

泡沫的開(kāi)始不盡相同,泡沫的結(jié)局總是一樣。回顧2008年的金融信用泡沫破滅,可以用政府信用擴(kuò)張來(lái)挽救,持續(xù)再久的瘋狂也有清醒的時(shí)候,通常以一種戲劇化的方式收?qǐng)觥@一輪,政府已經(jīng)裸泳,還有誰(shuí)可以充當(dāng)救世主?[網(wǎng)友評(píng)論]
長(zhǎng)期來(lái)看七國(guó)集團(tuán)的債務(wù)問(wèn)題還是繞不過(guò)有多個(gè)新興國(guó)家參與的二十國(guó)集團(tuán),因?yàn)樵S多二十國(guó)集團(tuán)的成員是歐美各國(guó)國(guó)債的主要持有者。 [詳細(xì)]
中國(guó)經(jīng)濟(jì)的確需要大有作為,但是,這個(gè)大有作為的出發(fā)點(diǎn),首先應(yīng)該是國(guó)民福祉與國(guó)家昌盛,其次才是國(guó)際責(zé)任。 [詳細(xì)]
要解決不確定性問(wèn)題,建議讓市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮作用,哪怕付出更多的時(shí)間來(lái)等待。 [詳細(xì)]
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標(biāo)準(zhǔn)普爾首次取消了美國(guó)債務(wù)保持了70年之久的AAA評(píng)級(jí),把美國(guó)主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)降至AA+。[詳細(xì)]
2008年,雷曼兄弟倒下時(shí),一個(gè)名詞被大家所熟悉,那就是“去杠桿化”。當(dāng)時(shí),金融機(jī)構(gòu)對(duì)高額利潤(rùn)的追逐,導(dǎo)致了過(guò)度杠桿化。許多投資銀行為了賺取暴利,采用20-30倍杠桿(Leverage)操作,隨著美國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格的下跌,按揭貸款出現(xiàn)了大量的壞賬,基于按揭貸款基礎(chǔ)上的CDO和CDS市場(chǎng)面臨崩盤,可以說(shuō),上一輪次貸危機(jī),是金融企業(yè)的信用擴(kuò)張到了極致,難以為繼的一個(gè)結(jié)果。[詳細(xì)]
金融機(jī)構(gòu)等企業(yè)的信用擴(kuò)張周期結(jié)束后,本來(lái)應(yīng)該進(jìn)入一個(gè)收縮期,但是由于太多的金融機(jī)構(gòu)卷入其中,“大到不能倒”,政府出手救市,于是乎,美國(guó)投入8500億美元救市、歐洲投入超過(guò)2萬(wàn)億美元救市方案、日本央行向金融系統(tǒng)注入了超過(guò)2萬(wàn)億日元的資金,中國(guó)則推出4萬(wàn)億人民幣救市計(jì)劃,于是,2008年的危機(jī)從金融信用擴(kuò)張,逐漸演變成政府信用擴(kuò)張。為今后留下了隱患。[詳細(xì)]
政府救市,是以政府的信用擴(kuò)張為代價(jià),試圖收拾金融機(jī)構(gòu)信用擴(kuò)張后留下的爛攤子,但是與政府信用擴(kuò)張相對(duì)應(yīng)的,同樣是資產(chǎn)價(jià)格的暴漲。這一連串救市活動(dòng),實(shí)際上,以政府的信用擴(kuò)張,接替了金融機(jī)構(gòu)的信用擴(kuò)張,在短期內(nèi)緩解了金融系統(tǒng)崩盤帶來(lái)的巨大危害,但是如今,“拆東墻補(bǔ)西墻”的結(jié)果是,全球資本市場(chǎng)又將自吞政府信用泡沫破裂的苦果。[詳細(xì)]
在8月8日前,很多人還是沉浸成長(zhǎng)的幻覺(jué)里,近七成的上市公司中報(bào)凈利潤(rùn)同比上漲,更有9家上市公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)在10倍以上。不少機(jī)構(gòu)在上周四美國(guó)股市的暴跌之后還是寄希望于中國(guó)能獨(dú)立于美國(guó)市場(chǎng),而興業(yè)證券更是在8月7日?qǐng)?bào)告中稱,“越跌越樂(lè)觀”! [詳細(xì)]
亂世買金——投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能陷入衰退周期的擔(dān)憂情緒大幅增強(qiáng),黃金作為避險(xiǎn)的品種逆勢(shì)狂飆。這從另一個(gè)側(cè)面也反映出脆弱的投資者信心已是雪上加霜。摩根士丹利表示:對(duì)歐美債務(wù)問(wèn)題和增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂揮之不去,避險(xiǎn)商品需求高企的情況還將持續(xù)下去。[詳細(xì)]
一個(gè)自由市場(chǎng),一個(gè)民主制度,向來(lái)是美國(guó)吹噓自己的本錢。不過(guò),當(dāng)美國(guó)自己都把這兩個(gè)立國(guó)之本玩砸了的時(shí)候,這些過(guò)去看來(lái)五光十色的經(jīng)濟(jì)、政治制度,就露出其大泡泡的本質(zhì)了。美國(guó)的真面目雖然被世人識(shí)破了,但擊鼓傳花的游戲還在上演,更大的危機(jī)還在累積。[詳細(xì)]
