四中全會A股投資機會解讀

中信證券也認為，依法治國提升投資者長期信心，短期市場仍存在調整壓力。四中全會提到的法治國家建設總目標及六大任務，胳在長期內建立獨立公正的司法體系，這將有助于資源優化配置，提升民眾的國家信心，也將提升投資者對A股市場的長期信心。但短期內看，由于市場對土地改革、反腐的預期被打破，經濟下行預期仍然存在，加上滬港通料將被推遲等因素，維持A股市場存在調整壓力的判斷，建議控制倉位，逐步兌現收益。

申銀萬國：四中全會是一系列紅利開始 A股將開啟波瀾壯闊牛市 申銀萬國10月23日晚召開關于四中全會公報解讀的電話會議，申銀萬國認為，在經濟增長彈性比較大，而體制彈性比較小的時候，經濟是資產定價的主要影響變量，而在經濟增長彈性下來之后，體制的彈性上來了，體制變成了一個重要變量。 申銀萬國認為，臺灣地

平安證券10月24日發布宏觀快評認為，此次十八屆四中全會公報的內容中有如下亮點：憲法中明確了人民民主專政，明確了黨是廣大人民的代表，所以依憲也突出了中國共產黨在中國的領導的核心地位。

申銀萬國10月23日晚召開關于四中全會公報解讀的電話會議，申銀萬國認為，在經濟增長彈性比較大，而體制彈性比較小的時候，經濟是資產定價的主要影響變量，而在經濟增長彈性下來之后，體制的彈性上來了，體制變成了一個重要變量。

我們都知道，按照慣例，中央委員會第四次全體會議除了討論最核心的問題之外（這次是依法治國，16屆四中全會是加強執政能力），還會在總結評價過去工作的基礎上，“分析了當前形勢和任務”，可以從公告的字里行間去尋找線索： 第一，會前預期較高的土地改革，并未出現在公告里，可能是分歧較大

國金證券認為，以四中全會為節點的改革預期應暫時告一段落；10月下旬將迎來季報集中披露期，3季度上市公司盈利增速將出現明顯回落；滬港通目前推出時間存疑，海外普遍預期是會delay而且對海外資金吸引力下降；IPO頻率可能加快，市場依賴的杠桿已經用的比較足。這些因素都構成未來顛簸的坑洞。沒有必要因為最后的狂歡，而冒豪華馬車變南瓜的風險。

十八屆四中全會前后，“依法治國”成為全社會的高頻詞。 昨日，四中全會審議通過了《中共中央關于全面推進依法治國若干重大問題的決定》（下稱《決定》），隨后還發布了全體會議公報。 在一些學者看來，公報的內容已經出現不少亮點，各界更加期待稍后公布的《決定》。 復旦大學國際關系公共事務

編者按：隨著依法治國的全面推進，司法執法數量、效率將大幅提高，與國際法治水平較高的國家或地區接軌。其中，皖通科技是安徽監獄系統信息化建設的主要承建方，相關產品有監獄智能安防及應急指揮管理系統、監獄生產工具管理系統、監獄罪犯心理矯治管理系統等。

鳳凰財經訊 十八屆四中全會今日在北京召開，依法治國概念股領漲大盤，截至9點32分，榕基軟件漲2.42%，東方電子漲幅逾2%，拓爾思、東方集團、皖通科技、方正科技均上漲。 十八屆四中全會今日在北京召開，將首次以全會的形式專題研究部署全面推進依法治國。隨著十八屆四中全會即將召開，依法治國概念股受到資金青

記者高超 本報訊按照中共中央政治局此前的決定，中國共產黨第十八屆中央委員會第四次全體會議于10月20日至23日在北京召開。今天是會議開幕的第一天，公開信息顯示，本次會議的主要議程是研究全面推進依法治國重大問題，市場各方對會議寄予很高的期望。此外，日前，中央審議通過有關農民股份合作和農村集體資產股份權

中國共產黨第十八屆中央委員會第四次全體會議（后文簡稱“四中全會”）將于10月20日至23日在北京召開，本次會議的主要議題是研究全面推進依法治國重大問題。這將是中國改革開放以來第一次以依法治國為主題的中央全會。分析人士指出，“依法治國”的貫徹執行，將進一

資金流向方面，10月份以來截至昨日，板塊內共有22只概念股呈現大單資金凈流入態勢，其中，9只龍頭股備受市場主流資金的青睞，期間大單資金凈流入均超過2000萬元，累計吸金71816.44萬元。

2014年9月30日，中共中央政治局召開會議決定，中國共產黨第十八屆中央委員會第四次全體會議于10月20日至23日在北京召開。除了上述的依法治國問題之外，王漢鋒認為，在本屆四中全會上可能還會涉及到人事任免和公務員薪酬問題。

