海外并購(gòu)：現(xiàn)實(shí)與目標(biāo)的差距論壇實(shí)錄(2)

宋馬丁(Martin Soong)：請(qǐng)阿爾-馬迪談?wù)劊銈冞@個(gè)公司在西方做了三次重大的并購(gòu)，是不是也不是那么容易做成的，而且你覺(jué)得在你們經(jīng)驗(yàn)當(dāng)中，有哪些是可以供中國(guó)參考的，還有哪些方面是有待提高？

阿爾-馬迪：沙特基礎(chǔ)工業(yè)公司1977年建立從基礎(chǔ)性資源到高附加值的產(chǎn)品，通過(guò)合資，后來(lái)有了鋼鐵化肥方面的業(yè)務(wù)。我們和東西方企業(yè)都有大量合資，比如歐洲公司、韓國(guó)公司、日本公司，實(shí)際上我們獲得了很多國(guó)際全球經(jīng)驗(yàn)，這些經(jīng)驗(yàn)幫助我們打造了一個(gè)堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，打造全球業(yè)務(wù)。我們基礎(chǔ)全球化，所以生產(chǎn)也必須全球化。我們的并購(gòu)的工作的開(kāi)始是首先要有一個(gè)高素質(zhì)并購(gòu)團(tuán)隊(duì)，然后要確定我們并購(gòu)戰(zhàn)略，我們并購(gòu)戰(zhàn)略非常穩(wěn)健。我們尋找各種潛在并購(gòu)目標(biāo)，并且看看潛在目標(biāo)和我們能力切合程度。在實(shí)際并購(gòu)之前，我們有時(shí)候提前幾個(gè)月甚至提前幾年就開(kāi)始進(jìn)行戰(zhàn)略上的策劃。我們第一筆的收購(gòu)是收購(gòu)了荷蘭和德國(guó)的DSN化工公司，是荷蘭一家公司，在歐洲市場(chǎng)上非常強(qiáng)大，而且在歐洲北部市場(chǎng)作為一個(gè)非常好的細(xì)分市場(chǎng)，這家公司被我們收購(gòu)之前利潤(rùn)率非常好，但是他們不想做普通化學(xué)品，他們想更多的做特殊化工產(chǎn)品，所以我們把他們這家公司買(mǎi)下來(lái)。然后我們又收購(gòu)了英國(guó)漢斯門(mén)石化公司，使得我們?cè)跉W洲也獲得了化學(xué)聚合物產(chǎn)品的生產(chǎn)能力。然后通用電器GE希望把他們的塑料業(yè)務(wù)剝離出來(lái)，我們以110多億美元的價(jià)格之收購(gòu)了GE的塑料業(yè)務(wù)，在我們收購(gòu)以后幾個(gè)月當(dāng)中，也就是上一輪金融危機(jī)爆發(fā)前夜，油價(jià)飚升到約150美元。對(duì)我們來(lái)說(shuō)上個(gè)季度是一個(gè)盈利的季度，而且我們收購(gòu)的GE塑料業(yè)務(wù)也進(jìn)入一個(gè)良好的發(fā)展軌道。首先全球文化非常重要，對(duì)于任何亞洲公司要走出去，要離開(kāi)自己本地基地，一定要首先要了解、適應(yīng)他們的文化，比如他們的溝通方式、人際關(guān)系。我們很多人才都是從西方過(guò)來(lái)或者在西方畢業(yè)，對(duì)于我們來(lái)說(shuō)做這種西方交流是非常容易的。我們不應(yīng)該像有些西方公司那樣快進(jìn)快出。我們不能操之過(guò)急，如果收購(gòu)做得太快，這其實(shí)不符合東方公司習(xí)慣，必須留下一個(gè)磨合期，讓雙方彼此了解、彼此適應(yīng)，然后才能進(jìn)一步推進(jìn)做你其他要做的事情。

還有在融資上要做好準(zhǔn)備，如果融資沒(méi)有做好就貿(mào)然收購(gòu)肯定成問(wèn)題。最后一點(diǎn)，不要依賴(lài)銀行的建議，因?yàn)殂y行給你提的建議，實(shí)際上他是要給你賣(mài)他的服務(wù)，他是要從中獲利。我們一定要既聽(tīng)到正方的觀點(diǎn)，也要聽(tīng)到反方的觀點(diǎn)，銀行肯定建議你收購(gòu)，你也聽(tīng)一聽(tīng)不建議你收購(gòu)的人的觀點(diǎn)，正方、反方意見(jiàn)都要聽(tīng)。