標(biāo)準(zhǔn)普爾突然下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí),確實(shí)讓市場(chǎng)再度驚醒——透過(guò)美國(guó)債務(wù)危機(jī)引發(fā)當(dāng)前全球股市大幅震蕩,預(yù)示了美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景不容樂(lè)觀,由此可能引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)步入又一個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力階段,如何重振全球經(jīng)濟(jì),可能是今年11月份下一次G20峰會(huì)需要討論的核心話題之一。[詳細(xì)]
面對(duì)這次經(jīng)濟(jì)危機(jī),除了接連“嗆聲”、大佬們層出不窮地抗議外,美國(guó)地方政府幾乎沒(méi)有自救能力;美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,已經(jīng)不能指望地方政府作出什么貢獻(xiàn),只能指望私營(yíng)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。[詳細(xì)]
此次金融海嘯,美國(guó)政府已經(jīng)無(wú)力再舉債來(lái)拯救金融市場(chǎng)。而歐洲的“笨豬五國(guó)”早就泥足深陷,唯一有能力拯救的德國(guó)不愿意讓自己被拖下水。[詳細(xì)]
日本還沒(méi)從大地震當(dāng)中恢復(fù)元?dú)狻⒅劣谥袊?guó),2008年的4萬(wàn)億刺激政策(實(shí)際上加上地方政府的投資沖動(dòng),總投資額可能高達(dá)18萬(wàn)億),已經(jīng)讓地方政府背上了14萬(wàn)億的債務(wù),再也無(wú)力支撐下一輪的金融擴(kuò)張。[詳細(xì)]
談何救市?對(duì)于新興經(jīng)濟(jì)體,美歐經(jīng)濟(jì)和政策方面的新變數(shù)也帶來(lái)了諸如熱錢流入、本幣升值以及輸入型通脹等新問(wèn)題。對(duì)于包括中國(guó)在內(nèi)的廣大發(fā)展中國(guó)家而言,更大的考驗(yàn)可能剛剛開(kāi)始。[詳細(xì)]
面對(duì)金融市場(chǎng)新出現(xiàn)的緊張情緒,七國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)8日在亞洲市場(chǎng)開(kāi)盤前發(fā)表聯(lián)合聲明,表示將采取一切必要措施來(lái)確保金融穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。[詳細(xì)]
G20財(cái)政部長(zhǎng)和央行官員發(fā)布聯(lián)合聲明稱,G20將保持緊密聯(lián)系并在必要時(shí)采取行動(dòng),確保金融穩(wěn)定性和市場(chǎng)流動(dòng)性。[詳細(xì)]
歷史上A股往往走出不同于全球股市的獨(dú)立行情,但此次由于擔(dān)心歐美經(jīng)濟(jì)下滑可能波及中國(guó),且外匯儲(chǔ)備、匯率等都可能受到美國(guó)信用評(píng)級(jí)下調(diào)牽連,A股應(yīng)聲下跌。市場(chǎng)人士表示,目前歐美債務(wù)危機(jī)遠(yuǎn)未結(jié)束,對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響未來(lái)可能繼續(xù)擴(kuò)大,這有可能使得經(jīng)濟(jì)減速對(duì)市場(chǎng)的沖擊加大。 [詳細(xì)]
貨幣市場(chǎng)的變化也令中國(guó)等新興市場(chǎng)國(guó)家可能直面熱錢壓境的風(fēng)險(xiǎn)。相比于歐美等國(guó),由于中國(guó)等新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)持續(xù)高增長(zhǎng),利率水平較高,匯率升值空間大,因此中國(guó)市場(chǎng)可能會(huì)成為部分國(guó)際游資的覬覦之地。 [詳細(xì)]
作為全球最大外匯儲(chǔ)備國(guó),中國(guó)擁有著3.2萬(wàn)億美元的巨額外匯儲(chǔ)備。在這些資產(chǎn)中,70%以上為美元資產(chǎn)。降級(jí)后可能會(huì)帶來(lái)投資者對(duì)美債的拋售行為,不排除美元貶值的可能,這可能會(huì)讓中國(guó)外匯儲(chǔ)備遭遇一定損失。[詳細(xì)]
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專題制作:鄒琳