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視頻報道
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  • 劉海杰:創新規范類券商或較多受益直投
簡介

對券商的研報,市場越來越沒安全感,券商研究員的信任危機在急劇崩潰。而利益相關方的互相勾結,讓投資者承接了風險,掉入陷阱。這種傷害是隱性的,我們有責任把這些陰暗的東西揪出來,赤裸裸暴曬在陽光下。[網友評論]

中投證券稱五糧液市值5000億 曾預測雙匯超300元

截至昨日收盤,五糧液的市值為1452億元,還不足中投證券給出的目標市值的三成,而目前AB股總市值超過5000億元的公司也僅有四家。[詳細][近期券商“雷人研報”一覽]

6理財扎堆北京君正 東方證券先買后推屬巧合?

東方證6月就對北京君正進行了實地調研,券距離調研長達1個月之后,東方證券才于8月發布研報,旗下兩位研究員開始輪番推薦北京君正,而此時股價已經出現大幅上漲。[詳細]

鳳凰調查

1.您目前還看券商研報嗎?
選擇地看一些;
一律不看;
大部分研報還在看;
2.您是否以機構研報操作建議進行操作?
不,研報只是看看而已,不依其操作;
覺得靠譜的研報會依照其建議操作;
3.如果您曾經根據過機構研報操作過,盈虧情況如何?
大幅贏利
略有贏利
平盤
巨額虧損
略虧一點
 

近期券商研報亂象叢生

研報多到150年都讀不完

據不完全統計,僅去年,券商發布的各類研報就多達56萬份,按一天讀10份計算,這些研報150年都讀不完。使用“雷人”的手法,才能讓研報“脫穎而出”,吸引眼球。[詳細]

不信任分析師排行榜:568份重大偏離報告如何出爐

“強烈推薦”評級,帶著濃烈的看好預期,充滿誘惑和欲望。而誤判率達到50.57%,無疑讓人心寒。 市場合格的研究員,本應熟知市場,對公司基本面有獨到看法,有一定的前瞻目光,雖不能每次說對市場,但起碼能夠給出中肯的投資意見。 而這些,恐怕越來越是奢望。[詳細]

6大行業成分析師誤判重災區 國都魏靜誤差46%

由于政策的不斷調整和資本市場風格的多變,自去年8月份之后,A股經歷了去年10月暴漲、今年2季度的暴跌等大起大落。而板塊也時而凝聚,時而分化。但在大震蕩的行情中,各行業的分析師依然不斷推出研報,其中不乏極力推薦但股價卻不給力的報告。 根據理財周報統計數據,2010年8月至12月,對6個月區間股價作出了具體預測的研報中,化工、金融、機械、交運、建筑建材、黑色金屬等行業成為分析師誤判的重災區。 [詳細]

券商在挖大陷阱:95%研報強烈推薦 平安國信最明顯

券商分析師力推自家投行項目的情況也比比皆是,研報評級95%為推薦,也不乏強烈推薦。在中小項目“高手”平安證券和國信證券,這種現象非常明顯。 [詳細]

采礦門背后的研報江湖:80%研報注水 已成行業潛規則

一位來自主流研究機構、有16年經驗的研究主管坦誠:“分析師就像是娛樂行業,注水則是行業潛規則。“研究員對多數問題的分析,往往都是偏樂觀,都盡量以最佳結果為判斷依據,擴大最樂觀情況出現的概率。”[詳細]

研究報告6宗罪

  • 第一宗罪:研報是上市公司事實嚴重背離。以近期深陷中國寶安石墨礦漩渦的平安證券、湘財證券等為代表的案例。
  • 第二宗罪:預測能力幾乎等于瞎猜。主題文章中提到的世紀瑞爾、雷曼光電等是典型的例子。分析師們在估值和判斷的時候常常顯得迷迷糊糊,被上市公司忽悠也是常事。
  • 第三宗罪:研究不夠深入,草草發布。看看漢王科技和瑞凌股份,分析師們的評級可以忽上忽下。
  • 第四宗罪:報喜不報憂,利空后噤聲。分析師們一手要跟大客戶們打好交道,一方面也要跟上市公司打好交道,好對利空利好先知先覺。
  • 第五宗罪:給基金重倉股唱多。看看重慶啤酒的前十大流通股股東吧,大型公募基金搶扎在里面,興業證券有26篇唱多的研報,然而重慶啤酒的大利好關于疫苗的項目,已經快10年了。
  • 第六宗罪:新股定價跟著一級市場走,沒有獨立判斷。2011年可以說是打新的災難年。二級市場的分析師們往往會給新股尋找一個亮點進行放大來配合高估值,然而幾乎不提公司的經營風險。

券商研報一個比一個雷人

中金放衛星:東阿阿膠產品將從幾千提價到11萬

中金放衛星:東阿阿膠產品將從幾千提價到11萬

中金公司在股東大會會議紀要中以問答的形式透露,“在高端營銷領域,九朝貢膠從幾千元提到目前3.28萬,今年冬至將提到11萬元左右”。公開資料資料顯示,九朝貢膠是東阿阿膠旗下東阿阿膠系列產品中的“珍品”。 [詳細]

