展望2010年八大基金總監各顯神通(2)

嘉實基金總經理助理 邵健

金融房產將隨大市啟動

每經實習記者 支玉香 發自北京

“2010年，保增長是最重要的事情，這就給整個資本市場提供了一個比較好的支撐。”與其他專業人士相比，嘉實基金總經理助理、基金經理邵健的態度要樂觀許多。

“資本市場上我們需要關注兩個因素：第一，估值因素。滬深300今年只有22倍的水平，隨著明年企業盈利，這個估值水平很有可能下降到十七八倍。2010年的時候，企業盈利應該還有25%~35%的增長，整個2011年的估值只有14~15倍，從動態估值角度來看非常有吸引力。第二，大類資產比較，明年有十七八倍的估值，股票吸引力遠遠超出債券。”這就是邵健樂觀看待后市的底氣所在。

對于2010年市場，邵健建議關注以下3類機會：首先是和整個經濟恢復相關的機會。嘉實基金判斷，幾個大的周期性行業明年盈利平均可能有50%~100%的上升，而這些周期性行業目前動態估值水平在12~18倍之間。到明年，這些周期性行業的估值已經變得很便宜，而盈利又在持續上升，展望后年可能盈利情況更好。這些值得關注的行業主要包括金融、地產、保險、西藥、啤酒、白酒等。邵健還表示，“我們是樂觀看好后市的，只要整個市場還可以，那金融和地產股的行情就會啟動。”

第二類是業績彈性大且有估值支持的周期性行業。嘉實基金將重點關注周期性行業中盈利改善幅度大、且價格業績彈性大的行業。結合盈利預測，這些行業主要集中在煤炭、電氣設備、機械和化工新材料。

第三類投資機會來自于主題投資。未來一個階段重要的投資主題包括：低碳、新能源、TMT(3G及新技術)、重組、世博、迪士尼等等。另外，中國有大量的區域振興計劃，這些振興計劃在資本市場上可給敏感型投資者提供投資機會。

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