歐洲央行 · 踏上QE之路

歐洲央行的購債計劃進入第二個月，外界可能會進一步質疑，央行能否避免其購債行動扭曲市場。 債券還本付息規模預計將比債券發行高出約300億歐元。其中部分資金將被重新投入市場，由此可能形成投資者與歐洲央行爭搶債券的局面。

周四(3月5日)歐元/美元繼續走跌，創出11年以來新低， 日內歐洲央行(ECB)如預期宣布維持指標利率于紀錄低點0.05%不變，在雖后的記者招待會上，歐央行表示將把精力集中在非常規政策的執行上。 歐洲央行公布了寬松的具體細節，表示將自3月9日開始在二級市場上購買公共部門債券，同時繼續指向去年即開始的

歐元跌穿1.10美元歐洲央行下周開始購債美元指數觸及新高 鳳凰黃金訊 據路透社報道，歐元兌美元周四跌穿1.10美元，為2003年來首次，美元兌一籃子主要貨幣進一步走高，此前歐洲央行宣布下周開始實施購債計劃，以提振歐元區經濟成長。 歐元兌美元過去六個月累計下跌15%，周四短暫跌穿1.10美元，為200

歐洲央行進一步公布其大規模資產購買計劃的細節，并將這1萬億歐元計劃的啟動日期定為下周一。 歐洲央行行長德拉吉周四宣布3月9日啟動新一輪量化寬松，此次購債將有助于經濟增長并推動通脹重回目標水平。 德拉吉宣布了歐洲央行經濟學家的最新預期，表示更加看好歐元區經濟前景，盡管他也再次強調了多個國家加快改革的必

新聞配圖 鳳凰黃金訊 歐洲央行周四(3月5日)宣布，維持主要再融資利率為0.05%，隔夜存款利率-為0.2%，隔夜貸款利率為0.30%，符合市場預期。 稍后歐洲央行行長徳拉吉新聞發布會將透露歐版QE的細節內容。 歐洲央行負責為包含19個成員國的歐元區制定貨幣政策，歐洲央行這次會議將在塞浦路

歐洲央行行長德拉基 因報告顯示歐美經濟前景愈發背離，加之技術拋盤壓力巨大，歐元/美元周三出現暴跌，并觸及2003年以來最低水平。歐洲央行周四將公布貨幣政策決議，投資者等待行長德拉基宣布其大規模購債計劃的進一步細節。 歐元/美元周三(3月4日)紐約尾盤重挫0.9%至1.1078。盤中最低跌至1.106

圖為北京的住宅和寫字樓。 鳳凰黃金訊 據路透社報道，全球最大商業地產服務及投資公司--世邦魏理仕（CBRE）(CBG.N)相關研究主管周二預期，歐盟量化寬松（QE）將推動大量資金流向亞太地區房市。 中國房地產市場盡管供應壓力仍較大，但隨著海外資金流入及不少賣家下調心理預期，將使中國大宗物業的交易量上

雖然歐洲央行啟動全面量化寬松政策已近半月，但其中存有7大疑點尚未解開。接下來幾天，包括俄羅斯在內的數個國家的央行競相“放水”，一片嘩然之下，市場注意力日行千里，一時竟失去了焦點。

【推薦閱讀】 歐版QE：“歐元貶值，別無其他” 歐元區QE和希臘大選結果對亞洲有何影響？ 市場邏輯解析：為何歐銀QE反導致人民幣貶值？ ⊙本報記者 王彭 在萬眾矚目之中，全球金融市場終于在正式步入了歐版QE時代。歐洲央行行長德拉基1月22日宣布擴大資產購買規模，將從3月起每個

盡管如羅斯義所說，量化寬松能提高金融資產價格，但其實目前歐洲的金融資產價格已經相當高了，這意味著其實價格上漲的空間并不大。市場分析認為，正如日本央行那樣，歐央行正把歐元這一全球重要儲備貨幣，作為實現政治目標的工具。

