2011年02月10日 11:11
來源：中國證券網

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國信證券：旱情和政策推升“農”情(薦股)

事項：

國務院總理溫家寶今天(9號)主持召開國務院常務會議，分析當前糧食生產形勢，研究部署進一步促進糧食生產的政策措施。

評論：

旱情和政策推升“農”情

1、旱情的持續性和農民收益下降使得政府公共投入進一步加大。在我國糧食生產出現一些不容忽視的困難和問題的背景下國務院出臺十措施扶持糧食生產。這些困難和問題在于：一是河北、河南、山東、安徽、江蘇、山西、陜西、甘肅等冬小麥主產區旱情持續發展。據預測，今后一段時期，華北、黃淮地區降水仍比常年同期偏少，主要江河來水總體將繼續偏枯。二是糧食生產成本不斷上升，農民種糧效益下降。三是一些地方出現放松糧食生產的傾向。明確提出提供補貼，有(1)農機購臵補貼包括在水泵、噴灌機械設施以及其他抗旱節水機具補貼，增加抗旱機具。(2)施肥補助和病蟲專業化統防統治補助。(3)基礎設施投入包括節水改造等。4)農用覆膜補貼和育秧大棚補助等。(5)提高糧食價格等。

2、過去連續兩年(2009-2010)的旱情表明，每年2-3月份都出現一波抗旱行情。這次2011年與前兩年一樣，不同的是這次政策支持的力度更大，覆蓋的范圍更廣。主要受益的有農業水利工程建設、農化包括化肥和農藥、農業相關器件和設備以及農產品等板塊。

在農業水利工程板塊中受益的個股有：安徽水利(600502)、錢江水利(600283)、三峽水利(600116)、葛洲壩(600068)、粵水電(002060)。

農化包括化肥和農藥等受益。如生產抗旱化肥中鉀肥相關的上市公司將受益如鹽鉀肥(000792)、中信國安(000839)、冠農股份(6000251)等，如農藥類上市公司也將受益如揚農化工(600486)等。

農業器材和設備，包括生產灌溉設備、節水器材、建材類上市公司受益，如新疆天業(600075)、大禹節水(300021)、利歐股份(002131)、林海股份(600099)、國統股份(002205)、青龍管業(002457)。新研股份(300159)、吉峰農機(300022)、國風塑業(000859)、中達股份(600074)等。

種業類的上市公司受益，如隆平高科(000998)、豐樂種業(000713)和敦煌種業(600354)、登海種業(002041)等。(國信證券研究所)

國泰君安：極端天氣提升農產品漲價預期

南半球農業出口國家遭受極端天氣。近期澳洲巴西發生洪水肆虐，阿根廷遭受大旱。作為農業出口國家，澳洲出口的大麥占世界總量 26.8%，出口小麥占 11%；巴西阿根廷是世界主要的大豆出口國，兩者合計出口大豆約占全世界大豆出口額的42%。

澳洲洪水流經多個農作物種植帶。昆士蘭州年初以來的洪水來勢兇猛，且南下蔓延至新南威爾士州及維多利亞州。洪水流經區域為澳洲部分玉米高粱以及小麥大麥的種植帶；但澳洲農作物生長關鍵時間為 3-5 月，因此 1 月份洪災影響實際有限。

阿根廷干旱天氣推遲大豆種植。南美大豆的種植從 11 月份開始，由于持續的干旱天氣導致土壤干燥，進而影響大豆的播種。USDA 本月調整阿根廷本年度的大豆產量預期，從 5200 萬噸下調至 5050 萬噸。

巴西洪水暫不影響農作物種植區域。洪水發生區域主要為東北部沿海地區，對國內中南部傳統農業種植帶影響有限。

極端天氣對農作物實際生產影響有限。從各國災害發生區域以及相應的農作物生長周期來看，極端天氣尚不足對本國農業生產產生重大影響。

災害從心里層面提升人們對未來國際農產品的漲價預期。在 2010 年農產品良好表現以及最近 USDA 對全球農產品供求相對偏緊的支撐下，最近的極端天氣將提升人們對農產品漲價預期，可能成為引發新一輪漲價的導火索。(國泰君安證券)