日本發(fā)生特大地震 六類股或因禍得福(4)

2011年03月14日 13:01
來源：中國證券網(wǎng)

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工程機械業(yè)：日本地震對中國工程機械影響

報告要點

北京時間2011年3月11日,日本本州東海岸附近海域發(fā)生9級地震,震后造成的巨大海嘯襲擊了日本東部沿海地區(qū),包括宮城、福島、巖手、櫪木及茨城縣。此次地震和海嘯已造成巨大人員傷亡和財產(chǎn)損失,震區(qū)以及地震波及地帶各行業(yè)生產(chǎn)已受到沉重打擊,大量工廠被迫停工。但目前尚無工程機械企業(yè)公告停產(chǎn)。

針對本次日本地震對中國工程機械行業(yè)的影響,我們有以下幾點點評:

1.對液壓件供給的影響:日本液壓件主要由川崎生產(chǎn),其液壓件生產(chǎn)基地離地震重災區(qū)較遠,影響小,故國內(nèi)挖掘機生產(chǎn)的液壓件供給將保持穩(wěn)定;

2.對發(fā)動機供給的影響:五十鈴的發(fā)動機產(chǎn)能或受損,影響國內(nèi)廠商的挖掘機生產(chǎn)。康明斯發(fā)動機主要在日本以外生產(chǎn),不受本次地震影響;

3.對國內(nèi)、國際整車市場的影響:小松在日本本土的工程機械整車、零部件和發(fā)動機產(chǎn)能被削弱,其在中國生產(chǎn)的工程機械產(chǎn)品將反銷日本,中國主機廠或面臨更大的國內(nèi)、國際市場空間;

4.對中國工程機械出口的影響:中國混凝土泵車和起重機因性價比較高,對日本的出口量有望增長,而國產(chǎn)挖掘機、推土機、裝載機等其他機械因排放要求達不到日本的標準,難以出口日本。

總體來看,我們認為,本次日本地震對中國工程機械存在一定影響,發(fā)動機供給可能下降,但考慮到現(xiàn)有的零部件庫存,預計國內(nèi)主機廠在短期內(nèi)可以維持正常生產(chǎn)。各挖掘機主機廠中,柳工由于使用康明斯發(fā)動機,其生產(chǎn)不受影響,并可能因其他主機廠產(chǎn)能受限而受益。（長江證券 劉元瑞）

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