上海自貿區文化開放引爆傳媒股 傳媒板塊陣前大點兵

2013年09月30日 11:39
來源：鳳凰財經綜合

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浙報傳媒:游戲快速增長促中報業績大幅超市場預期

研究機構：浙商證券分析師：黃薇撰寫日期：2013-07-17

中報預增內容:公司公告2013年半年度凈利潤增長大幅50%-60%（2012年同期凈利潤11342萬元），即17013萬-18148萬元，取中值為17580萬。

傳統業務的增速在10%以內，假定10%也就是12476萬元，意味著邊鋒在并表后的2個月貢獻了5104萬元凈利潤，相當可觀。

細分邊鋒的業務來看，依照我們之前的跟蹤，年中時三國殺OL 的月收入在1500萬以上，即對應2個月的凈利潤是1500萬左右；即邊鋒另一盈利來源棋牌平臺在5-6月貢獻了3600萬凈利潤，由此推斷棋牌平臺凈利潤增速亦為正，市場擔心的業績下滑現象沒有出現。

盈利預測及估值

綜合來看，邊鋒全年凈利潤有望突破3億元，大幅超越收購時的承諾，對浙報的并表貢獻在2億元左右。我們在7月2號的跟蹤報告中已經上調備考凈利潤值，但仍不排除下半年邊鋒游戲繼續超預期推高全年業績的可能。暫維持全年備考eps0.91元的判斷，重申買入評級。