存款準(zhǔn)備金率上調(diào)繃緊內(nèi)地樓市神經(jīng) 觀望情緒加重
42天內(nèi)兩次收緊流動性央行再次上調(diào)準(zhǔn)備金率帶來三大沖擊——
短短42天內(nèi)央行兩次收緊流動性。央行前晚再次宣布，自2月25日起上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，繼續(xù)緩步收緊貨幣政策。
此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率大大出乎市場意料之外，但也在情理之中，因為1月份的新增貸款相對較高，必然再有措施進(jìn)行調(diào)整。另外，貨幣量的供給也較高，對于通貨膨脹的壓力較大。申銀萬國宏觀經(jīng)濟分析師李慧勇說：“預(yù)計年內(nèi)還將有一次上調(diào)準(zhǔn)備金率，大概在1個百分點左右，時間將在3月或者9月。”
據(jù)估算，央行兩次準(zhǔn)備金率上調(diào)將凍結(jié)銀行超過6000億元資金，那么這次“意料之外，情理之中”的準(zhǔn)備金率上調(diào)將對銀行、樓市以及股市帶來什么影響呢？
中小型銀行會受較大影響
渣打銀行渣打首席經(jīng)濟學(xué)家王志浩認(rèn)為，今年準(zhǔn)備金率將會成為央行常用工具，此次上調(diào)不是政策緊縮，市場無需驚慌。央行再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率在意料之中，屬于正常的流動性管理，適度寬松的貨幣政策取向并沒有發(fā)生改變。
不過，宏源證券宏觀分析師杜征征表示，本次央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5%，根據(jù)2009年12月底商業(yè)銀行的存款數(shù)據(jù)估算，可以一次性凍結(jié)資金3000億元左右。如果說前次調(diào)整是信號作用甚于實質(zhì)影響，那么這次是信號作用和實質(zhì)影響開始體現(xiàn)。
有銀行業(yè)內(nèi)人士指出，雖然此次調(diào)整對銀行利潤的影響不大，不到1%，但是由于監(jiān)管層對信貸的控制更加嚴(yán)格，資金來源較為緊張的中小型銀行可能會受到較大的影響。
樓市觀望情緒加重
就樓市而言，專家認(rèn)為，短短42天內(nèi)央行兩次收緊流動性，對地產(chǎn)行業(yè)心理影響加劇，但短期內(nèi)對地產(chǎn)商的直接影響有限，地產(chǎn)行業(yè)的資金狀況在中期內(nèi)不會驟然惡化。
上海易居房地產(chǎn)研究院綜合部部長楊紅旭分析，貨幣政策有三大工具，根據(jù)重要性依次為調(diào)整利率、調(diào)整存款準(zhǔn)備金率、公開市場操作。央行從2010年元旦開始在42天內(nèi)兩次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，會加重部分購房者的觀望情緒，從而使市場需求下滑。
股市沖擊還看節(jié)后
至于此次央行上調(diào)準(zhǔn)備金率對股市的影響。燕京華僑大學(xué)校長華生認(rèn)為，央行選擇在股市農(nóng)歷牛年最后一個交易日結(jié)束后調(diào)整準(zhǔn)備金率，主要目的是利用春節(jié)長假消化對于市場的影響。對于節(jié)后股市走勢，他持樂觀態(tài)度。“對于股市的沖擊，可能并沒有想象中的那么大。”
南方基金首席策略分析師楊德龍也表示，相比第一次上調(diào)準(zhǔn)備金率對股市的沖擊，此次上調(diào)影響程度將會趨淡。由于目前A股已經(jīng)跌至3000點左右，估值優(yōu)勢明顯，市場對于這一政策將有更好的承受力。
不過，金百靈投資分析師秦洪認(rèn)為，此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率出乎市場意料之外，這顯現(xiàn)了央行適度緊縮貨幣的意圖，以及防止通脹風(fēng)險的決心。他同時強調(diào)，此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率對投資者心理會造成一定影響，對股市短線或造成一定的波動，但應(yīng)該不會改變A股市場的中長線趨勢。
以下為存款準(zhǔn)備金率歷次調(diào)整一覽表：
|
存款準(zhǔn)備金率歷次調(diào)整一覽表 | ||||
| 次數(shù) | 時間 | 調(diào)整前 | 調(diào)整后 | 調(diào)整幅度 （單位：百分點） |
| 32 | 2010年2月25日 | (大型金融機構(gòu))16.00% | 16.50% | 0.5 |
| (中小金融機構(gòu))13.50% | 不調(diào)整 | - | ||
