導讀：備受關注的“兩會”14日閉幕，《政府工作報告》20年來首提投資者回報，從強調回報、改善市場投資功能的角度作出部署，得到了各界的高度關注。那么兩會結束后，行情將如何演繹？【網友評論】

郭樹清差點摔倒稱不能跌否則股市又要跌

郭樹清向在場的記者強調，資本市場是一個公開、公平、公正的市場，公開是第一位的，媒體發(fā)揮了很大作用，希望媒體一如既往地支持資本市場的工作。[詳細]

總理表態(tài)地產政策不動搖板塊重挫5.25%

國國務院總理溫家寶在3月14日上午接受記者提問時表示，房價還遠遠沒有回到合理價位。溫家寶是在十一屆全國人大五次會議記者會做出上述表示的。受溫家寶總理表示地產調控不動搖影響，地產板塊午后暴跌拖累大盤，截至收盤，地產板塊整體跌幅5.25%。[詳細]

156位老總參加兩會代表委員市值6.4萬億

從1990年中國證券市場起步時的深市“老五家”、滬市“老八家”，到2012年1月底上市公司總數(shù)達到2352家，22年間，中國境內的上市公司隊伍得到了空前壯大。”[詳細]

兩會關注

【新股改革】溫家寶：健全完善新股發(fā)行制度
【退市制度】郭樹清：主板退市制度有望上半年推出
【國際板】李劍閣：監(jiān)管部門或暫緩推國際板
【養(yǎng)老金入市】戴相龍：養(yǎng)老金入市并不是都買股票
【農業(yè)主題】今年中央預投入逾四千億支持農業(yè)生產
【保障房】今年投資額大增或帶動多行業(yè)活躍
【消費內需】內貿“十二五”規(guī)劃已基本定稿
【節(jié)能環(huán)保】鼓勵性政策受關注行業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?/a>

鳳凰調查

聚焦2011全國兩會

兩會行情也是中國股市的特色之一，在會議期間討論的內容將成為投資者下階段投資的主要線索…[詳細]

溫家寶：健全完善新股發(fā)行制度

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存款準備金率下調或使兩會行情提前
2月新股市發(fā)行加快“炒新”龍?zhí)ь^
專家：大盤若失守2300點則會出現(xiàn)快速下跌

年份	《政府工作報告》對資本市場的表述
2012年	健全完善新股發(fā)行制度和退市制度，強化投資者回報和權益保護。
2011年	提高直接融資比重，發(fā)揮好股票、債券、產業(yè)基金等融資工具的作用，更好地滿足多樣化投融資需求。
2010年	積極擴大直接融資，完善多層次資本市場體系，擴大股權和債券融資規(guī)模，更好地滿足多樣化投融資需求。
2009年	推進資本市場改革，維護股票市場穩(wěn)定。發(fā)展和規(guī)范債券市場。穩(wěn)步發(fā)展期貨市場。
2008年	優(yōu)化資本市場結構，促進股票市場穩(wěn)定健康發(fā)展，著力提高上市公司質量，維護公開公平公正的市場秩序，建立創(chuàng)業(yè)板市場，加快發(fā)展債券市場，穩(wěn)步發(fā)展期貨市場。
2007年	大力發(fā)展資本市場。推進多層次資本市場體系建設，擴大直接融資規(guī)模和比重。穩(wěn)步發(fā)展股票市場，加快發(fā)展債券市場，積極穩(wěn)妥地發(fā)展期貨市場。進一步加強市場基礎性制度建設，推進股票、債券發(fā)行制度市場化改革，切實提高上市公司質量，加強市場監(jiān)管。
2006年	大力發(fā)展資本市場。認真貫徹《中華人民共和國證券法》，切實加強證券市場基礎性制度建設。要著力提高上市公司質量，繼續(xù)搞好證券公司綜合治理，依法強化市場監(jiān)管，努力營造公開、公正、公平、透明的市場環(huán)境。繼續(xù)推進上市公司股權分置改革。積極穩(wěn)妥地發(fā)展債券市場和期貨市場。
2005年	繼續(xù)抓緊落實國務院《關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，加強資本市場基礎建設，建立健全資本市場發(fā)展的各項制度，切實保護投資者特別是公眾投資者的合法權益，營造資本市場穩(wěn)定和健康發(fā)展的良好環(huán)境。
2004年	推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展，擴大企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模，逐步提高企業(yè)直接融資比重;完善銀行、證券、保險監(jiān)管體制，加強相互配合，強化金融監(jiān)管，維護金融穩(wěn)健運行。

