國務院發文明確內蒙古四大戰略定位 11只受益股解析(10)

2011年06月30日 07:40
來源：鳳凰網財經

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金宇集團:藍海市場開拓者

金宇集團 600201 醫藥生物

研究機構：銀河證券 分析師：董俊峰 撰寫日期：2011-05-29

公司戰略重心:揚帆“藍海市場”金宇集團動物疫苗業務主要以口蹄疫疫苗為主,其營業收入占動物疫苗業務收入的80%以上,藍藍耳病滅活疫苗、豬瘟脾淋苗業務量占比不足20%。未來公司將重點開拓高端非政府招標疫苗,實現優質優價的目標。

動物疫苗行業“朝氣蓬勃”

1、畜禽存、出欄量龐大,市場潛力可挖;2、國家防疫體系再造“給力”動物疫苗市場培育;3、規模化養殖程度提高,非政府招標采購 市場急需開發。

金宇集團:掌握核心科技

1、懸浮培養技術規模化生產業內領先;2、掌握146S 口蹄疫病毒含量檢測技術、抗原濃縮純化技術3、占據行業研發制高點。“獸用疫苗國家工程試驗室”是行業也是全國唯一的實驗室。

公司盈利預測及估值2011/12/13年公司生物疫苗業務貢獻EPS0.46元/0.54元/0.65元,公司房地產業務貢獻0.19元/0.20元/0.31元。鑒于公司在動物疫苗行業研發實力業領先,且公司開拓高端市場苗“藍海”市場有爆發性。我們給予生物疫苗業務35倍PE,給予房地產業務10倍PE,我們預計金宇集團估值中樞價位18元。我們給予“推薦”評級。

主要風險因素:1、動物疫苗安全風險 2、公司開拓高端市場苗進展情況不及預期