上海自貿區文化開放引爆傳媒股 傳媒板塊陣前大點兵

2013年09月30日 11:39
來源：鳳凰財經綜合

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中金公司：文化產業活力得到釋放薦5股

影視制作審批簡化，對外資生產元素尺度放大，市場化程度提高，有利于資本和平臺優勢突出的龍頭公司崛起。此次審批職責簡化涉及影視類的共7 條，包括:1）取消一般題材電影劇本審查，實行梗概公示；2）取消中外合作攝制電影片所需進口設備、器材、膠片、道具審批；3）將國外人員參與制作的國產電視劇審查職責下放省級新聞出版廣電行政部門；4）取消影視互濟專項資金使用審批等。以上政策體現兩大主要導向:1）放松行政管制:縮短影視內容、制作審批周期；2）鼓勵市場化開放，鼓勵中外合作進行影視內容制作。一方面，這符合影視內容制作市場化、精品化的大趨勢；另一方面，對中外合作監管尺度放大，將加速好萊塢等外資生產元素涌入。綜合兩方面因素，內容制作行業馬太效應將進一步凸顯，先上市的，有資本和平臺優勢的公司將最大化地整合全球影視娛樂優勢資源，加快龍頭公司崛起速度。

屬于大文化改革背景下的標志性事件，文化創意產業行政審批將進一步簡化，有利于激發產業活力。據了解，在實際操作中“取消一般題材電影劇本審查”已實施，一般只要求審查1500 字的劇本梗概。此次屬于首次正式公布。我們認為，此次部分審批職責取消及下放為新聞出版總署與廣電總局合并后的第一項實質性舉措，顯示了政策的改革方向，表明政策重點將進一步促進審批市場化。相關文化創意產業如動漫、網游等新興子領域審批程序簡化可期。

取消有線網股權性融資審批，有線網絡資本化流程進一步簡化。另外，此次將取消廣播電視傳輸網絡公司股權性融資審批，即地方有線網上市融資不再需要總局的審核同意，有線網絡資本化流程進一步簡化，預計后期可能會有更多的地方網絡尋求上市，國家有線網在物理層面的整合可能進一步弱化。

投資建議:此三定方案顯示了文化行政監管的市場化改革方向，激發產業活力，有利于市場化公司的加速崛起。重點推薦機制靈活、競爭力突出的民營龍頭公司，樂視網，華策影視、光線傳媒、華誼兄弟。另外，此次政策也涉及出版、有線行業審批簡化，并明確提出“加強業態整合，促進綜合集成發展”，部分積極轉型的國有傳媒龍頭公司有望釋放經營活力，重點關注:百視通、人民網、鳳凰傳媒、中南傳媒、博瑞傳播.（中金公司）