超級細菌中國研發啟動 15只股即將狂飆(3)

2010年11月10日 13:35中國證券網【大中小】【打印】共有評論0條

達安基因(002020)：湘財證券買入評級目標價17.10元

投資要點：

上調投資評級至“買入”受生物產業發展規劃上報國務院的利好消息刺激，達安基因昨日大幅上漲6.87%，領漲醫藥板塊。我們認為，在公司基本面持續向好的前提下，生物產業發展規劃細則即將公布的預期以及手足口病的爆發都將成為公司的股價催化劑，促使股價進一步上漲，故我們上調公司的投資評級至“買入”。

股價催化劑之一——生物產業發展規劃即將出臺，公司受益大。據報道，生物產業發展“十二五”規劃將于6月上報國務院。從此前出臺的地方性產業發展規劃來看，重點扶植對象為創新性的生物制藥和現代中藥企業。公司作為一家典型的創新性生物企業，具有中山大學的高校背景，顯然是政策利好的最大受益者之一。考慮到規劃的細則預計將在8月份出臺，此前規劃出臺的預期將成為公司股價的刺激因子。

股價催化劑之二——手足口病迎高峰，公司核酸檢測獨家產品是賣點。4月我國手足口病月發病率和死亡率創出新高。隨著5-7月高發季節的到來，今年手足口病的防控形式不容樂觀。公司的手足口病PCR診斷試劑盒屬于獨家產品，將有望受益。目前手足口病相關的投資標的不多，公司的PCR診斷試劑盒獨家產品有望成為一個不錯的賣點。

從基本面來看，公司立足于核酸診斷試劑，將逐步實現產業鏈延伸，具備了持續快速增長的實力。公司在核心業務核酸診斷試劑領域具備了核心競爭優勢，市場龍頭地位鞏固。在此基礎上，公司致力于整個診斷試劑產業鏈的延伸目前已擁有PCR、TRF、免疫、TCT、儀器和生化6條生產線，并涉足臨床檢驗、食品安全檢驗等下游應用領域，初步實現了診斷領域的上下游一體化，協同作用明顯。而且公司未來存在核酸血篩和臨檢業務爆發式增長的潛力。

盈利預測及投資評級不考慮核酸血篩市場的收益，我們預測達安基因2010-2012年EPS分別為0.27元、0.38元和0.53元。若考慮核酸血篩，則公司2010-2012年EPS為0.28元、0.48元和0.73元。公司在整個診斷試劑產業鏈基本面持續向好的前提下，未來存在核酸血篩和臨檢業務爆發式增長的潛力。公司2011年和2012年PE分別為27倍和18倍，估值合理，但考慮到公司未來擁有諸多股價刺激因素，我們上調公司的投資評級至“買入”，6個月目標價17.10元。公司已具備持續快速增長的實力，建議長期關注。(湘財證券)

中牧股份(600195)：疫苗業務具有競爭優勢持有

核心觀點：

公司是我國畜牧行業的龍頭企業，公司的主要收入和利潤來自定點生產的國家強制免疫動物疫苗。公司生產的國家強制免疫疫苗有禽流感疫苗、口蹄疫疫苗、豬藍耳苗和豬瘟疫苗四個品種，公司這幾類產品的市場占有率均較高。公司生物制品增長的推動因素依次主要有以下幾方面：國家強制免疫疫苗品種的增加、畜禽的存欄量及規模化養殖率。由于國家強制免疫品種的調整難以預期，我們暫不考慮。考慮到公司的產品具有一定優勢，同時畜禽的存欄量和規模化養殖率長遠來看仍將持續上升，我們認為公司的生物制品業務將保持穩定增長。

獸用疫苗品種豐富,優勢品種競爭力強

公司的生物制品涵蓋了四種國家強制免疫疫苗：禽流感疫苗、口蹄疫疫苗、豬藍耳苗和豬瘟疫苗，以及一些市場上比較看好的常規疫苗，例如狂犬疫苗、豬偽狂犬苗、豬乙型腦炎活疫苗。

獸藥銷售力度加大,今年有望扭虧

為了一扭過去兩年連續虧損的局面，公司加大了技術培訓力度，實施了專人專攻的銷售策略，公司在獸藥銷售上的一系列舉措有望助其扭虧為盈。

盈利預測和投資評級

我們預測公司未來三年將實現EPS 分別為0.69 元、0.80 元和0.93元，以7 月6 日收盤價22.74 元計算，對應的動態市盈率分別為33倍、28 倍、24 倍。我們暫時給以公司“持有”的投資評級。考慮到公司擁有優秀的動物疫苗及獸藥產品，及良好的行業環境，我們將對公司保持跟蹤，及時調整公司的評級。(廣發證券葛崢)