木林森等14只新股2月17日上市定位分析

2015年02月16日 14:41
來源：鳳凰財經綜合

預計漲停板5 個，破板賣出的打新年化回報率：網上41%、網下公募與社保24%，年金與保險18%，其他8%。預計漲停板5 個，破板賣出的打新年化回報率：網上39%、網下公募與社保41%，年金與保險18%，其他9%。

木林森(002745)

【基本信息】

股票代碼	002745	股票簡稱	木林森
申購代碼	002745	上市地點	深圳證券交易所
發行價格(元/股)	21.50	發行市盈率	22.50
市盈率參考行業	計算機、通信和其他電子設備制造業	參考行業市盈率	53.19
發行面值(元)	1	實際募集資金總額(億元)	9.57
網上發行日期	2015-02-10 (周二)	網下配售日期	2015-2-10
網上發行數量(股)	40,050,000	網下配售數量(股)	4,450,000.00
老股轉讓數量(股)		回撥數量(股)	27,550,000.00
申購數量上限(股)	12500.00	總發行數量(股)	44,500,000
頂格申購需配市值(萬元)		市值確認日	T-2日(T:網上申購日)

【申購狀況】

中簽號公布日期	2015-02-13 (周五)	上市日期	2015-02-17 (周二)
網上發行中簽率(%)	1.1371	網下配售中簽率(%)	0.2361
網上凍結資金返還日期	2015-2-13 周五	網下配售認購倍數	423.60
初步詢價累計報價股數(萬股)	214770.00	初步詢價累計報價倍數	67.12
網上每中一簽約(萬元)	95	網下配售凍結資金(億元)	405.28
網上申購凍結資金(億元)	757.26	凍結資金總計(億元)	1162.53
網上有效申購戶數(戶)	538875	網下有效申購戶數(戶)	59
網上有效申購股數(萬股)	352213.05	網下有效申購股數(萬股)	188500.00

【公司簡介】

進出口貿易(法律、行政法規禁止的項目除外；法律、行政法規限制的項目須取得許可證方可經營)；生產、銷售：發光二極管、液晶顯示、LED發光系列產品及材料、電子產品、燈飾、電子封裝材料、城市及道路照明工程專業承包、施工；鋁合金、不銹鋼制作；承接夜景工程設計及施工、綠化工程施工。

籌集資金將用于的項目	序號	項目	投資金額(萬元)
	1	SMD LED產品技術改造項目	14677.13
	2	Lamp LED 產品技術改造項目	26981.92
	3	LED應用(顯示屏、室內外照明燈和燈飾)產品技術改造項目	5435.92
	4	LED產品研發中心技術改造項目	3144.79
	5	補充運營資金	45000
	投資金額總計		95239.76
	超額募集資金(實際募集資金-投資金額總計)		435.24
	投資金額總計與實際募集資金總額比		99.55%

【機構研究】

國泰君安：木林森預計漲停板7個

公司攤薄后2014-2016 的實際與預測EPS0.98、1.09、1.15 元。可比公司2015 年的PE 是30 倍，可比證監會行業最近1 個月的估值53倍，我們預估公司的發行價相比證監會行業折價57%。

建議公司報價21.50 元，對應2014 年攤薄PE 為22.50 倍。

預估中簽率：網上0.95%；網下中公募與社保0.93%，年金與保險0.23%，其他0.17%。預計網上凍結資金量907 億元，網下凍結339億元，總計凍結1247 億元。

資金成本：時間臨近春節，總體資金面開始趨緊，預計本批新股的凍結資金量將達到1.95 萬億元，預計7 天回購利率將達到6.5%。

預計漲停板7 個，破板賣出的打新年化回報率：網上73%、網下公募與社保72%，年金與保險16%，其他12%。預估破板賣出的年化收益率最高。從絕對收益率來說，網上、公募社保、年金保險分別可獲得1.42%、1.41%、0.32%、0.22%的破板絕對收益率。

公司基本情況分析

公司主要從事LED 封裝及應用系列產品研發、生與銷售業務，是國內LED 封裝及應用產品的主要供應商，產品廣泛用于家電子產品、燈飾、景觀照明、交通信號、平板顯示及亮化工程等領域。發展空間： 1)產品應用領域廣泛，市場空間廣闊。2)全球LED 上游產業逐漸向我國轉移。3)產業集群效應逐步顯現。4)半導體照明產業標準將逐步完善，行業競爭秩序將逐步規范有序。

公司競爭優勢：1)規模化生產優勢。2)產品系列豐富，LED 下游應用市場廣闊。3)銷售渠道及客戶優勢。

風險：行業競爭加劇的風險、主要原材料芯片依賴進口及供應商相對集中的風險、存貨較大及發生跌價損失的風險。