全球議息透露一大利好三連陰終結?(2)

2011年09月06日 13:07
來源：中國證券網

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五大央行本周議息歐央行降息呼聲再起

本周又是一個全球央行議息周，澳大利亞、日本、加拿大、英國以及歐洲央行將相繼召開貨幣政策會議。在全球經濟增長放緩以及美聯儲新一輪量化寬松預期升溫的背景之下，各主要經濟體央行的一舉一動將給市場帶來強勁沖擊。

市場人士普遍認為，全球經濟充滿不確定性，五大央行都將按兵不動。不過，日本央行和歐洲央行的舉動尤其值得關注。

日本央行政策委員會將繼續評估日元持續走強對經濟產生的負面影響。在政府考慮如何應對日元升值的同時，日本央行也準備在必要時進行協調。4日，日本政府召開應對日元升值緊急會議，出席會議的有包括財務大臣在內的四位與經濟政策相關的大臣。新上任的財務大臣安住淳表示，四位大臣達成共識，認為在經濟形勢整體嚴峻的形勢下，有必要盡早對日元單邊升值采取緊急對策。

安住淳昨日再次表示，將努力在七國集團(G7)財長與央行行長會議中，敦促與會者就日元過度上漲無益于全球經濟的立場達成共識。

歐洲央行的立場一直比美聯儲強硬。不過，由于歐元區經濟增長存在下行風險以及債務危機再添變數，這種情況可能發生改變。有“末日博士”之稱的美國著名經濟學家魯比尼表示，歐洲央行不像美聯儲一樣具有促進經濟增長與控制通脹的雙重責任，以致于該行在決定加息時犯了一個大錯誤，應通過降息來彌補。歐洲央行影子委員會日前表示，歐洲央行應在年內下調利率，以避免讓經濟陷入衰退的深淵。

此外，有分析人士表示，歐洲央行可能下調通脹和經濟增長預期，為之后的降息鋪路。(證券時報)

準備金新規大幕開啟銀行流動性緊縮加劇

保證金存款上繳已吹響"集結號"。5日，工、農、中、建、交五大行和郵儲銀行正式向央行上繳保證金存款，其他股份制商業銀行10天后也將開始上繳。據推算，五大行5日上繳的保證金存款額為750億元左右。市場人士測算，商業銀行體系需上繳的保證金存款累計達9500億元左右。

業內專家認為，準備金新規帶來的客觀效果是，年內商業銀行流動性將持續收緊，同時在一定程度上抑制了表外票據融資業務的擴張，中小銀行或將面臨較大的業務轉型壓力。但是，年內流動性進一步收緊的空間已經不大了。

數額

央行將吸納保證金存款約9500億元

央行數據統計，今年1至7月保證金存款累計增量接近銀行存款增量的20%，截至7月末，金融機構的人民幣保證金存款余額高達4.44萬億元，占存款余額的5.7%左右。

市場分析人士預計，根據準備金新規，保守估計，商業銀行體系累計需上繳的保證金存款為9500億元左右，相當于上調存款準備金率130個基點左右，接近上調存款準備金率3次的效果。中國銀行國際金融研究所所長宗良對記者表示，"由于貨幣政策總體收緊，今年保證金存款出現大幅增長，而對這類存款貢獻最大的就是承兌匯票保證金，其次為開出信用證保證金及保函保證金。"由于貨幣政策

從工、農、中、建、交五大行發布的中期業績報告來看，截至6月30日，五大行保證金存款余額分別為，工行4786億元、農行2479億元、中行4718億元、建行3955億元、交行3573億元。其保證金存款占總存款的比例除交行超過10%外，其他四行均在6%以下。宗良認為，"相對于中小銀行而言，新規對于大行的流動性沖擊相對較小。"相對于中小銀

央行準備金新規指出，中農工建交及郵儲銀行等六家國有大型銀行，按21.5%的比例分三階段計提存款準備金，第一階段是9月5日到10月4日，交納20%；10月5日到11月4日，交納40%；11月5日之后交納最后40%。由此，記者初步計算，未來三個月中，五大行將上繳保證金存款4000多億元。

由于中小型銀行存貸比較高，保證金存款占比也相對較高，因此，這類銀行將按照19.5%的比例分6個月計提存款準備金，即2011年9月15日至2012年1月14日每月交納15%，2012年1月15日至2012年3月15日每月交納20%。如此推算，未來6個月中小型銀行也將上繳6000億元左右。

一位銀行業分析師對記者指出，按月測算，如果以7月份數據為計算基礎，9月份起，因補繳準備金引起的資金回籠規模大約為1500億元、2300億元、2300億元、770億元、1000億元和1000億元。因此，10月和11月影響最大。