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益盛藥業

　吉林省集安益盛藥業股份有限公司始建于1997年6月，是集產品研發、生產、營銷于一體的現代化制藥企業。公司占地面積8萬平方米，建筑面積6萬平方米，員工總數1777人，與國內20多家大專院校和科研機構建立了緊密的技術協作關系。[詳細]

沖關中小板被否一年后，2011年2月21日，益盛藥業再次沖關深交所中小板，終于獲得通過。然而，對比前后兩次招股說明書，卻不難發現，盡管益盛藥業針對2009年年底時募投項目做了大幅度調整，歷史出資瑕疵也被一筆帶過，暴露出更多的問題。[網友評論]

　　2009年12月11日，由財富證券保薦的益盛藥業被證監會發審委否決，益盛藥業也成為2009年諸多IPO項目中唯一一個被否掉的醫藥行業公司。在隨后媒體對益盛藥業被否的真相還原中，IPO募投項目存在不確定性和歷史出資存在瑕疵成為益盛藥業被否的理由。[詳細]

　目前看來，擬上市公司不差錢、募集資金的必要性大打折扣以及主體資格缺陷等原因成為了失利主因。[詳細]

一家注冊資本僅50萬元的企業，拿什么在一年之內連續收購近3300萬元的資產？按照當時《公司法》第12條第2款規定，公司向其他有限責任公司、股份有限公司投資的，除國務院規定的投資公司與控股公司外，所累計投資額不得超過本公司凈資產的50%。而益盛藥業很明顯超過了這個額度。[詳細]

一個含沙量如此之大的資產，為什么在收購時毫無察覺，按賬面值照單全收，卻在產權轉讓時才做如此之大的減值，不得不讓人生疑。此外，公司1997年年中成立，1997年底收購銀行資產，1998年年初收購藥廠資產，1998年年中國營轉民營，其轉型速度之快也讓人眼花繚亂。[詳細]

張益勝目前持有益盛藥業4289.25萬股，占本公司發行前總股本的51.85%。2月份，新股上市的平均市盈率約為55倍，而集安益盛2010年的每股收益達到1塊錢，公司上市后，張益勝的身價有望達到24億。[詳細]

疑點之三：低價策略何以高毛利
益盛藥業走的是低價路線，以主打產品清開靈注射液為例，龍頭老大神威藥業的銷售價格為每盒近10元，白云山明興制藥的銷售價格也超過9元，而益盛藥業的2010年平均銷售價格為7.63元。低價策略卻產生了遠高于業內平均水平的毛利率。[詳細]

財務指標/時間	2010年	2009年	2008年
總資產（億元）	5.151	4.277	3.473
凈資產（億元）	3.594	2.81	2.199
少數股東權益（億元）	0.0067	0.0071	0.0074
凈利潤（億元）	0.8760	0.6110	0.4136
資本公積（億元）	0.3875	0.3875	0.3875
未分配利潤（億元）	1.9090	1.4285	0.8784
基本每股收益（元）	1.06	0.74	0.5
稀釋每股收益（元）	1.06	0.74	0.5
每股現金流（元）	0.61	2.04	0.33
凈資產收益率（%）	27.63	24.48	18.69