自2011年10月正式就任中國證監(jiān)會第六任主席以來，郭樹清所帶領的證監(jiān)會，以平均每四天推出一項新政策的速度，掀起了一股前所未有的改革旋風。在2012年6月18日郭樹清擔任證監(jiān)會主席234天的一刻，鳳凰網財經獨家策劃推出"十評郭樹清新政"，十個角度看中國資本市場的變革和未來。 
1近代的中國資本市場是以孫中山為首的政治力量，大銀行家虞洽卿代表的民族金融業(yè)，以及張謇等大實業(yè)家代表的民族工商業(yè)共同推動的結果。它從一開始就體現出市場自組織的巨大魅力，為民族經濟的發(fā)展做出了重要貢獻。 2以史為鑒，自上而下的行政化的制度構建不能沒有自下而上的市場主體的參與。中國資本市場強行政弱市場的格局已經走到了盡頭，下一個十年、二十年，應當始終以放松管制、加強監(jiān)管為主題，充分發(fā)揮市場的自組織，實現市場的自我平衡，回歸資本市場優(yōu)化配置資源的本來面目。 3在過去的22年中，附屬于行政體系的交易所承擔了幾乎所有的市場組織者職能，券商淪為附庸，這實際上就是資本市場強行政、弱市場的縮影。如果說股權分置改革是對資本市場制度扭曲的第一次撥亂反正，那么券商取代交易所真正成為市場組織者，很可能將是第二次深遠的制度變革。 4從市場基礎制度的層面來看，做市商制度隱含的是對信托責任的強化，券商從自己的商業(yè)利益出發(fā)，將更為珍視客戶資源，切實維護買方客戶的利益。比起監(jiān)管者把券商當壞人盯住不放的做法，強化信托責任才是市場監(jiān)管的根本出發(fā)點。 5當證監(jiān)會從微觀的行政管制中解脫出來，特別是市場主體自身對信托責任的踐行釋放了相當一部分監(jiān)管重擔的時候，中國證監(jiān)會也就可以把精力更多放在資本市場的宏觀管理之上，甚至拓展更多的監(jiān)管范疇。 6未來十年，中國的資本市場應當是一個機構投資者主導的市場，在他們的努力之下，發(fā)行人上市圈錢變得越來越困難，只有那些最好的企業(yè)才能得到投資者認可，但即便如此IPO價格也將有適度的折讓，其股價上漲也是一個考驗長期業(yè)績表現的過程。此時，投資者分享上市公司長期的增長才將成為可能。股市牛短熊長的格局也將根本轉變。近代的中國資本市場是以孫中山為首的政治力量，大銀行家虞洽卿代表的民族金融業(yè)，以及張謇等大實業(yè)家代表的民族工商業(yè)共同推動的結果。它從一開始就體現出市場自組織的巨大魅力，在一個碎裂的中國，在金融財稅都被列強壟斷的上海，在內外交困的逆境里，為民族經濟的發(fā)展做出了重要貢獻。如果沒有資本市場，抗戰(zhàn)前中國經濟的“黃金十年”，或許要暗淡不少。
近代的中國資本市場同樣也有灰暗的一面。上海證券物品交易所成立后很快獲得不菲的利潤，其后一年，僅上海一地竟然冒出140多家交易所，信托公司也達到14家，投機風氣甚囂塵上。有人套取銀行、錢莊資金炒股，以至于市面資金緊張；有人利用資金優(yōu)勢，造謠、坐莊、對敲無所不做，直接操縱市場；還有人利用政府關系提前獲知內幕信息，大發(fā)橫財。這場鬧劇很快因擔憂風險的銀行收緊資金而迅速崩盤，原本140家交易所一年后僅剩下十幾家，信托公司也只有一兩家幸免。
南京國民政府為了內戰(zhàn)所需大量發(fā)行公債，一度成為交易所最主要的交易品種。這些公債的目的僅僅是填補軍事消耗而不是發(fā)展經濟，對于國家經濟和人民生活有百害而無一利。由于政府財政赤字，公債潛伏著嚴重的信用危機，最終導致政府信用惡性膨脹和破產。政府無誠信，實為資本市場萬惡之首。
以史為鑒，可以知興替。與西方二三百年的資本市場歷史相比，中國發(fā)展資本市場的兩個時間窗口都過于短暫，我們無法完全依靠市場的自組織，等待資本市場從稚嫩走向成熟。民國時期的30年，政治混亂和內外戰(zhàn)爭嚴重影響了市場制度的構建；最近的20年，中國完全是從頭開始建設市場經濟，與此相配套的法律制度、市場誠信、民間經濟組織都在重新發(fā)育過程中，資本市場如果脫離客觀條件限制走得太超前，也很有可能倒退回來。因此，在特殊的歷史時期，除了用行政主導的方式構建資本市場，我們并沒有其他更好的選擇。
然而，無論是上世紀二三十年代民族工商業(yè)大發(fā)展的黃金年代，還是上世紀90年代中國改革開放全面進入市場經濟的時期，市場主體(特別是民間資本)的參與和市場經濟的自組織都是發(fā)展資本市場的重要推動力量。只要有穩(wěn)定的內外部政治環(huán)境和高效的監(jiān)管體系，同時加快放松行政管制，市場主體的信托責任就可以自我發(fā)育完善，進而為資本市場的長期健康發(fā)展奠定最重要的制度基礎。
一言以蔽之，自上而下的行政化的制度構建不能沒有自下而上的市場主體的參與。中國資本市場強行政、弱市場的格局已經走到了盡頭，下一個十年、二十年，應當始終以放松管制、加強監(jiān)管為主題，充分發(fā)揮市場的自組織，實現市場的自我平衡，回歸資本市場優(yōu)化配置資源的本來面目。
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郭樹清，1956年8月出生，男，漢族，內蒙古察右后旗人，法學博士。 現任中國證券監(jiān)督管理委員會主席、黨委書記。
1988年9月任國家計委經研中心綜合組副組長（副司級）；
1993年4月起先后擔任國家經濟體制改革委員會綜合規(guī)劃和試點司司長、宏觀調控體制司司長；
1996年2月任國家經濟體制改革委員會黨組成員、秘書長兼機關黨委副書記；
1998年3月任國務院經濟體制改革辦公室黨組成員兼機關黨委副書記；
1998年7月任貴州省副省長；
2001年3月任中國人民銀行副行長、黨委委員，國家外匯管理局局長、黨組書記；
2005年3月任中國建設銀行董事長、黨委書記，中國信達資產管理公司黨委書記，中國建銀投資有限責任公司黨委書記；
2011年10月任中國證券監(jiān)督管理委員會主席、黨委書記。 第十七屆中央候補委員、第十屆全國政協(xié)委員。
最愛的運動是洗碗：郭樹清被認為是一位全能的技術型官員，而不失親民、和藹的形象。[詳細]
策劃：鳳凰網證券頻道
執(zhí)筆：蔣飛
美工 制作：孫立琴 趙寧
專題：蘭麗娜
時間：2012年6月29日
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