木林森等14只新股2月17日上市定位分析

2015年02月16日 14:41
來源：鳳凰財經綜合

預計漲停板5 個，破板賣出的打新年化回報率：網上41%、網下公募與社保24%，年金與保險18%，其他8%。預計漲停板5 個，破板賣出的打新年化回報率：網上39%、網下公募與社保41%，年金與保險18%，其他9%。

杭電股份(603618)

【基本信息】

股票代碼	603618	股票簡稱	杭電股份
申購代碼	732618	上市地點	上海證券交易所
發行價格(元/股)	11.65	發行市盈率	22.84
市盈率參考行業	電氣機械及器材制造業	參考行業市盈率	31.52
發行面值(元)	1	實際募集資金總額(億元)	6.22
網上發行日期	2015-02-10 (周二)	網下配售日期	2015-2-9、2-10
網上發行數量(股)	48,015,000	網下配售數量(股)	5,335,000.00
老股轉讓數量(股)		回撥數量(股)	26,675,000.00
申購數量上限(股)	21000.00	總發行數量(股)	53,350,000
頂格申購需配市值(萬元)		市值確認日	T-2日(T:網上申購日)

【申購狀況】

中簽號公布日期	2015-02-13 (周五)	上市日期	2015-02-17 (周二)
網上發行中簽率(%)	1.1181	網下配售中簽率(%)	0.5674
網上凍結資金返還日期	2015-2-13 周五	網下配售認購倍數	176.23
初步詢價累計報價股數(萬股)	113650.00	初步詢價累計報價倍數	35.50
網上每中一簽約(萬元)	104	網下配售凍結資金(億元)	109.53
網上申購凍結資金(億元)	500.28	凍結資金總計(億元)	609.81
網上有效申購戶數(戶)	496087	網下有效申購戶數(戶)	32
網上有效申購股數(萬股)	429426.30	網下有效申購股數(萬股)	94020.00

【公司簡介】

制造：電線、電纜(鋁合金導線、鋼芯鋁絞線)；服務：電線、電纜生產技術咨詢；貨物進口(法律、行政法規禁止的項目除外、法律、行政法規限制的項目取得許可后方可經營)。

籌集資金將用于的項目	序號	項目	投資金額(萬元)
	1	風力發電用特種電纜建設項目	9750
	2	城市軌道交通用特種電纜建設項目	20020
	3	電線電纜高新技術研發中心建設項目	2588
	4	補充2.5億元流動資金項目	25000
	投資金額總計		57358.00
	超額募集資金(實際募集資金-投資金額總計)		4794.75
	投資金額總計與實際募集資金總額比		92.29%

【機構研究】

華鑫證券：杭電股份合理估值區間為25-30倍PE

公司是國內電線電纜行業的主要企業之一：公司前身杭州電纜廠是國內較早成立的電纜企業之一，是原機電部線纜行業重點骨干企業，始建于一九五八年，是國家高新技術企業，集科研、設計、制造、銷售于一體的專業電線電纜制造企業，目前公司是富春江通信集團有限公司的核心企業，公司為中國電器工業協會電線電纜分會理事單位和浙江省電線電纜行業協會理事長單位。公司產品商標“永通”牌為中國馳名商標。公司的主要產品包括110kV、220kV 高壓超高壓交聯電力電纜，66kV、35kV 及以下中低壓交聯電力電纜，軌道交通電纜、風電電纜、礦用電纜等特種電纜，以及鋼芯鋁絞線、鋁合金導線、鋁包鋼導線等導線產品。

公司業務規模逐年增長：隨著我國經濟的快速發展，國內電力投資規模的擴大，公司通過加大對市場開拓力度、市場規模的提升及新產品研制等因素影響，公司近年來發展速度較快，業務規模逐年增長。

公司看點：1)產品市場需求廣闊；2)技術實力突出；3)產品結構優勢；4)質量優勢；5)品牌優勢。

募投項目：公司擬公開發行不超過5335萬股A股，全部為公開發行新股，募集資金扣除發行費用后，擬全部投向城市軌道交通用特種電纜建設項目、風力發電用特種電纜建設項目、電線電纜高新技術研發中心建設項目和補充2.50 億元流動資金項目

盈利預測與估值。隨著國內電力行業持續迅速發展、網改造規模不斷擴大所帶來的機遇，我們預計公司2015-2017年營業收入分別為29.18、32.65和37.5億元，實現歸屬母公司凈利潤1.41、1.70和2.03億元，EPS分別為0.66、0.80和0.95元(考慮IPO發行后股本為21335萬股計算)。我們結合電氣設備行業其他上市公司平均估值，我們認為合理估值范圍為15年25-30倍PE，對應價格區間為16.5-19.8元。

風險提示：原材料價格大幅波動風險；電力產業投資政策變化風險。