申銀萬國雷人研報電擊東阿阿膠:欲改說明書提高業績

申銀萬國雷人研報電擊東阿阿膠:欲改說明書提高業績

申銀萬國6月29日發布的研究報告中,文末意味深長地暗示復方阿膠的銷量將會上升,“復方阿膠漿目前是一天服用3次,1次1支,公司計劃將說明書改為1次2支,增加復方阿膠漿的使用量。[詳細]

涪陵榨菜賣出LV價 中信“假研報”堪比“石墨門”

涪陵榨菜賣出LV價 中信“假研報”堪比“石墨門”

根據黃巍的研究報告所稱,涪陵榨菜今年推出的600克裝的沉香榨菜零售價為2200元,成為涪陵榨菜最高端的產品,提升了涪陵榨菜高端產品形象,并且在該研報中給予了涪陵榨菜維持“增持”的評級。[詳細]

渤海證券雷人研報 稱某醫藥上市公司“專業補腦殘”

渤海證券雷人研報 稱某醫藥上市公司“專業補腦殘”

渤海證券再出雷人研報《冠昊生物——專業補腦殘 國產植入醫械并蹄蓮》。在冠昊生物新股定價報告中,標題“專業補腦殘,國產植入醫械并蹄蓮”引起關注。[詳細]

國信證券研報配大禹等古傳說人物圖 被批太雷人

國信證券研報配大禹等古傳說人物圖 被批太雷人(附圖)

微博上更新的一條“輕松一刻”的新聞,引來了“粉絲”的關注,并隨即就有100多位網友轉發。微博內容稱:國信證券最新水利水電專題報告配圖犀利,該報告和圖片被網友戲評為“國信研究員真是神一般的存在”。[詳細]

雙匯65元買入價被指大忽悠 券商研報遭質疑

雙匯65元買入價被指大忽悠 券商研報遭質疑

在雙匯復牌前夕,國泰君安、銀河證券、華泰聯合證券和興業證券曾發表反常“唱多”的研究報告。其中,國泰君安研究員認為,“如果雙匯發展的股價跌到65元以下,那將非常具有吸引力。維持對雙匯發展增持評級。[詳細]

不實研報再現“江湖” 深國商嚴詞澄清

不實研報再現“江湖” 深國商嚴詞澄清

5月3日,《深國商不差錢 晶島項目價值逾200億》一文推算,“晶島13.8萬平方米的建筑面積價值約207億元”,意欲消除外界對公司“資金鏈斷裂,可能破產清盤”的疑慮,當日公司股價在開盤后不久便封于漲停。[詳細]

深圳惠程填權進行時 宏源證券研報說得比公告還細

深圳惠程填權進行時 宏源證券研報說得比公告還細

除權后的深圳惠程表現沒有讓市場失望,而伴隨而來的電池隔膜生產公告和高度看好的券商研報,更讓持有該股的投資者們發自內心地歡呼。不過公司公告的籠統表述和券商研報的“前瞻”,帶給了市場一個問號?[詳細]

中國寶安石墨礦風波真相:寶安稱券商研報有誤

中國寶安石墨礦風波真相:寶安稱券商研報有誤

四家券商的研報都不約而同地提到分析師曾到中國寶安進行了實地調研或參加了寶安的股東大會,但在中國寶安的澄清公告中提到,在2010年12月7日的投資者接待活動中,平安證券、國泰君安證券、信達證券、湘財證券并沒有派人參加。 [詳細]

“萬點論”重出江湖

“萬點論”重出江湖

東北證券在其近期發布的策略報告中樂觀預測,“對于 A 股投資者來說,我們正活在一個令人感到幸運和振奮的時代。我們認為,未來 10-15年時間將可能是A股市場投資的黃金時期,大膽猜測,上證綜指1萬點也只是其中一個波段。[詳細]

淪落的券商研報:分析師為什么滿紙謊言

研究員急功近利,閉門造車

券商研報的異化現象背后有其深層的原因。異化原因之一,研究員急功近利,閉門造車。一些年輕的研究員為走捷徑,要么照搬拼湊同行研究員的報告,要么直接引用網上搜到的數據和結論。 [詳細]

研究員在行業之間跳槽頻頻上演

試想,一個研究員從熟悉的行業到不熟悉的行業,在急于出成果的壓力下,其研報的水平可想而知。 [詳細]

券商研報異化背后的沖動力源于利益鏈條

在分倉傭金收入的激勵下,券商與基金公司之間各取所需,券商賣力推銷基金公司新發基金,適當推薦基金公司持有的重倉股,券商則從基金公司中獲取分倉收入。[詳細]

上市公司披露信息真實性難考證

券商分析師除了要承受來自上市公司壓力外,他們還面臨上市公司披露的魚龍混雜的信息。一旦遭遇公司對信息造假,最后得出的結論可能完全錯誤。 。[詳細]