宋馬丁(Martin Soong)：熊總，你對(duì)剛才阿爾-馬迪提出的建議有什么回應(yīng)呢？

我覺(jué)得這是阿爾-馬迪公司在海外收購(gòu)的，我們標(biāo)志性的就是2006年以參加國(guó)際投標(biāo)形式在澳大利亞昆士蘭州獲得4.5億噸泥土礦權(quán)。2007年我們收購(gòu)了三地上市的印度同業(yè)公司，而獲得地質(zhì)沖量達(dá)到1200萬(wàn)噸銅金屬量世界級(jí)大型銅礦，項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資20億美元，今年能夠開(kāi)工，2012年能夠形成天產(chǎn)100萬(wàn)噸銅金礦產(chǎn)能。2008年我們和美國(guó)里約公司合作，動(dòng)用145億美金，收購(gòu)力拓英國(guó)公司52%股權(quán)，成為力拓英國(guó)公司單一最大股東。2009年我們計(jì)劃投資100億美金與力拓合作，最后因?yàn)槎喾N因素力拓董事會(huì)撤銷(xiāo)了，雙方都很失望。但是終于樹(shù)立了一個(gè)講原則的公司。我們?nèi)~配股，不僅攤薄了投資成本，也仍然保留了在力拓單一大股東地位。今年3月，我們以13.5億美金和力拓再次合作，聯(lián)合開(kāi)發(fā)幾內(nèi)亞世界級(jí)的鐵礦山，我們持股47%，如果首期有7000萬(wàn)噸/年鐵礦石，就能銷(xiāo)售到中國(guó)。

在這些事件中，我們自己公司有很深刻的體會(huì)，也愿意跟大家分享，體會(huì)有五點(diǎn)：

第一，符合企業(yè)戰(zhàn)略的海外收購(gòu)這是基本出發(fā)點(diǎn)。任何企業(yè)的海外并購(gòu)都要符合自己的發(fā)展戰(zhàn)略。圍繞自己的主業(yè)，中鋁公司發(fā)展戰(zhàn)略是要成為一個(gè)國(guó)際化、多金屬礦業(yè)公司。所以我們的商業(yè)化的原則就是注重一些品位好、成本低、壽命長(zhǎng)的礦產(chǎn)資源的開(kāi)發(fā)利用，所以我們?cè)敢夂褪澜绺鞯V業(yè)公司按照互惠互利共同發(fā)展的原則進(jìn)行合作開(kāi)發(fā)。

第二點(diǎn)，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)是海外并購(gòu)的利益追求，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)全球化最大特點(diǎn)就是使得國(guó)際分工都能很好地發(fā)揮各國(guó)和各個(gè)企業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)。這樣才能形成企業(yè)和企業(yè)，國(guó)家和國(guó)家之間優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。我們中鋁有什么優(yōu)勢(shì)呢？1、技術(shù)、資金、工藝、設(shè)計(jì)、項(xiàng)目建設(shè)、管理方面有我們的比較優(yōu)勢(shì)。而且中鋁對(duì)中國(guó)市場(chǎng)和中國(guó)客戶(hù)有很深刻的了解，我們這些優(yōu)勢(shì)可以和我們的境外合作伙伴共同的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)來(lái)參與資源開(kāi)發(fā)。也同時(shí)為資源所在地、所在國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展設(shè)計(jì)發(fā)展做出我們貢獻(xiàn)。

第三，和諧發(fā)展是海外并購(gòu)的重要基礎(chǔ)。我說(shuō)的和諧發(fā)展就是任何企業(yè)參與并購(gòu)都要首先要做優(yōu)秀的企業(yè)公民，也就是說(shuō)不論我們企業(yè)到哪個(gè)國(guó)家、哪個(gè)地區(qū)進(jìn)行并購(gòu)活動(dòng)，首先要尊重當(dāng)?shù)貒?guó)的法律法規(guī)，尊重當(dāng)?shù)貒?guó)的傳統(tǒng)文化，要注重環(huán)境的保護(hù)以及我們企業(yè)對(duì)社會(huì)社區(qū)公益事業(yè)的貢獻(xiàn)。只有企業(yè)股東、社會(huì)、社區(qū)各方面形成和諧計(jì)這樣一種并購(gòu)才能成功。

第四，規(guī)范運(yùn)作是海外并購(gòu)的基本方式。任何的海外并購(gòu)作為公司來(lái)說(shuō)都要按照市場(chǎng)化的規(guī)則，按照商業(yè)化的運(yùn)行規(guī)則，按照國(guó)際慣例來(lái)規(guī)范運(yùn)作。要能夠很好地接收當(dāng)?shù)貒?guó)法律法規(guī)監(jiān)管部門(mén)的審批。甚至要將交易的內(nèi)容、結(jié)構(gòu)、融資的條件盡可能的公開(kāi)披露，使得各方面都認(rèn)為你這個(gè)公司運(yùn)作是真正市場(chǎng)化、商業(yè)化、公開(kāi)化的運(yùn)作。

第五，專(zhuān)業(yè)化的團(tuán)隊(duì)是海外并購(gòu)的重要保證。因?yàn)楹Ｍ獠①?gòu)非常復(fù)雜，影響因素很多，需要有一批專(zhuān)業(yè)過(guò)硬的專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)來(lái)共同完成，既包括要聘請(qǐng)一批專(zhuān)業(yè)性很強(qiáng)的各類(lèi)中介機(jī)構(gòu)，當(dāng)然我們投行還是很有好感的，同時(shí)公司自身也要有小型的專(zhuān)業(yè)化團(tuán)隊(duì)和中介形成很好的配合。這五點(diǎn)體會(huì)跟大家共享，謝謝大家！

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