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暴跌原因：去杠桿陣痛襲擊A股？

央行擠泡沫：股市先遭殃錢荒致A股反彈有心無力

A股正臨嚴重的"內憂外患"，國內資金流動性問題發酵，今天央行首次公開回應"錢荒"。央行提出，商業銀行要密切關注市場流動性形勢，加強對流動性影響因素的分析和預測，做好半年末關鍵時點的流動性安排。[詳細]

央行按兵不動：第二波沖擊初露端倪第三波尚未到來

有人恐怖認為，中國版"金融海嘯"襲來，有人散播"中國經濟危機來了"。市場過激反應，表明經濟結構調整和轉型是多么痛苦的過程，我們需要有承受力，這會帶來陣痛，可能時間還比較長，但那些欠下的舊債，必須償還，無法逃避，該是面對的時候了。[詳細]

"錢荒"凸顯中央改革決心："去杠桿化"鋪路金融改革

當銀行已將表外業務（即通常所說的"影子銀行"）作為其主要利潤增長點的時候，大量的存量資金只是在以銀行為核心的金融體系內空轉和沉淀。若央行對貨幣的調控已對實體經濟增長失效的話，中國政府出手進行的整治，是當下唯一能拯救中國實體經濟的路徑選擇。[詳細]

什么是去“去杠桿化”？

簡單來說，"杠桿化"指的就是借債進行投資運營，以較少的本金獲取高收益。"去杠桿化"就是一個公司或個人減少使用金融杠桿的過程。把原先通過各種方式（或工具）"借"到的錢退還出去的潮流。

A股“去杠桿”進行中

最近一段時間，管理層在做的一個事情就是去杠桿化，包括整頓銀行間的非標準債券、銀行理財產品等。目前市場的持續暴跌，與海外流動性的波動關系不大，更多是基于國內金融領域去杠桿的沖擊。

要抄底嗎：大資金在行動

機構名稱	觀點	預測
摩根大通	銀行間市場資金最緊張時刻已過去	接下來的一兩周內央行會通過對大銀行的窗口指導緩解資金短缺的壓力，不排除央行會通過短期流動性調節工具以及逆回購的工具維持資金價格水平的相對穩定。七月份以后，隨著季末效應的消失，流動性需求會出現明顯緩解，銀行間利率有望進一步回落到合理水平。[詳細]
巴克萊	民生和興業等中等規模銀行面臨更大風險	1、中小銀行在同業業務方面更加激進。受制于可放貸規模、存貸款以及資本金方面的限制，他們不得不尋求另外的渠道借出資金；2、他們更加依賴銀行間融資來支持業務增長。[詳細]
高盛	中國央行緩解流動性不太可能扭轉股市頹勢	高盛策略師在周二晚的研報中寫道：“我們不認為近期會有積極因素推動市場發生可持續的或有意義的反彈。流動性緊張狀況或持續一段時間，美國利率上升將引發不利資金流動，考慮到經濟不確定性，投資者或猶猶豫豫，不會大舉買進。[詳細]
標普	流動性緊張長期可能損害中資銀行盈利能力	中國銀行間拆借利率近期飆升可能只是暫時現象，但中國央行并未干預市場限制隔夜拆借利率的上漲，這將在長期內損害中國本已放緩的經濟，特別是銀行資產質量和盈利能力。[詳細]
中金公司	政府政策立場轉變不容輕視市場仍將下行	中金認為，近期的事件和領導層關于容忍較低經濟增長以促進轉型的言論，大幅增加了中國政府顯著收緊貨幣政策立場的可能性。對于股市而言，這種政策立場的轉變不容輕視。[詳細]
民生證券	下半年金融機構流動性將緊于上半年	下半年資金面回歸正常水平,但將緊于1-5月份?？赡艿淖償担旱谝唬洕鲩L面臨跌破7.0%的風險，第二，大學生失業嚴重，農民工失業問題顯現；第三，系統性金融風險、區域金融風險。如果上述三個風險之一出現，貨幣政策可能被迫松動。[詳細]
國泰君安	流動性延續緊張市場難覓底部	如果銀行去杠桿，則銀行同業資產投資非標資產的行為受到抑制，并會波及信貸資產質量下降。對銀行股價影響，從模型來看，將會是分子分母雙殺。[詳細]
銀河證券	流動性短期仍不樂觀	沖擊過后，緊張情緒會有所緩和。但受備付需求上升，供給不變將使得6、7月份銀行超儲率維持低位，流動性還將維持偏緊格局。且下半年外匯占款可能趨勢性減少，資金面不容樂觀。[詳細]