不過，下跌之后若繼續有新的利好，市場也會快速反彈。《每日經濟新聞》記者注意到，在十七屆七中全會（2012年11月1日～4日）前，大盤在下跌約半年的背景下，由于憧憬政策利好而出現近兩個月的橫盤，會議結束之后的1個月下跌7%。不過，由于十八屆一中全會很快在當月15日召開，為市場帶來了新的憧憬，所以在一波下跌后，市場迎來幅度更大的反彈，從2012年12月4日的1949.46點一直漲到2013年2月18日的2444.80點，漲幅達25.41%。

“隨著十八屆四中全會的召開，A股短期最大的利好兌現，一些板塊如軍工概念、土改概念變現，A股有可能出現‘前高后低’的走勢。隨著三季報的逐步披露和全年業績的逐步確實，很多公司可能面臨“打回原形”的窘境，尤其是一些新興產業的上市公司。

鳳凰財經訊 今日開盤，依法治國概念大漲，截至發稿，榕基軟件和東方電子封死漲停，板塊內方正科技、東方集團、拓爾思均有不同漲幅，板塊大漲近4%。 據悉，中共中央政治局召開會議決定十八屆四中全會將于10月20日-23日在北京召開，會上將審議《中共中央關于全面推進依法治國若干重大問題的決定》。改革開放以來黨

大智慧阿思達克通訊社10月8日訊，9月30日，中共中央政治局召開會議決定十八屆四中全會將于10月20日-23日在北京召開，會上將審議《中共中央關于全面推進依法治國若干重大問題的決定》。

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重大事件驅動需警惕主要關注超預期 《紅學堂》：上周，宋老師告訴我們流動性會影響到市場運行的節奏，也提到了從SLF（常備貸款便利）方面看央行有維穩流動性的意圖。本周的大盤也突破了新高。請宋老師給我們繼續講講這背后的邏輯。 宋振宇：市場目前對資金面的預期還是比較樂觀的，但實際上目前流動性已經有趨弱的跡象

【證券之星編者按】定于2014年10月在北京召開的十八屆四中全會，將“全面推進依法治國”作為討論主題。四中全會全面推進依法治國，意味著法律介入社會生活的廣泛性和正當性，國家治理進入依靠權力制衡和法律救濟的時代。而全面推進依法治國，重點在于構筑依法治國的兩大體系。國家法治體系和公民意識體系共同構筑依法治國。立法、司法和執法三大層次自上而下構筑國家垂直法治體系；知法、守法和用法自下而上構筑公民法治意識體系。二者互為補充，共同構成完整的依法治國體系。（股市有風險，投資需謹慎，文中提及個股僅供參考，不做為買賣建

依法治國，無疑是實現國家治理體系和治理能力現代化的必然要求。正因為這樣，十八大報告提出“全面推進依法治國”、“法治是治國理政的基本方式”。十八屆三中全會也確定了“堅持依法治國、依法執政、依法行政共同推進，堅持法治國家、法治政府、法治社會一體建設”的改革任務。此次十八屆四中全會，必將以此為依據為今后一段時期的法治建設描繪具體清晰的路線圖。

【證券之星編者按】第十八屆四中全會於10月中下旬召開的概率較大。據報道，英大證券研究所所長李大霄在做客中央人民廣播電臺經濟之聲時表示，從估值角度看，從改革紅利，從港股通、深股通、深港通，從大股東的增持，員工持股計劃等等所有的一切都朝著向好的方面發展。處于震蕩上行的A股市場帶來干擾，但沒有“打斷”A股市場反彈的步代。在政策的呵護之下，9月滬指多次改寫一年多以來的新高。三主線掘金，相關概念股受益。（股市有風險，投資需謹慎，文中提及個股僅供參考，不做為買賣建議。）

李大霄稱，鉆石底是非常確定的，而且正在發光。他表示，往后展望，鉆石底將會成為中國股市一個非常扎實的底部，而且重心是不斷上移的，鉆石底一去不復返，永別了鉆石底。

國泰君安策略周報：改革預期驅動 反彈第三階段進一步展開 9月13日公布8月經濟數據，其中引人關注的是兩項。第一是M2增速跌至12.8%，第二是工業增加值跌至6.9%(68個月以來新低).8月宏觀數據可能導致第三次誤判，但我們認為這也形成難得的再次上車的機會。將現在的宏觀環境和增長預期與08年金融危機

周一滬深股市雙雙大漲，9月實現開門紅，可以說是人心思漲、眾望所歸。連續一個月的強震，指數橫而不跌，表明2200點下方支撐強大。展望9月行情，股指在盤整蓄力中面臨突破，而改革、轉型、穩增長、滬港通、四中全會將成為行情關鍵詞。

那么具體到行業機會，半導體、軍工、新能源、機器人、醫療健康等行業我們比較看好。郎凌云：國資改革，市場上暫時還只是當作一個概念來炒作，包括我自己也沒有特別理解它背后的真正含義是什么。

據新京報11日報道，今年10月召開中共十八屆四中全會，將聚焦“依法治國”。改革開放以來歷次黨的全會中，以“依法治國”作為主題還是黨史上第一次。