| 31 | 2010年1月18日 | (大型金融機構(gòu))15.50% | 16.00% | 0.5 |
| (中小金融機構(gòu))13.50% | 不調(diào)整 | - | ||
| 30 | 2008年12月25日 | (大型金融機構(gòu))16.00% | 15.50% | -0.5 |
| (中小金融機構(gòu))14.00% | 13.50% | -0.5 | ||
| 29 | 2008年12月05日 | (大型金融機構(gòu))17.00% | 16.00% | -1 |
| (中小金融機構(gòu))16.00% | 14.00% | -2 | ||
| 28 | 2008年10月15日 | (大型金融機構(gòu))17.50% | 17.00% | -0.5 |
| (中小金融機構(gòu))16.50% | 16.00% | -0.5 | ||
| 27 | 2008年09月25日 | (大型金融機構(gòu))17.50% | 不調(diào)整 | - |
| (中小金融機構(gòu))17.50% | 16.50% | -1 | ||
| 26 | 2008年06月07日 | 16.50% | 17.50% | 1 |
| 25 | 2008年05月20日 | 16% | 16.50% | 0.50 |
| 24 | 2008年04月25日 | 15.50% | 16% | 0.50 |
| 23 | 2008年03月18日 | 15% | 15.50% | 0.50 |
| 22 | 2008年01月25日 | 14.50% | 15% | 0.50 |
| 21 | 2007年12月25日 | 13.50% | 14.50% | 1 |
| 20 | 2007年11月26日 | 13% | 13.50% | 0.50 |
| 19 | 2007年10月25日 | 12.50% | 13% | 0.50 |
| 18 | 2007年09月25日 | 12% | 12.50% | 0.50 |
| 17 | 2007年08月15日 | 11.50% | 12% | 0.50 |
| 16 | 2007年06月05日 | 11% | 11.50% | 0.50 |
| 15 | 2007年05月15日 | 10.50% | 11% | 0.50 |
| 14 | 2007年04月16日 | 10% | 10.50% | 0.50 |
| 13 | 2007年02月25日 | 9.50% | 10% | 0.50 |
| 12 | 2007年01月15日 | 9% | 9.50% | 0.50 |
| 11 | 2006年11月15日 | 8.50% | 9% | 0.50 |
| 10 | 2006年08月15日 | 8% | 8.50% | 0.50 |
| 9 | 2006年07月5日 | 7.50% | 8% | 0.50 |
| 8 | 2004年04月25日 | 7% | 7.50% | 0.50 |
| 7 | 2003年09月21日 | 6% | 7% | 1 |
| 6 | 1999年11月21日 | 8% | 6% | -2 |
| 5 | 1998年03月21日 | 13% | 8% | -5 |
| 4 | 1988年09月 | 12% | 13% | 1 |
| 3 | 87年 | 10% | 12% | 2 |
| 2 | 85年 | 央行將法定存款準(zhǔn)備金率統(tǒng)一調(diào)整為10% | － | － |
| 1 | 84年 | 央行按存款種類規(guī)定法定存款準(zhǔn)備金率，企業(yè)存款20%，農(nóng)村存款25%，儲蓄存款40% | － | － |
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央行年內(nèi)再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率 將凍結(jié)3000億資金
分析評論：
鳳凰獨家連線：
學(xué)者：
宋國青：2010年央行將不斷上調(diào)存款準(zhǔn)備金率
李稻葵：央行意在管理三大預(yù)期 人民幣會按中方利益進(jìn)行升值
趙錫軍：上調(diào)準(zhǔn)備金不針對股市 主要對象是商業(yè)銀行
湯敏：上調(diào)準(zhǔn)備金時間很巧妙 2010年中國經(jīng)濟將良性通脹
機構(gòu)：
申萬桂浩明：央行上調(diào)準(zhǔn)備金有兩個因素
新華基金曹名長：機構(gòu)已看空 股市將圍繞3000點震蕩
廣發(fā)基金朱平：政策繼續(xù)退出 股市上半年風(fēng)險偏大
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