FX168訊 周四(1月29日)丹麥央行將存款利率從-0.35%下調至-0.5%，這是該行十日內第三次降低。上次降息是在歐央行宣布推出量化寬松的同一日。

本文由華爾街日報譯自《巴倫周刊》 希臘周末對歐洲宣戰。希臘選民幫助激進左翼聯盟(Syriza)贏得了決定性的勝利，這將為激進左翼聯盟領袖、也就是即將出任希臘新總理的齊普拉斯(Alexis Tsipras)創造一個兌現他競選承諾的機會——拋棄希臘的財政緊縮計劃，強迫德國和其他債

  【推薦閱讀】 誰制造了人民幣500基點大跌 日本渡邊太太身影顯現 特別報道 遠超市場預期值的QE規模，隨即引發全球金融市場一系列震蕩。22日當晚，歐元/美元匯率創過去11年以來的最低值1.1318；原先疲軟的黃金價格一度上漲突破1300美元/盎司，歐美股市則踏上刷新歷史新高的征途。

歐元現在可能正是匯率世界的查理·布朗，和后者一樣，歐元正處在一片負面的“陰云”下，包括希臘大選結果，以及經濟學家一致看跌的后市前景。丹麥盛寶銀行(Saxo Capital Markets)的外匯交易經理Jeffrey Halley建議做空歐元兌所有G10貨幣對：“歐元是膠水廠里最丑的那匹馬。

【推薦閱讀】北歐銀行2015年頭號匯市交易推薦背后的邏輯是什么？歐洲央行版的量化寬松政策(QE)已公之于眾，希臘議會似乎也即將被激進左翼黨(反國際援助黨派)所占據，這對歐元前景意味著什么？ 北歐聯合銀行(Nordea)在最新的匯市研報中寫道，1.1200對于歐元/美元來說至關重要，周五的美國4季度勞

圖中為歐元標識 鳳凰黃金訊 據路透社報道，一般而言寬松政策都會推升大宗商品價格，但超預期的歐版QE在推進歐元貶值的同時，助長美元強勢，從而不利于以美元計價的大宗商品價格。 雖然歐版QE一出爐就直接推升國際金價升破1,300美元，境內上期所金價亦再創逾五個月新高，但對于整體需求不振的大宗商品熊市而言無

歐洲終于耐不住寂寞，加入到寬松的陣營。將歐元區通脹率拉升至接近2%的水平，這是外界解讀時最容易看到的德拉吉的施政目標。事實上，在過去的數年里，歐央行的招數收效甚微，經濟減速和高失業率一直長伴歐洲左右，歐元區既要解決經濟增長問題，還要解決經濟平衡問題。

歐洲央行總部新大樓前的充氣歐元符號 【相關報道】歐洲央行推出萬億歐元QE大戰通縮市場步入歐版QE時代 請做好以下準備 [重大數據或新聞] --歐洲央行周四宣布的大規模購債計劃周五繼續在市場發酵，歐元兌美元刷新11年低點，歐元區公債收益率也創歷史新低，帶動美債收益率下滑；歐股續升，創七年高位。 --德

歐洲央行利率決議大幕已經徐徐落下，市場將等待下周美聯儲利率決議。不過，歐元的跌勢似乎根本停不下來，歐元/美元周五(1月23日)連續跌穿1.1300和1.1200，最低觸及1.1118，刷新逾11年低位。法國巴黎銀行(BNPP)周五(1月23日)在一份技術分析中認為，歐元仍有進一步下行的空間。1月23

中國央行副行長潘功勝周五(1月23日)在接受媒體采訪時指出，歐洲央行此前推出的量化寬松措施(QE)，可能會導致美元匯率進一步走高，并使人民幣在此后面臨更大的貶值壓力，不過，中國方面仍對歐洲央行的這一政策行動持理解態度。 潘功勝指出，歐洲央行之所以決定在2016年秋季之前購買多達1萬億歐元以上的債券資

