一個可以做大的市場，一個足夠成長的市場，一個產品，市場服務。有些人把它反過來，首先有一個足夠大的市場，然后有足夠好的產品，然后是商業模式，然后有一個足夠好的團隊。

實際上我做投資這些年來，我覺得好的團隊是最重要的，如果有一個好的團隊，你事先選擇的地方不對，你可以通過不斷嘗試找到對的地方。

一個團隊剛開始可能就是一個人，到了一定程度你要把團隊搭建成一個很穩定的盈利的平臺，剛開始我講到喜歡跟人家對話，不喜歡靜下來寫東西。我也有我的一個理論，人的腦子比你的口要快十倍，你的口比你手快十倍。在一個公司里面最重要最稀缺的資源是什么？就是一把手的腦力，你要把你的思考的東西用在公司最重要的東西，你一旦想好了，講出來、寫下來，然后執行，你需要有團隊。如果你自己從腦到口、手、腳都自己做，那對不起，如果你跟另外一個企業家在同一領域競爭，他有一個團隊執行他的腦力速度，而你的整個執行速度就被你腳限制，你的腳速度是非常慢的，這就是形成一個執行力的一個很有效的團隊的作用，非常重要。

在這個過程當中，一定要非常注意對團隊的培育。好多企業家自己非常聰明，但是團隊他感覺離他很遠，往往很多事情他首先做，但是做完之后不符合他的要求。這個當然創業初期是一種好的，從手到腳你都可以做，但是到一定程度它會成為你的，這個過程當中你首先花一段時間培養你的下屬，讓他跟上你的速度，這樣你再跑起來，越來越輕松，這是很爽的一種感覺。如果你企業到了這種狀態之后，那么你離成功就比較不遠了。

再一個如果嫌太抽象了，我們清華校友鄧鋒他也有一個名言，首先企業要能夠賺錢，再一個賺大錢，第三個是持續賺大錢。如果你企業能夠持續賺大錢，你就是一個可以上市的企業，但是前面你要看到這么一個前景，你選擇的方向是能夠做到的。

這里大家可以記的，第一天的時候鄭總他給大家講的創業板選擇企業的標準，大家可以記下來了，記下來不一定看。實際上我們創業板選擇企業這么謹慎，高標準嚴要求呢？實際上保證股民投資股票公司不會破產，實際上在美國為什么不會這樣呢？他會推算，哪怕這個企業不賺錢，只要有人愿意買它的股票實際上可以上市，實際上出了問題，股市有風險入市需謹慎，大家都知道，在那邊還可以有股民救市，所以這個東西是什么？

我們國家政府愿意承擔起保護股民的責任，這個過程當中就要選擇企業上市，選擇標準是什么，就是保證這家企業能夠持續賺大錢，這就是一個選擇的標準。那么這個標準再細分就是那天講到的，大家可以針對這個標準去看，將來自己做的這件事情，能不能成為一個賺錢的企業，這是非常重要的。

簡單講一下中國和美國市場的不同，這里不一定對所有人有用，給大家開闊一下思考方式。美國并購市場十分活躍，創業企業退出的渠道豐富多樣。中國的并購市場，并不十分活躍，創業企業退出只有華山一條路，上市。這個對整個創業以及投融資市場有非常大的影響。

這個原因是什么？這里面有很多問題，最重要幾個方面，一個就是說從收購方角度來講，有關于創新團隊這種商業榮辱觀不同，我們中國很多企業還處在野蠻生長的狀態。

在美國商戰也很激烈，但是有些風度，面子上的東西還是要顧忌，就是榮辱觀的一個問題。以創新為榮，以拷貝為恥。但是中國不是這個觀念，有些企業會買，但是很少企業會花很大價錢買，更多企業選擇COPY。

再一個就是商業的誠信觀念，這并不是說完全收購方一家的責任，被認購方也有問題。很多外面企業做三年，然后做的不錯，最后我退出來休息半年，回頭想想我該做點什么，想來想去還是那些事情，然后回頭覺得還是那些人用的順手，又拉回來。所以從收購他這個公司來講，感覺被騙了被忽悠了。

因為我們做生意也是這樣，有些情況下不是說你掏不起那個錢，我們出去買東西也是一樣的，你講個價，你不喜歡被別人騙被別人占便宜的感覺。很多東西市場足夠大，哪怕他再做大了，你還是覺得不爽，你覺得不爽你就不愿意做了，這是兩方面問題，原因很多，就是收購方與被收購方的一些問題。

