上海自貿區文化開放引爆傳媒股傳媒板塊陣前大點兵

2013年09月30日 11:39
來源：鳳凰財經綜合

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中山證券:廣播影視營改增推廣，營收規模拉動年內或顯成效

行業策略:

第30周傳媒周漲幅0.89%，較上周有所回落；本周營改增政策開始在廣播影視行業推廣，該政策對于拉動整合內容制作行業銷售規模，促進新建文化傳播項目及促進產業向大型傳播集團公司集中將帶來深遠的影響，我們預計在6-12個月左右效果即可充分顯現。在市場沒有增量資金的情況下，創業板和中小板仍然是獲取短期超額收益的主要方向，包括文化傳媒板塊的TMT板塊依仗其快速增長的業績以及橫向與縱向的整合機遇仍將會不斷創新高。擁有高素質管理團隊、把握政策方向且可在政策壁壘變得薄弱之前，通過把握現有資源優勢盡快發展市場化優勢的國營傳播集團（尤其是廣電體系）擁有更多的投資機會，建議關注百視通、東方明珠、華數傳媒等公司的機會。

新聞解讀:

張大鐘將負責SMG廣告業務經營，百視通或獲取更多業務便利；營改增全面推行，促進廣播影視制作專業化發展；炫動卡通掛牌轉讓，SMG資源梳理優化正加速；優土設立電視項目組，愛奇藝電視9月發布，客廳爭奪戰持續升溫；IDC牌照再次向民企打開，運營商業務受擠壓中關注合作伙伴的投資機會；電影改編的游戲取得好業績，電影手游協同效應不斷印證；動視暴雪和回購股份，騰訊參股6%助力拓展亞洲游戲業務；Netflix為單一賬號提供多個獨立觀影服務；Youtube首獲科技艾美獎，推薦算法為王；匯豐PMI指數連續4個月下行，廣告行業整體投入或縮窄。第30周國內票房5.32億元，同比增長35.71%。

公司跟蹤:

華策影視收購克頓傳媒。華策影視擬收購克頓傳媒100%股份。收購完成后公司實現橫向擴展成為國內產能（1000集/年）最大電視劇制作商，縱向通過克頓傳媒的分析系統除了有助于公司制定高質量電視劇外，也有助于公司在業內的定價權建立。

新文化投資蘭馨影業拓展內容價值。新文化投資1200萬獲得蘭馨影院60%股份（將更名蘭馨影業）。預計整合蘭馨影院只是第一步，后續公司會加大將自身現有的電視劇資源向電影的進一步價值延伸，新文化作為上海市唯一的內容制作上市公司平臺，有望獲取更多的政策和扶持資源，成為上海內容制作中的標桿企業。