木林森等14只新股2月17日上市定位分析

魯億通(300423)

【基本信息】

【申購狀況】

【公司簡介】

研發、生產、銷售電氣設備、電源設備、元件、輸配電及控制設備及進出口業務(國家限定公司經營或禁止進出口的商品及技術除外).(依法須經批準的項目、經相關部門批準后方可開展經營活動)。

【機構研究】

國泰君安：魯億通預計漲停板3個

公司攤薄后2014-2016 年的實際與預測EPS0.49、0.52、0.50 元?？杀裙?015 年的PE 是27 倍，可比證監會行業最近1 個月的估值31倍，我們預估公司的發行價相比證監會行業折價27%。

建議公司報價10.30 元，對應2014 年攤薄PE 為22.97 倍。

預估中簽率：網上0.71%；網下中公募與社保1.00%，年金與保險0.27%，其他0.15%。預計網上凍結資金量289 億元，網下凍結80 億元，總計凍結369 億元。

資金成本：時間臨近春節，總體資金面開始趨緊，預計本批新股的凍結資金量將達到1.95 萬億元，預計7 天回購利率將達到6.5%。

預計漲停板3 個，破板賣出的打新年化回報率：網上56%、網下公募與社保85%，年金與保險19%，其他9%。預估破板賣出的年化收益率最高。從絕對收益率來說，網上、公募社保、年金保險分別可獲得0.47%、0.71%、0.16%、0.08%的破板絕對收益率。

公司基本情況分析

公司主要從事電氣成套設備的研發設計、生產與銷售，產品應用于發電、輸配電及下游用電的多個領域。

發展空間： 1) “十二五”期間電力投資大幅增加，給電氣成套設備行業帶來巨大市場機遇。2)智能電網建設將推動智能電氣成套設備的快速發展。3)石油化工行業的發展將帶動電氣成套設備市場的發展。4)智能化產品替代原有老舊設備，市場前景廣闊。5)國產產品的進口替代效應，是行業發展的有力補充。

公司競爭優勢：1)研發優勢。2)產品優勢。3)制造工藝優勢。

風險： 宏觀經濟波動的風險、 應收賬款風險、 重要行業準入資質到期不能延續的風險。