日本發生特大地震六類股或因禍得福(5)

2011年03月14日 13:01
來源：中國證券網

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電子被動器件廠商受益最大

從電子產業的整體情況來看，日本大地震將對全球電子零組件供應造成沖擊。

根據isuppli統計，2010年，日本電子設備產值占當年全球市場份額的13.9%，同年日本半導體產量占全球市場份額的20%以上，地震將在短期內對全球半導體組件價格造成波動。作為全球電子產品需求大國，短期內對消費電子的需求產生一定負面影響。

但災后重建將長期給整體電子行業尤其是消費電子、綠色節能及清潔能源等相關領域需求的提振帶來正面影響。另外，此次地震將在一定程度上加快日本大廠產能外移的進程。

按照細分產業鏈影響程度的大小來看，地震對日本東北區域的晶圓廠（信越）以及東芝的內存和CMOS工廠造成一定的沖擊，短期將引起內存Dram產品及部分高端芯片，還有數碼光學器件造成短缺和價格的上漲。對于下游廠商，如蘋果和其他智能手機廠商、PC廠商而言，上游產能不足將造成成本上漲。

在此次大地震中，TFT-LCD產業鏈上大部分公司集中在關西、大阪、神戶、九州、四國等遠離震心的西日本地區，日本TFT-LCD產業鏈手地氈影響有限。除去部分上游光學組件廠商部分工廠受損，大部分生產線已經恢復運行。預計短期內將會出現部分原材料緊張、物流不暢的情況，但隨著地震活動的減弱，生產只需將逐步恢復，因此對全球液晶面板行業影響有限。

另外一個影響較大的應該是被動器件，日本是全球最大的RCL和石英器件生產地區。此次地震雖然并未嚴重危及本土的生產工廠，但是造成了電力和原料供應的短缺，進而間接對被動器件廠的生產造成影響。我們認為這種影響在未來3-9個月將無法消除，這對本來已經供應緊張的被動器件行業雪上加霜，尤其是對于電力需求巨大的鋁電解電容行業以及精密生產要求高的MLCC行業，推薦江海股份。