周五(1月23日)市場分析人士表示，在歐洲央行(ECB)宣布實行逾1萬億歐元購債計劃的量化寬松(QE)行動剛剛塵埃落定之后，歐盟(EU)面臨的下個考驗將是希臘大選。希臘將于周日(1月25日)選舉新的議會，反緊縮的Syriza黨可能獲勝，不過目前的民調顯示，該黨還沒有能夠確保能贏得壓倒性多數票。 美國

在萬眾期待之中，全球金融市場終于在周四(1月22日)正式步入了歐版QE時代。歐洲央行行長德拉基周四宣布擴大資產購買規模，將從3月起每個月購買600億歐元，持續到2016年9月，若歐元區通脹回升接近2%則會停止購債。如果持續到明年9月的話，總規模將達到1.14萬億歐元。 對于金融市場而言，這份QE計劃

歐洲央行總裁德拉吉宣布大規模購債計劃星巴克盤后公布業績后大漲道指和標普500指數升約1.5%，Nasdaq指數上揚1.8% 鳳凰黃金訊 據路透社報道，美國股市周四上漲，標普500指數和Nasdaq指數升至去年收盤水準之上，受助于歐洲央行公布的刺激計劃規模超出預期。 歐洲央行表示，將自今年3月至明年9

國興業銀行(SocGen)周四(1月22日)對于歐洲央行推出QE第一時間給出了評論。 以下是正文內容： 歐洲央行如預期宣布擴大資產購買規模。從3月起每個月購買600億歐元，持續到2016年9月，若歐元區通脹回升接近2%則會停止購債。這一數字超出了隔夜媒體透露出的預估數據。 當市場風險情緒反彈的時候，

⊙記者 王宙潔 實習生 盧夢勻 ○編輯 谷子 在一些業內人士看來，這無異于是歐洲央行行長德拉吉的大手筆賭注：以前所未有的幅度擴大資產負債表，這讓歐洲一體化進程面臨背水一戰。另一方面，周末即將到來的希臘選舉也成為人們擔憂的風險因素。在不確定性橫行的時代，德拉吉的政策能否成為歐元區的堅實堡壘？ 上海證券

希臘總理薩馬拉斯周四表示，如果國際債權人對該國的審查報告未能如期結案，那么希臘將被排除在歐洲央行的債券購買計劃之外。 薩馬拉斯在周四的電視講話中稱，歐洲央行周四的決定表達的非常清楚，在未來一個月內（即二月底之前），如果國際債權人對希臘現有債務計劃的審核還為結案，希臘將被排除在歐洲央行的購債計劃之外。

丹麥央行周四再度降息，為本周以來的第二次，以打擊投資者對丹麥克朗的興趣，尤其是在歐洲央行(ECB)宣布新一輪刺激措施后。 丹麥央行將存款利率從-0.2%降至-0.35%，該行周一才把存款利率從-0.05%降至-0.2%。其他利率則保持不變。 歐洲央行行長德拉吉宣布擴大購債計劃的90分鐘后，丹麥央行就

歐洲央行預計今年通脹率為0.7%歐洲央行推出印鈔購債計劃 鳳凰黃金訊 據路透社報道，金價周四轉跌為升，并觸及1,300美元之上的五個月高位，之前歐洲央行推出數千萬歐元的購債計劃，以重振停滯不前的歐元區經濟。 歐洲央行總裁德拉吉稱，歐洲央行每月將印鈔購買600億歐元的歐元區公債。歐元區通脹目前為負0.

歐洲央行祭出迄今最大膽的舉措，來應對通縮并振興歐元區經濟。  歐洲央行(ECB)周四宣布，歐洲央行周四宣布一項印鈔購買公債的計劃，將向孱弱不振的歐元區經濟注資逾萬億歐元，為振興經濟進行最后一搏。該央行將將每月購買600億歐元（合690億美元）的國債、歐洲公共機構發行的債務證券和私營部門債券

FX168訊 鑒于歐洲央行如預期宣布QE,周四(1月22日)丹斯克銀行(Danske)公布了該行最新的歐元、瑞郎和美元前景預期。