2011年03月24日 09:01
來源：中國證券網 作者：溫婷

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內河水運股集體走強

今年1月30日發布的《國務院關于加快長江等內河水運發展的意見》提出，要利用10年左右時間，建成暢通、高效、平安、綠色的現代化內河水運體系，到2020年全國內河水運貨運量達到30億噸以上。受此影響，昨天內河航運龍頭長航鳳凰強勢漲停，長江流域重要港口樞紐重慶港九漲6.23%，蕪湖港漲8.62%。被大股東增持的長航油運股價創出近三個月來新高。這些內河運輸概念股去年業績均預告將大幅增長，加上政策扶持，今后將迎來新一輪的發展機遇。

高等級航道10年將翻番

意見對保障內河水運建設的資金來源作出明確，國家將繼續增加投資，加強航道、支持保障系統和中西部地區內河港口等基礎設施建設，并安排一定資金，引導船型標準化和提前淘汰老舊運輸船舶。意見要求，到2020年建成1.9萬公里國家高等級航道，長江干線航道成為綜合運輸體系的骨干，長江等內河主要港口和部分地區重要港口建成規模化、專業化、現代化港區。運輸船舶實現標準化、大型化，長江干線運輸船舶平均噸位超過2000噸。而目前平均噸位為800噸。隨著船舶運力的調整，大型內河船運企業將在此輪行業洗牌中受益，有望奪回前期被中小船舶用低價搶走的市場份額。

相關統計顯示，2010年長江干線規模以上港口完成貨物吞吐量13.85億噸，同比增長22.3%，是“十一五”增長最快的一年；煤炭、金屬礦石、礦建材料和鋼鐵所占比例已經超過五成。長江水運承擔了沿江企業生產所需80%的鐵礦石、72%的原油和83%的電煤運輸。2010年中國內河貨運量完成17億噸，是2005年的1.6倍。要達成2020年水運貨運量超30億噸，中國內河還有很大的成長空間。

內河運輸股效益大增

中信證券分析師張宏波認為，長航鳳凰、重慶港九、南京港、蕪湖港、長航油運都將受益內河水運發展帶來的機會。長航鳳凰和長航油運將主要受益于內河航道改善所帶來的整體市場的擴大以及中小船舶運力被淘汰后所能夠提升的市場份額；重慶港九、南京港、蕪湖港將主要受益于內河航道改善所帶來的貨物吞吐量的上升以及區域經濟發展所帶來的區域內貨物水運需求的提升。

從上述5公司的基本面看，去年開始業績均大幅上升。其中重慶港九和蕪湖港均完成重大資產重組，因此業績提高。長航鳳凰因獲搬遷賠償款等昨天公告扭虧；長航油運則在高管增持、大股東增持、年報擬高送轉一系列利好措施刺激下股價節節高升。公司昨天披露，控股股東南京長江油運公司2010年7月13日至2011年2月1日，通過上證所交易系統累計增持公司1619.4661萬股，占公司總股本的1.01%。南京長江油運公司擬自2010年7月13日起12個月內，通過上證所交易系統增持不超過公司總股本的2%股份，擬動用資金不超過2億元，增持價不高于6.80元/股。公司計劃今年完成定向增發，價格不低于5.63元/股。在政策扶持下，這些水運港口和運輸股業績將繼續增長。(新聞晨報 2011年03月01日)

內河水運建設步入“快行道”(受益股)

國務院在1月底對外發布了《國務院關于加快長江等內河水運發展的意見》，文件提出，利用10年左右的時間，建成暢通、高效、平安、綠色的現代化內河水運體系；到2020年，全國內河水運貨運量達到30億噸以上，建成1.9萬公里國家高等級航道。

東海證券分析師認為，內河水運建設提速，受益最為明顯的就是長航鳳凰(000520)(000520)和重慶港九(600279)(600279)，由于內河水運建設需要一個時間段，因此兩家公司的受益將具有“后發性”。

內河水運建設逐步加強

正如文件中所強調，我國內河水運資源豐富，改革開放以來特別是近10年來，我國內河水運建設與發展取得了顯著成績，形成了以長江、珠江、京杭運河、淮河、黑龍江和松遼水系為主體的內河水運格局，長江干線已成為世界上運量最大、運輸最繁忙的通航河流。但是我國內河航運發展水平與國民經濟和綜合運輸體系發展的要求仍然存在較大差距。

相關專家也認為，內河水運基礎設施薄弱，由于歷史上對發展內河水運的認識不一致，資金投入嚴重不足。同時，內河水運結構性矛盾突出，內河高等級航道少，干、支航道沒有高標準貫通，內河港口通用雜貨泊位多，集裝箱和液體散貨等專業化泊位少，運輸船舶噸位小，船型雜亂，標準化程度低。

鑒于上述發展中的問題，早在2007年，交通部就發布了《全國內河航道與港口布局規劃》，提出用20年左右時間，建成干支銜接、溝通海洋的高等級航道，為船舶標準化、規范化創造基礎條件。

此次國務院發布的文件，使得內河水運建設步入了“快車道”。文件強調要加大資金投入，國家將繼續增加投資，加強航道、支持保障系統和中西部地區內河港口等基礎設施建設，并安排一定資金，引導船型標準化和提前淘汰老舊運輸船舶，積極引導外資和民間資本投資內河水運基礎設施建設和養護維護。

部分公司后發受益

根據東海證券分析師的分析，內河水運建設的提速，目前上市公司中最為受益的將是長航鳳凰和重慶港九。

另外，南京港(002040)本身具有一定的大噸位通航能力，此次航道建設對其業績提升效果并不明顯。蕪湖港(600575)本來將會受益于航道建設，但蕪湖港在完成資產重組后業務轉型，與內河水運業務相關性很小。

從業務形態分析，長航鳳凰一直以來從事沿江運輸，是我國內河經營干散貨專業化運輸規模最大的企業，公司在長江沿線主要港口均設置了分支機構，已經確立在內河航運中的龍頭地位，未來內河航運建設將使長航鳳凰的業務規模進一步擴大，領先優勢將繼續得到鞏固。

重慶港九的吞吐量一直以來并沒有多大起色，導致公司業績也沒有太大的增長。在2009年11月底得到了大股東部分資產注入后，公司整體規模效應得到了市場的認可，此次內河航運建設加快，將使公司未來的吞吐量和通航能力大為提高。

不過，有分析師指出，由于基礎設施建設需要耗費一段時間，目前對長航鳳凰和重慶港九的影響將并不明顯，未來基礎設施完善后，兩公司在業務和業績上將會獲得明顯提升。 (中國證券報)