風電行業
3類公司面臨巨大機會
我國風電建設將迎來一個相當長的景氣周期，國內風電未來幾年仍將快速增長。按照規劃，2010年—2020年，我國年均風電新增裝機容量達到250萬千瓦，裝機容量年復合增長率達到19.6%。而從我國各省“十一五”期間風電規劃來看，2010年，我國風電裝機容量將超過2000萬千瓦，復合增長率超過50%；國家發改委在《可再生能源中長期發展規劃》中提出，2020年全國風電新裝機容量達到3000萬千瓦。另外，我國政府出于能源結構調整和能源安全及推動可持續性發展、擴大投資刺激內需等各方面原因，在風電開發上進一步加強投資從而推動整個行業的發展，從行業增長的角度看，目前市場環境下的其他任何行業可能都無法與之相比。國家電監會公布的全國用電數據顯示，2008年全國發電廠方面的投資為2878.73億，同比下降10.78%，但是風電和核電投資額同比卻猛增88.10%和71.85% 。
風電快速發展給風電設備行業帶來巨大的市場機會。風電設備的核心零部件是發電機、葉片、齒輪箱、控制系統、變流器、主軸承以及齒輪箱和發電機的精密軸承等。現在，已進入風電設備領域的企業很多，國際風電巨頭如美國GEWind、丹麥Vestas及西班牙Gamesa等相繼已在我國投資建廠進行本土化生產，國際風電巨頭挾技術優勢與制造經驗占領了目前我國近70%的市場份額，產品也是符合未來發展趨勢的大功率的風電整機。在市場激烈的競爭形勢下，國內風電設備廠商限于整機技術瓶頸，或采取與強手合作策略，聯手海外其他優勢企業開發整機；或采取自主開發風電中葉片、電機等關鍵零部件。
根據最新統計，中國風電整機制造廠商達到67家，其中國有及國有控股27家，民營23家，合資8家，外資9家，數量呈進一步增加的趨勢。零部件占風電整機成本的80%以上，國內風機零部件生產企業發展較快，發電機、齒輪箱、葉片等已經基本滿足國內風電產業的需求，其中生產葉片的廠家在國內已達50多家，競爭激烈。完整地說，風能概念股分三類：
第一類，上游資源類、零部件類上市公司：釹鐵硼稀土永磁材料：中科三環、寧波韻升、太原剛玉；鑄件、風機輪轂：華銳鑄鋼；葉片：中材科技(風電葉片)、天奇股份(竹質風力發電機葉片)、鑫茂科技(風機葉片)、力源液壓；電機：長城電工、湘電股份、東方電氣、中國南車、華銳鑄鋼；齒輪箱：中國高速傳動、太原重工；風電軸承：湘電股份、天馬股份(偏航和變槳風電軸承)、方圓支承(精密回轉支承)、軸研科技；電控系統：許繼電氣、國電南瑞；其他零部件：九鼎新材(風力發電機機艙罩)。
第二類，設備廠商類上市公司：整機廠商：金風科技、東方電氣、上海電氣、天威保變、湘電股份、華儀電氣、長征電器、銀星能源。
第三類，下游運營商類上市公司：國電電力、華電國際、魯能集團、上海電力、大唐發電、國投電力、寶新能源、銀星能源、金山股份、內蒙華電、匯通能源(潛在的風電場運營商)、金飛達、京能熱電。
水電行業 投資額將穩步提升
節能減排壓力，促水電開發目標上調。按照我國2007年制定的《可再生能源中長期發展規劃》，水電2010年的裝機容量目標是1.9億千瓦，2020年裝機容量目標為3.0億千瓦，同時我國可再生能源占能源消費的比例提升至15%。在中國水電百年大會上，國家能源局局長張國寶表示，根據最新規劃，為實現2020年節能減排目標，屆時水電裝機容量須達到3.8億千瓦。有媒體報道，到2020年，水電投產目標從原來初步確定的3.8億千瓦提升到約4.3億千瓦，“十二五”期間水電開工規劃目標可能隨之上調5000萬千瓦。
水電項目審批重啟。中國水電開發在“十一五”期間進入了沉寂期，發改委鮮有批復水電站的開工。根據中國電力企業聯合會發布的《2009年全國電力工業統計年報》顯示，2007、2008、2009年全國核準的水電容量分別僅有234萬千瓦、724萬千瓦和737萬千瓦，遠小于這幾年的投產規模，導致水電在建施工規模逐年迅速縮小，2009年底僅有6,725萬千瓦。”十一五”的規劃核準容量是至少7000萬千瓦，但實際核準的不足4000萬千瓦。
水電投資額將穩步提升。按照中國電力聯合會的統計口徑，中國水電投資的增速自2007年起基本處于停滯狀態，水電投資一直保持在850億元左右。從水電投資占整個電源投資的比重來看，呈小幅下降的趨勢，但單位在建規模投資占比卻呈現穩步提升，所以中金公司預計隨著水電在建規模的上升，水電投資將實現穩定增長。
截止到2010年11月，我國的水電裝機容量為2.1億千瓦，按照2020年實現裝機容量3.8億千瓦計算，未來十年的增量為1.7億千瓦。中金公司同時表示，由于大型水電站的建設周期較長，一般為5—7年，假設“十二五”末至少要完成開工75%以上，“十二五”期間完成工程量60%以上，預計“十二五”期間水電建設投資將達到8,000億元，是“十一五”期間的1.9倍。
國信證券也認為，水電出力將好于往年，三峽蓄水良好為上半年的水電多發提供了保證，長江電力一季度發電量增長23%。相對看好水電，謹慎推薦長江電力(具有估值優勢)、凱迪電力、國電電力。 [an error occurred while processing the directive]
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