2010年10月08日 09:36鳳凰網財經【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

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投資要點：

國內外農產品價格強勢依舊

7月-9月，棉花價格屢創歷史新高，9月底國內鄭商所棉花期貨主力合約收于22105元/噸，本季上漲5275元/噸，漲幅為31%；白糖價格振蕩上漲，9月底國內鄭州白糖期貨主力合約報價收于5731元/噸，本季度上漲816元，漲幅為17%；CBOT大豆振蕩上行，9月底主力合約11月美豆收于1129美分/蒲，第三季度上漲20%；國內強麥期價大幅攀升，9月底鄭州強麥期貨主力合約收于2556元/噸，本季上漲242元/噸，漲幅為10%。

供求基本面吃緊為農產品上漲奠定基礎

USDA預計10/11年度玉米主要出口國-美國的庫存消費比下跌至8.3%，處于10年來最低水平；世界小麥產量已經連續兩年下降，全球小麥庫存消費比由上一年度的30.17%下降到26.89%。預計10/11年度中國國內棉花產量為696萬噸，需求量為1040萬噸，進口棉花274萬噸，占國內消費的26%。國內棉花供不應求的格局有欲演欲烈之勢。預計10/11年度中國原糖產量1270萬噸，國內需求1550萬噸，供求缺口為280萬噸，進口國外原糖150萬噸，庫存消費比將進一步下降至9.2%。

行業景氣度季節性回升

近三年農業板塊在第四季度跑贏大盤平均值為12.9%。肉類、水產品消費逐漸進入旺季，從而帶動畜產品(豬、牛、雞等)養殖積極性提高，飼料、原糧需求增加，導致整個農業產業鏈景氣度回升。另第四季度國市場炒作下一年度中央“一號”文件內容。從時間上，近3年農業板塊走強是從10月底或11月初開始。預計今年農業板塊仍將從11月份開始發力上攻。建議投資者從10月份開始布局并“超配”農業板塊。

投資建議：

我們認為，今年極端天氣頻現、部分品種供求偏緊、國際農產品整體走強等利多因素仍將持續對農業板塊有支撐，農產品漲價預期仍將在第四季度發揮催化劑效力。 建議投資者關注：大北農(002385)、正邦科技(002157)、雛鷹農牧(002477)、東凌糧油(000893)、南寧糖業(000911)、農產品(000061)、敦煌種業(600354)、圣農發展(002299)。

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