A股、H股價(jià)差之解

正是A股與H股之間的價(jià)差，給了投資者對(duì)H股的巨大想象空間。

這也是香港財(cái)政司司長唐英年所極力游說中央政府予以解決的問題。

今年以來，唐英年頻繁發(fā)出警告稱，迫切需要采取行動(dòng)解決內(nèi)地A股和香港H股價(jià)差的問題。他同時(shí)表示，希望盡快落實(shí)A、H股跨境交易的平臺(tái)，但不知人民幣尚需多久才能完全自由兌換，所以必須循序漸進(jìn)。

也正是基于此，香港政府高官一再就這一熱點(diǎn)問題同中央政府交換意見。

法國巴黎證券董事總經(jīng)理陳興動(dòng)向記者指出：“這也是香港作為國際金融市場尋求內(nèi)地支持的一個(gè)理由。”

事實(shí)上，近期內(nèi)地控制企業(yè)赴港上市所帶來的上市資源缺乏以及紅籌股的回歸，再次令香港憂心政府對(duì)香港市場的支持力度。

由于A股的不斷上漲，令43只A+H股股價(jià)的價(jià)差不斷擴(kuò)大，據(jù)統(tǒng)計(jì)，兩地上市的43家企業(yè)中，A股相對(duì)H股的溢價(jià)的簡單平均值為87%，加權(quán)平均值為53%。但基于同股同權(quán)的理論，即使有市場差異也應(yīng)使得股價(jià)相同或者相近。

交銀國際董事總經(jīng)理溫天納認(rèn)為，兩地的股票價(jià)差問題由來已久，但最近比較明顯。民間資金最近從內(nèi)地涌入香港，不但是因?yàn)榘l(fā)現(xiàn)了兩地的差價(jià)，也有的是為了坐莊，炒作低價(jià)題材和權(quán)證。比如最近香港的低價(jià)股普遍被炒上去，就跟內(nèi)地資金有很大關(guān)系。美國和香港同時(shí)上市的公司也有價(jià)差，但價(jià)差不會(huì)特別大。如果通過政府指出的套利機(jī)制來解決，將對(duì)香港比較有利，可以活躍香港的市場交易。

來自深圳的一位私募基金經(jīng)理指出，由于內(nèi)地及香港的交易環(huán)境、交易制度及利率水平等都有所不同，故造成A+H股長期存在價(jià)差問題，這肯定是無法完全解決的。但通過QDII等渠道加大資金流入與跨境交易的平臺(tái)，有關(guān)的價(jià)差將有可能會(huì)縮小。

游說的重點(diǎn)也就集中在此。

據(jù)悉，香港恒指服務(wù)有限公司計(jì)劃設(shè)立跟蹤上海證券交易所掛牌股票的多項(xiàng)指數(shù)，從而將其指數(shù)涵蓋范圍擴(kuò)展至內(nèi)地證券市場。

申銀萬國聯(lián)席董事SteveCheng表示，“如果有了差價(jià)指數(shù)，衍生產(chǎn)品發(fā)行商為投資者開發(fā)利用價(jià)差套利的新產(chǎn)品就更加容易了。”