吳曉求：中國股市正面臨三大問題

著名經濟學家吳曉求在4月26日招商銀行舉辦的“第二屆理財教育公益行”首場報告會上稱，中國股市正面臨三大問題必須解決。

吳曉求指出，股權分置改革從法律和制度層面上已經完成，這100步我們走了90步，還有最后艱難的10步沒有完成。中國的資本市場要有很好的發展，必須解決三大問題：

第一，大小非問題。股權分置改革所帶來的大小非解禁問題已經造成了中國股市戰略性的失衡，上周一證監會頒布了大小非的新的交易制度改革的措施，這是非常正確的，但是這個措施還有太多的漏洞，需要進一步的完善。吳曉求建議將小非解禁時間設置為三年以上，大非解禁時間在五年以上，甚至十年以上。每年只解禁5%，將時間拉長。戰略失衡的狀況不解決，股市就會面臨很大的風險。

第二，股市需要公平的環境，即稅收問題。過去18年來用了8次的稅收杠桿來調節市場，顯示出監管層嚴重缺乏管理經驗。吳曉求希望這一次印花稅調完以后10年不要再動，讓它保持一個比較低的環境，比較低的稅負。

第三，再融資問題。希望監管部門要把再融資的標準要根據新的問題，新的情況做進一步的細化。對金融企業的再融資要嚴格控制在原有凈資本的50%以內，而對生產型的企業可以達到百分之百。

另外，吳曉求稱中國資本市場的透明度的問題還要系統研究，中國股市還應該解決上市公司信息披露真實性問題，對操縱市場內幕交易要嚴厲打擊，這樣的話中國資本市場才能走上健康之路。

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