市場聚焦 · 瑞士黃金公投

導讀：MarketWatch專欄作家萊恩(MATTHEW LYNN)撰文指出，近期歐元區各國紛紛召回在外黃金儲備的風潮，其背后正是各國對歐元的信心日益喪失，想要在將來重新發行新貨幣時有所準備的考慮。

瑞士央行的資產分配到每個瑞士人手中就是人均6.28萬美元，是中國央行資產分配給中國國民人均量的15倍，是歐洲央行分配給歐洲國民人均量的8倍，是日本央行量化寬松（QE）之后分配給日本國民的3倍。此次公投的起因也正是對這種國家資產負債表瘋狂擴張的擔心，雖然公投的結果顯示，多數瑞士國民對目前貨幣寬松狀況是習以為常的。

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2014年11月30日，瑞士發起黃金公投，結果以22.7%贊成、77.3%反對，公投未獲通過。此次黃金公投的支持者認為，全球主要央行從2008年之后持續的量化寬松，已經使瑞士央行的資產負債表擴張了近3倍，并且隨著歐洲央行新一輪量化寬松的即將啟動，瑞士央行持有的超過2300億瑞郎的歐元儲備將面臨大幅縮水。

昨日，瑞士舉行全民公投，表決的議題包括是否要求該國央行強制增加黃金儲備，是否強化移民管控法案以及是否對高收入的外國人征稅。在假想情況下，即便俄羅斯發現自己的美元儲備已經不再有用，仍然有大量黃金可以作為替代品。

據瑞士德語廣播電視臺，瑞士黃金公投最終結果出爐，22.7%贊成、77.3%反對，公投未獲通過。2、瑞士要在兩年內將存放在英國和加拿大的黃金儲備運送回國，這批黃金占瑞士儲備總量的30%；

在周日(11月30日)瑞士黃金公投塵埃落定后，黃金市場的注意力再度回到了美國經濟數據上。此外，上周由于原油價格的下跌，金價在連續三周上漲后再度下跌，回到1180美元/盎司的關鍵水平下方。周一亞市開盤后，金價在1167美元/盎司附近波動。

北京時間11月30日凌晨消息 瑞士黃金公投最終結果出爐：反對方以壓倒性優勢(77.3%)戰勝支持方(22.7%)，公投未獲通過。瑞士此次黃金公投的內容為：內容主要包括：禁止瑞士央行出售黃金、調回存放在海外的黃金、資產負債表中必須有20%是黃金。

瑞士黃金 眾所周知瑞士11月30日舉行所謂“黃金公投”，決定是否強制要求瑞士央行資產中最少要有20%黃金，一旦通過，瑞士央行估計將需增持多達1500噸黃金。上周末原油引領大宗商品暴跌，黃金白銀不能逃脫幸免也快速跳水令投資者驚慌失措，現在看黃金的下跌是錯殺還是必然，決定性因素就

黃金交易員正密切注意著瑞士。 周日，瑞士將舉行公投，決定是否授權央行，于未來五年，將黃金占外匯儲備的比例，由7.7%調高至20%。此一決議可能要求該歐洲國家于未來幾年，買進大量黃金。 美國銀行預期，瑞士公投若通過，黃金價格將突破每盎司1350美元。然而，此次公投獲得通過的機率可能偏低，一項近來的民調

全球黃金市場關注焦點：瑞士黃金公投周日(11月30日)即將登場，依目前民調判斷分析師普遍認為，公投將遭否決；此外，分析師也表示，即便因此引發金價續挫，下跌空間也有限。 不過若結果大爆冷門，公投通過，那么金價就會應聲飆漲，長期支撐價格也將升高至另一水準。 這項由瑞士人民黨(Swiss People`s

圖片來源：Bloomberg News 【相關推薦】瑞士央行購金公投的提出 僅僅是一個政策的個發酵黃金已有數十年未在全球貨幣政策中發揮過重要作用。 2008年的金融危機及其余波使得作為舊時代貨幣政策工具的黃金重獲追捧。 這一趨勢在歐洲尤為顯著，該地區的各國央行面臨著要求他們購買更多黃金或把存放在海外

雖然目前市場普遍預期瑞士黃金公投不會通過，但仍有一部分人對此抱有希望，這些力量也造就了黃金勉強維持于1180-1200美元區間震蕩。  【相關推薦】瑞士央行購金公投的提出 僅僅是一個政策的個發酵 花旗銀行認為要求瑞士央行(SNB)資產負債表中持有20%的黃金是非正統、且風險性極高

倫敦時間周二午餐時分，金價在短暫的下跌過后迅速反彈回復，價格變動保持在10美元的區間最終保持在1200美元。”　　David Jollie補充表示“我們仍然預計政府買盤將是黃金2015年需求的凈貢獻者，但我們懷疑下跌的油價可能會讓明年的黃金總購買降低” 。