這就導致了，另外一個就是VC口味還不一樣，美國的VC愿意長期投資，對產業認識更深刻，更愿意投資早期的企業。中國VC追求短期回報，PE化嚴重，只看報表。

原因也是多樣的，很重要的一點就是來自LP，LP就是出錢給投資領域基金的這些出錢的人，管錢的人就像我們這種基金管理者。那么來自LP的壓力，導致基金管理者管理方式有不同。

導致出一個New money，Old Money，一個新錢一個老錢，老錢什么觀念？就是投資人的錢，新錢就是你掙的錢。比如你上學，學校他賺到錢，他持續產生收益。他在管理錢的時候往往有一個分配的概念，有些是放在債券，有些甚至是存款，流動性和風險回報中間，會有一個安排，有些就選擇放在VC基金里面來。還有一些家庭辦公室，就是說這一家日，擁有一個家族，或者擁有很大一部分資產，這部分資產他為了要增值，他也是跟學校管理一樣，有些放在VC里面來。

這些人富二代、富三代……，他們很多人有興趣，他們對管錢很感興趣，但是有些人對管錢不感興趣，他把錢放在那般有一套好的管理體制給我提供一個好的回報，我沒有必要整天盯著，我有自己要做的事情。

我們中國不是這種心態，你自己掙到錢的收入，你有自己能力判斷，你對替你管錢的人，你覺得你做的比他更好，你要指導他。這種情況下，中國現在人家都是投一些創業板，中國管錢的基金管理也不自覺的會投那些中后期，段時間看到收益的項目，這就是來自于LP的壓力。

另外一個就是JP團隊成熟，中國VC發展時間很快，成熟的JP人員很少，大多數人從商學院畢業，會看報表，但是產業競爭當中的時間很短，很難有自己的長期判斷。你必須有經過一個市場從低靡到高漲，再低靡再高漲，經過一到兩個轉折，才會發現原來有這樣的事情。

就像經歷過經濟危機，你就知道什么樣的企業值得投資。實際上在風險控制領域，這個風險它也不可能會出現，但是往往出乎你的意料，什么事情都能發生。

另外就是退出的渠道，多元化的退出渠道。多樣的化的退出渠道使VC的心態不同。大家都是盯著上市一條路，創業板上成功的企業，上市的企業，平均周期好像是九點幾年，十年左右，你投一個初創的企業，拿十年的公司才能上市，這個不是所有投資人都會感興趣的。反過來對大家講，大家在任何一個行業里面成功，你要有足夠的耐心。

下面講一個創業者經常犯的錯誤，一個過于相信Idea的作用，缺少執行能力。這個現在拿一個Idea，拿一個創業計劃書融資的階段已經過去了，就像我那天講過，除非你在一些行業很有聲望，很有人氣，但是你以前不是老板你沒賺過錢，你現在需要創業，你心里沒有Idea你見到一些大撈你說我要創業了，馬上就會給你錢。是這種狀況，如果不是這種狀況，大家不要說我有一個Idea我要創業了，大家相信你，有些時候是因為這個Idea是有魅力的。所以你要問自己，你是不是具有能力。

再一個對自己不夠充分認識，盲目創業。就像我剛才講的，同樣事情不同任的觀點非常大的差距，你適合不適合做這件事情，你適合不適合做企業一把手，沒有確定的信息，有很多不確定信息情況下，你有這個能力。首先你有這個能力去拍板跟你其他伙伴里面，合作伙伴拍板拍的更好，從歷史來看，成功的幾率更高。再一個在這個過程當中，你享受這個拍板和做決策，并且看這個結果以及過程，這個很重要。如果你在過程中你覺得很糾結很欣慰，那么你耗費你糾結的過程，耗費你的能量。

你作為一個企業一把手創業成功，或者二把手，或者團隊重要成員成功，你都是成功，這個不要追求一種必須是我做的，這件事是這樣的。有些人不適合做這樣一個角色，自己心里面沒有一個明確目標。

再一個就是急于求成，盲目進入自己不熟悉的領域。再一個對融資關注超過經營本身，這個前天已經講到了，你要了解融資的知識，但是不要輕易把自己放在那個角色里面去。再一個高度包裝自己的項目，最后把自己都給忽悠了。謊言說三遍就面貌了真理，有些謊言說一百遍了，你自己就相信了。你忽悠別人并不可怕，可怕的是把自己給忽悠了，這個大家一定要有這個清醒的認識。

再一個過于相信所謂創業的神話，對發展路徑有一種脫離現實的樂趣。這個往往看創業故事看多了，真正在失敗過程當中大多數的問題存在。

我就講這么多，下面問題！