開會時間	會前低點	會中表現(xiàn)	兩會期間高點	會后3個月漲跌幅
2012.3.3-3.14	2132.63	-2.82%	2476.22
2011.3.3-3.14	2898.08	3.91%	3012.04	-7.07%
2010.3.3-3.14	2543.8	-1.92%	3123.8	-14.72%
2009.3.3-3.13	2093.45	3.00%	2369.45	3.06%
2008.3.3-3.18	4136.9	-15.37%	3761.6	2.53%
2007.3.3-3.15	2723	4.23%	4335	18.52%
2006.3.3-3.14	1074	-2.02%	1757	2.46%
2005.3.3-3.14	1187	0.46%	1293	-2.99%
2004.3.3-3.14	1307	0.4 %	1783	5%
2003.3.3-3.18	1311	-3.40%	1649	13%
2002.3.3-3.15	1339	7.80%	1693	5%
2001.3.3-3.15	1893	1.8	2245	11%
2000.3.3-3.15	1227	-1.8	2114	26%

[問題]新股發(fā)行制度現(xiàn)存四大問題

為達到上市目的，除了將希望寄托于針對監(jiān)管機構的各種公關力量上之外，往往對擬上市資產進行充分"包裝"，以調優(yōu)財務數(shù)據(jù)，盡可能降低無法通過發(fā)審會的風險。[詳細]

[期待]新股發(fā)行改革期待八大制度待解決

多位投行、基金、保險、私募等業(yè)界人士均建言稱，只有通過系統(tǒng)性的制度安排，比如推出存量發(fā)行制度、券商自主配售權制度、儲架發(fā)行制度、美國式招標詢價制度、中小投資者參與詢價制度、承銷商投研報告強制披露制度、擴大網下配售比例以及延長網下配售禁售期等，才能從根本上去除新股"三高"頑疾。[詳細]

[高層表態(tài)]深化新股發(fā)行改革提振股市信心

中共中央政治局常委、國務院總理溫家寶出席會議并講話，他在講話中系統(tǒng)總結近幾年來的金融工作，分析當前金融改革開放發(fā)展面臨的新形勢，對今后一個時期的金融工作作出部署。[詳細]

[評論]超七成網民支持不審新股發(fā)行

一石激起千層浪，此言一出就引起市場的關注，其中有超過七成的網民表示支持IPO不審，但當下時機不成熟。同時，要通過嚴厲的懲治讓上市公司不能只顧圈錢，也要承擔一點點責任。[詳細]

退市改革最難啃的“骨頭”

在資本市場所有的改革之中，退市改革無疑是最難啃的“骨頭”，討論多年卻甚少進展，因為它牽一發(fā)而動全身，牽涉到市場方方面面。2012年，證監(jiān)會將以創(chuàng)業(yè)板退市改革為試點，探索退市改革。[詳細]

退市標準最受關注

2月底，深交所負責人宣布，將根據(jù)創(chuàng)業(yè)板退市制度方案的有關內容修訂《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》，預計一季度完成修訂工作。經批準后，新的創(chuàng)業(yè)板退市制度將正式實施。退市改革已在路上。[詳細]

各方熱議

董登新：多元化退市標準將發(fā)揮積極作用

從場內市場退市到場外三板之后，流動性會減弱，成交會出現(xiàn)非常困難的情況，所以在正式退市之前提供一個整理期是非常好的設置。整理板和整理期在退市制度起到了一個過渡期的作用。

葉檀：退市制度吃了一記悶棍

借殼被披上了穩(wěn)定市場、保護投資者利益的虎皮，說白了不過是利益作祟，將制度炸彈擊鼓傳花。改革者與利益集團的博弈如火如荼，這場戰(zhàn)爭遠未結束。

戴相龍：養(yǎng)老金入市并不是都買股票

全國社會保障基金理事會理事長戴相龍5日表示，養(yǎng)老金入市并不是指都買股票，可以有一定比例的養(yǎng)老金買股票。養(yǎng)老金投資股市，應該堅持長期投資、價值投資、負責的投資，還要考慮其他諸多因素，比如股票的市盈率情況等。戴相龍說。“目前的股市的情況，我看就有價值投資的機會。[詳細]

北大教授：養(yǎng)老金投入股市我不放心會肥了利益團體

北京大學經濟學院教授李慶云的話道出了很多人的擔憂。自去年證監(jiān)會主席表態(tài)力推地方社保基金投資股市以來，社會對于養(yǎng)老金是否可以入市爭議頗大，甚至觀點截然相反。養(yǎng)老金能否投資股市？[詳細]