同業競爭加劇,分析師各出奇招

券商分析師隊伍逐漸壯大,而基金等買方機構也都在招兵買馬擴充自身的研究隊伍,券商研究部門面臨的是更多同行的競爭。分析師紛紛在研報標題上做文章,希望通過標題抓住買方機構眼球。 [詳細]

研報結論受利益相關方制約

2009年IPO重啟以來,上市公司數量劇增,但隨之也帶來很多問題,其中之一便是上市公司質量參差不齊。為了粉飾上市公司基本面,不少券商研究部門對于自己投行保薦的項目尤為偏愛。[詳細]

理財周報評出不靠譜的10位分析師

申銀萬國——金澤斐

申銀萬國證券商業貿易行業分析師金澤斐,曾獲得第八屆新財富批發和零售貿易第五名,2010年8月26日撰寫研報給予蘇寧電器“買入”評級,相對強于市場表現20%以上。[詳細]

廣發證券——惠毓倫

在去年8月27日對廣州國光(002045.SZ)出具研報給予買入評級,目標價20元,而一個月之后廣州國光即上漲到21.85元的區間高點,惠毓倫的精準判斷得到印證。[詳細]

國泰君安——劉冰

國泰君安的劉冰是一個多產的分析師,然而在16份研報的評級與實際股票漲跌幅之間存在嚴重偏離,平均偏離值為-25.37%。百聯股份仍未達到其目標價。[詳細]

平安證券吳紅光、耿邦昊

平安證券吳紅光、耿邦昊在去年8到12月的研報中,有8份研報偏離值均在11%以上。其中,給予華聯綜超“買入”評級,超越滬深300指數20%以上,而實際漲幅僅為2.46%。[詳細]

興業證券——王爽

從2010年11月開始,王爽發布了4次對三維工程的強烈推薦,第一次推薦后,三維工程股價上漲至92.5的最高點,然而伴隨著后面三次的強烈推薦都是股價的猛烈下跌。 [詳細]

東方證券周軍、張杰偉

周軍、張杰偉兩人雙劍合一卻也無法正確預估東山精密股價。在預測去年的12個月內,東山精密在2010年12月達到了目標股價,但此后如前文所述一樣狂瀉不止。[詳細]

長江證券——邵穩重

邵穩重公布的新華百貨、王府井、鄂武商A、歐亞集團、合肥百貨的14份研報中,與相對實際大盤漲跌幅平均偏差23.84%,幾乎所有股票都與市場實際表現南轅北轍。[詳細]

湘財證券——田蓓

田蓓在2010年8月16日出具了唯一一份強烈推薦研報,在研報預測區間內,三聚環保達到目標價后田蓓并未發出提示風險或者做出點評,從發布研報至今已相對大盤下跌超40%。 [詳細]

國信證券——孫菲菲

商業百貨行業分析師,在其去年8到12月發出的研報中可以看到對整個行業行情的判斷失誤,新華百貨、蘇寧電器、武漢中商、王府井、商業城在其預測區間均未達預測值。[詳細]

金元證券——魏芳

金元證券分析師魏芳,在去年8到12月份公布的研報中,有三份關于五洲交通、步步高、廣州友誼的研報中,給予的評級分別高估了12.49%、11.28%、5.85%。 [詳細]

投資如何預防被忽悠:莫把研報當信披

警惕形形色色的“噱頭”

警惕形形色色的“噱頭”

資本市場相信“預期”,需要“想像力”,這是資本市場的魅力,但也正因此,資本市場成為不實之言的盛產地,各式各樣的“噱頭”都有可能在這個市場中生根發芽。而作為投資者,選股必須要學好的一門功課就是:分辨真假,警惕形形色色的“噱頭”。[詳細]

噱頭一:天價產品

天價榨菜、天價黃酒…… 對很多公司而言,高端產品意味著高價、高毛利率,也由此出現了“天價”的概念。[詳細]

噱頭二:偏門業務

主營業務通常是資本市場投資人最看重的一塊,但有時非主業或者說公司將要介入的業務往往能激發資金的想象和熱情。[詳細]

噱頭三:虛無概念

“子虛烏有”的東西有時也會讓市場瘋狂一把,市場創造了概念,但最后有多少概念能夠變成現實,又有多少只是空穴來風? [詳細]

莫把研報當信披

研報只是研究員的個人觀點

研報只是研究員的個人觀點,大量研究員預測和推論出的數據,而有時這些結論與公司自身的盈利預測相差甚遠。

研究報告絕大多數是研究員寫給基金看的

其次,券商的研究報告絕大多數是研究員寫給基金看的。而基金都有自己的研究部門,基金會進行篩選和二次研究。

研究員獨立性難保持

最后,一些研究員在撰寫報告時往往有難言之隱。涉及到研究員所在券商股東時,研究員的獨立性就更難保持。。

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