第四季度農業投資策略：農產品漲價預期猶在行業景氣度季節性回升(3)

2010年10月08日 09:36鳳凰網財經【大中小】【打印】共有評論0條

2.3. 國際商品投機基金推波助瀾

2季度美國經濟數據 “憂”多于“喜”。2 季度實際GDP 環比增長低于市場預期、住宅地產明顯降溫、就業市場改善低于預期、消費需求下降、PMI 等先行指標回落等顯示經濟增速放緩。美聯儲6月份會議指出必要時將再度放松政策，這引發市場對流動性泛濫的擔憂，商品投機基金大量增倉農產品期貨倉位，而9月21日美聯儲在議息會議后重申準備在必要時提供進一步的寬松政策以支撐經濟復蘇的言論進一步引發市場對流動性泛濫擔憂。黑海地區遭遇百年一遇旱災導致谷物大幅減產為商品投機基金炒作農產品價格提供了題材。據CFTC持倉數據顯示，商品投機基金自從今年下半年以來大幅增加對農產品多頭倉位。截止9月21日當周，商品投機基金持有CBOT小麥凈多頭39990張，比7月初增加29500張，增幅達280%；持有CBOT玉米凈多頭413092張，比7月初增加張333343，增幅達417%；持有CBOT大豆凈多頭149853張，比7月初增加93901張，增幅達167%；持有NYBOT白糖凈多頭137451張，比7月初增加41181張，增幅達43%；持有NYBOT棉花凈多頭71930張，比7月初增加37658張，增幅達109%。

2.4. 拉尼娜現象令農產品供給增加變數

農業最易受到自然災害的沖擊，自然界不僅為農業提供基本的生產資料，而且自然條件、尤其是氣候條件的變化直接決定了農業經營結果的利與失。近兩年全球災害天氣頻顯，今年3月份我國西南五省市遭遇嚴重干旱，導致當地農作物大幅減產，部分地區幾乎絕收。今年7月份俄羅斯西部和南部、哈薩克斯坦中西部、烏克蘭東北部遭遇百年一遇的旱災，導致小麥產量減產20%左右。

目前種種跡象表明在太平洋地區拉尼娜現象業已經出現，美國氣象局預計拉尼娜現象將持續至2011年初。拉尼娜是指赤道太平洋東部和中部海面溫度持續異常偏冷的現象，一般拉尼娜現象會隨著厄爾尼諾現象而來，兩者的發生會引起天氣異常。拉尼娜現象出現一般會導致太平洋西岸的澳大利亞、東南亞及我國南部地區降雨活動增多，我國1998年遭受的特大洪澇災害，便與由“厄爾尼諾——拉尼娜現象”有關，9月中旬給我國福建、臺灣地區造成嚴重影響的“凡那比”臺風便與拉尼娜現象有一定關系，近期是棉花的成熟季節，南方降溫多雨天氣將影響棉花的纖維品質和后期花蕾、棉鈴的形成率。據報道受“凡那比”臺風影響，湖南黃梅縣棉花產量將可能減產10%。預計隨著拉尼娜現象的發展，我國南方仍將會出現降溫多雨天氣，這將進一步令本來就供不應求的國內棉花雪上加霜。同時拉尼娜現象會導致太平洋東岸的巴西、阿根廷等地區降雨下降，嚴重時會導致干旱，從而會引起對下一年度南美農作物，尤其是大豆、玉米種植面積的擔憂。目前巴西北部、阿根廷西部農作物主產區降雨較少，土壤墑情不利于玉米、大豆的春耕，從而影響了大豆、玉米的播種進度。