馬云合伙人制保衛(wèi)戰(zhàn) 質(zhì)疑稱港交所被變化世界拋在身后

2013年09月30日 05:41
來源：南方都市報 作者：蘇穎

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2.5億美金的伏筆

從管理的架構(gòu)上來說，馬云并不容易受到挑戰(zhàn)。自2010年開始，經(jīng)過多輪的架構(gòu)調(diào)整，目前在阿里巴巴的內(nèi)部已經(jīng)形成了一個多層架構(gòu)，分別是戰(zhàn)略管理執(zhí)行委員會、戰(zhàn)略決策委員會以及合伙人制。在新的體系下，戰(zhàn)略決策委員會由董事局負(fù)責(zé)，而戰(zhàn)略管理執(zhí)行委員會則由CEO負(fù)責(zé)。

阿里巴巴集團(tuán)首席戰(zhàn)略官曾鳴上周在媒體溝通會上表示，合伙人制度在內(nèi)部試運營了三年之后，覺得是一個比較好的公司內(nèi)部決策機制，未來幾年可能會發(fā)展到一百多人。

在管理的層面上，馬云緊緊地掌控著阿里巴巴的前途，但從控制權(quán)的角度上呢？

時光倒流至2005年8月11日，在當(dāng)年傳統(tǒng)的“七夕”佳節(jié)里，阿里巴巴與雅虎在北京宣布雙方簽署協(xié)議，阿里巴巴收購雅虎中國全部資產(chǎn)，同時獲得雅虎10億美元投資。而雅虎則獲得阿里巴巴40%經(jīng)濟利益以及35%投票權(quán)。

在當(dāng)時，雅虎是世界上數(shù)一數(shù)二的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，而阿里巴巴則是個嗷嗷待哺的新生事物。雅虎中國的所有資產(chǎn)包括了雅虎的門戶、一搜、IM、3721，以及雅虎在一拍網(wǎng)上所有的資產(chǎn)。

雅虎中國前總經(jīng)理謝文在接受南都記者采訪時分析稱，當(dāng)年阿里巴巴接受雅虎的投資主要出于三層考慮：一是以雅虎當(dāng)年在世界互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)呼風(fēng)喚雨，它的投資對阿里巴巴而言是一種“精神上的巨大勝利”；二是當(dāng)年阿里巴巴技術(shù)沒有優(yōu)勢，引進(jìn)雅虎先進(jìn)的搜索等技術(shù)，可以從本質(zhì)上改造阿里巴巴的技術(shù)功底；三則是有來自部分創(chuàng)始人、員工、投資者的“壓力”，要找到合適的退出方法。

據(jù)當(dāng)年接近交易的人士向南都記者回憶稱，在這10億美金中，阿里巴巴獲得了2.5億美元。軟銀出售淘寶網(wǎng)股份獲利3.6億美金，然后再購入阿里巴巴股份支出1.5億美金，結(jié)果套現(xiàn)2.1億美元，而阿里巴巴管理層和其他股東套現(xiàn)5 .4億美元，這當(dāng)中一部分來自雅虎購股的3.9億美元，一部分來自軟銀購股的1.5億美元。

從公開資料來看，在這一輪交易之前，馬云所代表的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊所占的股份比例為47%，軟銀為20%，富達(dá)約為18%，而其他幾家股東合計約為15%。經(jīng)過這一輪交易后，雅虎成為阿里巴巴第一大股東，持股39%，但只有35%的投票權(quán)。

就在這場交易后不久，阿里巴巴宣布對旗下拍賣網(wǎng)站淘寶網(wǎng)追加10億元投資，并支持淘寶網(wǎng)繼續(xù)免費三年。最終，在C 2C的戰(zhàn)場，淘寶大勝易趣，奠定了中國電子商務(wù)發(fā)展早期的江湖地位，并一直延續(xù)至今。外界普遍認(rèn)為，來自雅虎的2.5億美元發(fā)展資金在此間扮演了重要的角色。

但為此付出的代價，卻是重新獲得“控制權(quán)”的漫漫長路。究竟值得不值得？只有馬云才知道答案。

關(guān)鍵的2010年

對于股東關(guān)系的評價，馬云有過很多精彩的評論。比如“客戶第一、員工第二、股東第三”。又比如“資本家永遠(yuǎn)是舅舅，你是這個企業(yè)的父母，你要掌握這個企業(yè)的未來”。

事實上，在阿里巴巴十幾年發(fā)展的過程中，對于阿里巴巴股權(quán)過低的質(zhì)疑一直沒有停過。但接近阿里巴巴的人士向南都記者透露，馬云的第一次較為“明顯”的控制權(quán)挑戰(zhàn)其實是出現(xiàn)在2010年。

在雅虎交易完成后，阿里巴巴董事會形成了一個四人的組合，分別是代表阿里巴巴的馬云和蔡崇信，代表雅虎的楊致遠(yuǎn)，以及代表軟銀的孫正義，董事會主席為馬云。

根據(jù)雙方協(xié)議，在2005年簽訂的合約5年到期之后，自2010年10月起，雅虎的投票權(quán)將由35%增至39%，而馬云等管理層的投票權(quán)將從35.7%降為31.7%，軟銀則保持29.3%的股份及投票權(quán)不變。

此外，“雅虎可委任的董事總數(shù)將位于該日期可委任的董事人數(shù)及阿里巴巴巴巴集團(tuán)管理股東于該日期可委任的董事人數(shù)兩者這間較高之?dāng)?shù)目。”協(xié)議還規(guī)定，馬云只要持有一股，就有權(quán)在董事會指派一個董事。

這個條款意味著，雅虎有權(quán)將董事會的席位從一位增加到兩位，阿里巴巴董事會成員結(jié)構(gòu)將由原來“2：1：1”變成“2：2：1”結(jié)構(gòu)，雅虎和軟銀合計可能在董事會形成多數(shù)席位。

較為微妙的是，這一年，與馬云投契的楊致遠(yuǎn)在雅虎內(nèi)部已經(jīng)“邊緣化”，而時任雅虎首席執(zhí)行官、被喻為“讓馬云難堪的女人”的卡羅爾·巴茨上任。就在10月大限前夕，卡羅爾·巴茨公開表示，她本人“可能”將在當(dāng)年晚些時候加入阿里巴巴的董事會。

此舉引起了阿里巴巴的強烈反彈，時任阿里巴巴資深副總裁、淘寶首席市場官的王帥曾經(jīng)態(tài)度鮮明地表示，“雅虎先集中精力努力提升美國雅虎現(xiàn)狀，或許也不失為一個好的選擇。”

而這一年發(fā)生的另一件事，則暗埋了另一次“隱藏”的控制權(quán)挑戰(zhàn)。

《華爾街日報》當(dāng)時稱，美國在線(A O L)正與幾家私募股權(quán)公司探討收購雅虎的可能性，私募基金試圖讓雅虎轉(zhuǎn)變成為它們的私有公司也“非常感興趣。”

可想而知，一但雅虎自身出現(xiàn)變動，阿里巴巴就可能面臨更大的變數(shù)。“這對馬云并不利，如果說雅虎是以資產(chǎn)的角度來看待阿里巴巴，那PE則更多會以投資的角度來看阿里巴巴，阿里巴巴的前途更不可預(yù)料。”這位接近阿里巴巴的人士表示，馬云以及阿里巴巴的管理層從來沒有回避過對拿回控制權(quán)的訴求，但2010年這關(guān)鍵性的一年加劇了其“緊迫性”。

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