人民日報：圈錢頑疾難治養(yǎng)老金只賺不賠是天方夜譚

今年1月20日，人力資源和社會保障部稱，養(yǎng)老金暫無入市計劃，養(yǎng)老金投資運營的舉措一定要經過人社部的審核同意。養(yǎng)老金入市問題變得愈加撲朔迷離，在各種理由博弈的背后，作為養(yǎng)老金最終的支取人，他們在表達著一個疑問："我的養(yǎng)老金誰做主？"[詳細]

英大證券研究所所長李大霄

1.5萬億地方養(yǎng)老金的投資形式為地方性銀行存款,十年年均收益率不到2%,而社保基金在十年漲幅為零的市場環(huán)境下仍然取得年均9.17%的好成績。

獨立財經撰稿人皮海洲

但如果讓養(yǎng)老金也成為特權資"，這又將進一步損害廣大中小投資者的利益。

獨立財經觀察家蘇渝

養(yǎng)老金入市是可行的也是必要的，但不是救市上策，即使把全國現(xiàn)有8000億養(yǎng)老金全部投入股市，也抵擋不了每年近萬億的融資規(guī)模。

　國家發(fā)改委日前發(fā)布《"十二五"時期上海國際金融中心建設規(guī)劃》，明確提出推進上海證券市場國際板建設，支持符合條件的境外企業(yè)發(fā)行人民幣股票。無疑，《規(guī)劃》的發(fā)布將備受市場關注的國際板問題，再次推向了輿論的焦點。

跨境ETF上市基本就緒國際板繼續(xù)推進

國際板被認為是懸在A股市場之上的一把"雙刃劍"，關于國際板的各種消息也不斷撥動著市場的神經。有媒體報道稱，跨境ETF在上交所上市基本就緒，國際板繼續(xù)推進。值得各方關注的是，會議稱，作為金融市場對外開放的重要內容，境外企業(yè)在上海證券交易所發(fā)行人民幣股票、境外企業(yè)在境內發(fā)行人民幣債券等工作得到了持續(xù)推進。[詳細]

國際板推出短期或對股市是重大利空

此前市場對國際板的推出已經有過很多討論，但上升到國家發(fā)改委規(guī)劃的層面，正式提出還是第一次。上海市政府在新聞發(fā)布會上也一再強調，國際板未來肯定會推出，但需等待條件成熟。不少業(yè)內人士認為，無論是國際板的推出預期還是直接融資比重的擴大，短期來看對二級市場都是利空，供給預期的增加肯定會對市場心理造成一定壓力。

北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越表示，去年一年上市了282支股票，其中220只股票破發(fā)，破發(fā)率高達78%。現(xiàn)在IPO制度還沒有進行重大改革，股市普遍讓人詬病的是圈錢問題，但胡俞越認為，圈錢不是股市的問題，股市當然具有融資功能，然而20多年過去了，中國股市欠缺的仍是投資功能。在不具備投資功能和定價功能的前提之下，匆忙推出國際板，不是讓中國股市雪上加霜嗎？[詳細]

目前只是一個未來規(guī)劃短期內推出可能性不大

如果說當前市場推出國際板的時機尚未成熟，那么在未來股市發(fā)展過程中，隨著股市規(guī)模的不斷擴大，市場機制的不斷完善，是否就可以推出國際板呢？相較于一些專家對國際板推出時機還未成熟的說法，胡俞越有更為尖銳的反對意見，他強調并不反對符合條件的外國公司到中國上市，但是反對設立國際板。胡俞越認為，過去在股權分制的時代，即流通股和非流通股時代，實行的是雙軌制，上市的股票中，分A股B股又是雙軌制，現(xiàn)在股權分制改革已經基本上大功告成，隨著人民幣國際化進程加快，A股B股今后肯定會并軌的。如今再推出國際板，又是一個雙軌制，將后患無窮，國外公司符合在華上市條件的可以上，用不著單開國際板。 [詳細]

2012年"兩會"所關注的議題內容仍將會引領股市熱點方向。預計在全球經濟持續(xù)下滑且未出現(xiàn)明顯好轉的情況下，我國政府為穩(wěn)定經濟、保障民生，依然會延續(xù)2010年所確定的方向：保障民生、促進內需、加強保障房建設、大力發(fā)展新興戰(zhàn)略產業(yè)等，因此從股市投資角度看，符合政策方向的新興產業(yè)、大消費板塊在今年仍具有明顯投資機會，而房地產板塊雖因保障房建設持續(xù)展開和目前樓市政策微調影響下可能存在一定的脈沖式機會，但總體仍屬被調整對象，難有超預期行情。