華爾街投行點評：美聯(lián)儲傾向于“鷹派”立場

北京時間10月30日凌晨消息，美國聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）周三公布貨幣政策聲明，宣布終結第三輪量化寬松(QE)計劃，并在聲明中保留此前措辭不變，即“在資產購買計劃終結以后的很長時間里，繼續(xù)將聯(lián)邦基金利率維持在當前區(qū)間很可能仍將合適”。

但聲明同時表示，如果未來獲得的信息表明，朝著聯(lián)邦公開市場委員會的就業(yè)和通脹目標所取得的進展快于該委員會的當前預期，則上調聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間的發(fā)生時間很可能將早于當前預期。相反的，如果這種進展慢于預期，則上調目標區(qū)間的發(fā)生時間很可能將晚于當前預期。

以下是華爾街各大投行對這份聲明作出的回應：

——高盛集團：

在我們看來這有些傾向于“鷹派”立場。我們確實注意到，通脹預期有所下降。前瞻指引方面，仍重申將在本月終結資產購買計劃以后的相當長時間里（不會加息）。普羅索和費舍爾均投票支持政策決定，這應該是對聲明中其他某些內容感到足夠滿意吧？科薛拉科塔則是唯一投了反對票的。

——花旗集團美國G10外匯策略主管理查德科奇諾斯（Richard Cochinos）：

美元利好與當前的市場狀況形成了對比，這是由于政策聲明更加樂觀和更加“鷹派”，而一個事實是聲明中并未談及美國經濟所面臨的整體風險加大。從市場定價來看，市場預計美聯(lián)儲將在2015年10月份首次加息。聲明的措辭則意味著，加息時間可能在2015年6月份。因此，市場正在將加息預期時間從10月份朝著6月份的方向移動，這對美元來說是利好因素。美聯(lián)儲仍十分看重經濟數(shù)據(jù)，并在聲明中重申了對數(shù)據(jù)的依賴性。

——巴克萊銀行：

聯(lián)邦公開市場委員會貨幣政策聲明的措辭變動傾向于‘鷹派’，這明顯背離最近以來的市場行動，這些定價行動表明市場預計政策緊縮周期將較晚開始。聯(lián)邦公開市場委員會強調指出：“業(yè)市場狀況在某種程度上進一步改善，就業(yè)崗位穩(wěn)固增長，失業(yè)率下降。”雖然前半句是9月份聲明中已有的內容，但后半句則是新的，表明美聯(lián)儲對就業(yè)市場的信心增強。

整體而言，今天聲明中的措辭改動并未改變我們的觀點，即聯(lián)邦公開市場委員會將在2016年6月份加息，這一觀點的基礎是我們認為，失業(yè)率的下降表明就業(yè)市場狀況繼續(xù)收緊。我們認為，今天的聲明強調指出，緊縮周期將基于就業(yè)市場的進展而進行，而外部因素很可能只有在這些因素可能會拖緩就業(yè)市場發(fā)展時才會干預這一進程。

——加拿大皇家銀行：

在上上份政策聲明中剛剛加入了勞動力資源嚴重利用不足的措辭，而今天的聲明就表示這種利用不足的現(xiàn)象正在減少，尤其是在美聯(lián)儲主席自己也說過就業(yè)市場中存在非活躍因素以后，這代表著一種極其“鷹派”的轉變。我們感到意外的是，他們沒有給量化寬松留下一扇敞開的大門。事實上，可以說他們基本上是重重地關上了這扇門。 （星云）

量化寬松(Quantitative Easing)，一般指央行向私營銀行或其它金融機構如保險公司購買債券的行為。央行“新創(chuàng)造”的資金被撥入這些金融機構在央行的法定儲備賬戶。通過購買債券，央行可以壓低市場利率，使得企業(yè)和消費者借貸成本更低。因為大量購買債券的操作可以使債券本身價格上漲，使得債券收益率向反方向移動。QE不但可以降低信貸成本，還可以增加市場上的資金供給。