FX168訊 花旗銀行(citi)首席經濟學家Willem Buiter周四(11月27日)在報告中對本周日(11月30日)的瑞士黃金公投做出評論，他認為要求瑞士央行(SNB)資產負債表中持有20%的黃金是非正統、且風險性極高的投資策略。

周四適逢美國感恩節休市，一些投資者目光已放到周末的瑞士黃金公投。在瑞郎交易量增加的同時，上周瑞士央行的活期存款也有所增加，暗示該央行可能自2012年9月份以來首次拋售瑞郎捍衛匯率上限。

本周就是黃金市場萬眾矚目的瑞士黃金公投了。目前而言，市場普遍預計公投難以通過，不過，交易員們和分析師們認為，即使公投失敗，對黃金市場的影響也將是有限的。

瑞士將在11月30日舉行央行黃金儲備全民公投美國上修第三季GDP增幅鳳凰黃金訊據路透社，黃金價格周二小漲至略高于每盎司1,200美元，因在數據顯示美國消費者信心下降，抵消了美國經濟成長數據優于預期的影響后美元走軟。 在美國COMEX期權到期后，以及周四美國感恩節假期和周日瑞士舉行央行黃金儲備全民公投

受上述消息的綜合影響，21日，紐約商品交易所12月交割的黃金期貨價格上漲6.80美元，收于每盎司1197.70美元，漲幅為0.6%，觸及三周最高水平。受此影響，24日國際金價出現回調，截至北京時間24日18時，紐約商品交易所12月交割的黃金期貨價格下跌0.2%至每盎司1195美元。

巴克萊銀行此前預計2014年四季度金價在1220美元/盎司，2015年在1180美元/盎司。

本周瑞士黃金公投即將舉行，這可謂是目前黃金市場最吸引眼球的話題。 黃金公投的內容包括瑞士央行儲備中必須維持20%為黃金；瑞士央行不得再出售黃金，且所有持有的黃金都必須存于瑞士國內。 在最近的民調中顯示，該公投通過的可能并不大，但是毫無疑問，這次公投確確實實已經為市場帶來了影響。點此查看漢化版

在11月30日當天，除了黃金公投，瑞士還有別的投票在進行，而這兩項投票也在gfs.bern進行了民調，結果同樣顯示出有很多搖擺票。

公投通過，意味著瑞士央行在買入歐元以控制瑞郎匯率的同時，必須要買入黃金才能保證黃金儲備的比例維持在20%，也就使得其對匯率的操縱變得更為昂貴。

摘要：11月30日瑞士將就黃金相關事宜進行公投，瑞士政府及各大政黨幾乎一致反對，指此舉將削弱央行調控市場及阻止瑞郎升值能力。若公投通過增持黃金，勢必推高全球金價及黃金需求，沖擊金融市場。雖然黃金公投支持率較前次下滑，但11月30日公投那天任何結果都有可能發生。【實時策略】

匯市投機客仍舊押注實行三年之久的瑞郎匯率上限將被打破，盡管民調結果顯示，要求瑞士央行增持黃金的公投可能以失敗告終。 這是因為，即便11月30日的投票結果不同意要求瑞士央行增持黃金，但歐洲央行為刺激經濟可能采取購買資產和打壓歐元的做法，仍然會讓投機客信心滿滿地做多瑞郎。 此次公投提案若獲得通過，將迫使

瑞士媒體20 Minuten周三(11月19日)公布的關于11月30日瑞士黃金公投的最后一輪網調結果顯示，反對人數比例已從此前的48%急速躥升至64%，而支持率僅為28%,基本預示此次公投將無法通過。實際上，近來已有三家機構發布了對本次公投的調查，但結果均顯示反對率持續增加。

FX168訊距離瑞士今年11月的黃金公投不到10天的時間，而民調機構gfs.bern周三(11月19日)公布的第二輪民調結果顯示，反對比例上升至47%（第一輪39%）,支持比例下降至38%(第一輪44%),15%不確定(第一輪17%)。

【相關報道】金價大跌：定盤價、瑞士民調、還是FED紀要泄露惹的禍？ 鳳凰黃金訊 據路透社報道，金價周三下挫逾1%，交投震蕩，因此前一民調顯示瑞士選民對公投迫使央行增加黃金儲備的支持率降低。 在美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)發布10月貨幣政策會議記錄顯示政策制定者擔心通脹壓力趨弱后，金價也承壓。

瑞銀(UBS)稱，周二由瑞銀對其客戶和同事進行的調查顯示，三分之一受訪者對瑞士黃金公投的態度表示為“非常感興趣”，而30%表示“有一些感興趣”。另外39%則表示沒有興趣，對此，瑞銀認為，這一部分不感興趣的人是出于對公投不會通過的普遍預期。